Diskutera Bitcoin och räntefelet

Se det här avsnittet på YouTube

Lyssna på det här avsnittet:

I det här avsnittet av Bitcoin Magazines "Fed Watch" podcast, Christian Keroles och jag satte oss ner med Dylan LeClair från Bitcoin MagazineÄr Djupdykning ännu en gång. LeClair är en av de mest bekanta personerna med nischen mellan marknadsteknik och bitcoin-fundamental. Det var fantastiskt att välja sin hjärna över den nuvarande nedskärningen av Federal Reserve och miljön där den sänker räntorna. Jag inkluderade lika många av diagrammen som vi pratade om nedan, men du kan också kolla in avsnittet på YouTube för att se våra skärmandelar.

LeClair var trevlig nog att dela länken direkt till sina bilder här., eller kolla nedan i avsnittet "Länkar".

Fed Taper och andra centralbanker

Det är vår roll här på "Fed Watch" att hålla dig uppdaterad om centralbankernas tillstånd och lägga till våra egna insikter till dessa händelser. Det är vad vi gjorde med Fed taper i det här avsnittet.

Troligtvis kommer Fed att meddela en nedtrappning senare idag. Detta är i linje med flera andra centralbanker i världen, men inte de stora. Europeiska centralbanken (ECB) minskar inte nu och har till och med diskuterat att öka sina kvantitativa lättnader (QE) när det pandemiska nödköpsprogrammet (PEPP) upphör; Bank of Japan (BOJ) har inga planer på att minska någonsin; och People's Bank of China (PBOC) bekämpar en kreditkollaps genom att öka centralbankens "stimulans". Men nästa nivå av centralbanker, Storbritannien, Kanada, Brasilien, Ryssland, etc., pratar nedtrappning eller har redan gjort det och talar om att höja räntorna.

Är Fed på väg att göra ett stort misstag genom att dra åt sig en långsammare ekonomi och vad kan vara en pågående lågkonjunktur? Vad har obligationsmarknaden att säga?

US Treasury Yield Curve Inversion

Obligationer signalerar att "något är fel" när vi närmar oss Fed-ordförande Jerome Powells tillkännagivande om nedtrappning. På showen pekade jag på flera diagram över obligationsräntorna. Den första är inversionen i den långa änden av kurvan, 20- och 30-åriga obligationer. Kurvan är tänkt att luta mjukt uppåt, när det finns en inversion säger den att investerare förväntar sig en händelse utöver det vanliga, eller "något är fel."

Det finns en annan liten inversion på det diagrammet i den extrema korta änden, mellan en- och tremånadersräkningarna.

Därefter visade jag inversionen i breakevens, dessa är för TIPS, eller Treasury Inflation Protected Securities. Denna siffra tar bort det mesta av alla inflationsargument om de olika räntorna. Det finns för närvarande en inversion mellan fem- och 10-års breakevens. Och det är det mest omvända i dessa produkters historia!

Jag tog upp dessa för publiken eftersom detta är den mycket flyktiga och ömtåliga miljön som Fed är på väg att minska in i. Obligationer signalerar att det är på väg att bli rörigt. Detta sätter Fed i en mycket svår plats. Det har signalerat att det kommer att minska, så det måste liksom, annars kommer folk att tappa förtroendet; men ekonomin vänder definitivt söderut medan vi talar, så Fed kommer att tyckas dumt avta in i en nedgång, vilket kommer att få folket att tappa förtroendet också.

Oavsett vad Powell tillkännager idag om nedskärningen, så påverkar inte QE grunderna. Vi vet vad som kommer, och det är en anmärkningsvärd vändning i ekonomin, kanske tillbaka till recession.

Vem kommer att nomineras till nästa styrelseordförande i Federal Reserve?

Från och med nu ser det fortfarande mycket troligt ut att Powell kommer att omnämnas till Fed-ordförande, enligt Predictits hemsida. Men Powells beslut idag om nedtrappning, och resultatet av det beslutet, kan spela en stor roll i denna utnämning.

Ur min synvinkel ser jag Brainard mer som globalisten/Davos-valet, men USA har glidit bort från den konsensusen under hela året. Om Powell får jobbet igen kommer det att stärka USA:s pivot i geopolitiska angelägenheter enligt min mening, och även stoppa alla planer på att dra in Fed i en centralbanks digital valuta (CBDC).

Djupdykning med Dylan LeClair

Vi ägnade en hel del tid åt att gå igenom några listor som LeClair tog med oss ​​från sin senaste oktoberupplaga av Deep Dive. De första tittar på långsiktiga innehavarmått och vad de kan berätta om fasen av cykeln vi befinner oss i. Det verkar som att de flesta pekar på det faktum att denna ytliga konsolidering i diagrammet var en massiv konsolidering av nätverksstatistiken .

Här är flera diagram, men kolla in de länkade bilderna för större versioner:

Slutligen diskuterade vi aspekter av bitcoin-terminsmarknaderna. CME tar över marknadsandelar tack vare de nya börshandlade fonderna (ETF). Vi svarar på vilka effekter den förändringen kommer att få på marknaden och tar en titt på några diagram LeClair kom med.

Denna konversation knöt väl ihop med bitcoins eviga terminsfinansieringsgrad. Uppfinningen som skapats av bitcoiners för bitcoinmarknaden ger ett fascinerande nytt mått, och ännu en särskiljande faktor mellan guld och bitcoin.

vänster

Källa: https://bitcoinmagazine.com/markets/discussing-bitcoin-and-the-interest-rate-fallacy