Stiger Bitcoins önskvärdhet när priset stiger?

Priset på Bitcoin kan stiga och falla med tusentals dollar på så lite som en timme. För mindre projekt som kan hända på några sekunder. Men trots kryptovalutans ökända volatilitet rör sig önskvärdheten hos digitala pengar långsammare.  

Medan det finns ett rikt och varierat hörn av krypto som specialiserar sig på att förutsäga pris, finns det en betydligt mindre grupp människor som tittar på Bitcoin ur ett beteendemässigt ekonomiskt perspektiv. I synnerhet sentiment kring Bitcoin när priset stiger. 

När Bitcoinprisstegringar, följer efterfrågan efter? Och ännu viktigare, när priset på Bitcoin sjunker, tappar dess lockelse med det? I den här veckans artikel kommer vi att undersöka om Bitcoin har blivit vad ekonomer kallar en Veblen eller en Giffen Good. 

Veblen eller Giffen bra? 

En Veblen-vara är vanligtvis en lyxartikel som har fördelen att bli mer önskvärd när priset på den artikeln ökar. Tänk på en bit av ovärderlig konst eller ett lyxbilsmärke: när priserna ökar, så ökar också efterfrågan. 

Detta fenomen, som först myntades av amerikansk ekonom Thorstein Veblen 1899 syftade till att belysa hur vissa produkter och varor uppförde sig mycket annorlunda än andra. 

En Veblen-vara, enligt dess skapare, har en uppåtlutande efterfrågekurva, dvs när priset stiger, så gör efterfrågan också. Detta strider mot vad som händer med vanligare varor. Normala artiklar, som mat eller varje dag, följer vanligtvis det motsatta mönstret: när priset stiger faller efterfrågan.  

En Veblen-vara är dock i allmänhet en högkvalitativ, eftertraktad produkt och att äga den produkten har en förhöjd position bland kamrater, som suger människor med lägre inkomstnivåer till att kopiera köpet, den så kallade "snobbeffekt". 

I slutändan argumenterade akademiker Richard Elliot I sin uppsats om beroendeframkallande konsumtion kan "rika konsumenter lockas av ytliga faktorer som sällsynthet, kändisrepresentation och varumärkesprestige." 

En Giffen-god uppför sig på samma sätt men är en vara eller produkt som vanligtvis är vanligt och allmänt tillgänglig. Anledningen till att Giffen-varor ser prishöjningar när efterfrågan ökar är att dessa varor vanligtvis är väsentliga artiklar som är svåra att ersätta, saker som ris eller kaffe är bra exempel. Så var lämnar det Bitcoin? Är det en Veblen eller en Giffen bra? 

Bitcoin, en berättelse om två varor

Bitcoin har lyckats sträcka sig över båda sidor av efterfrågekurvan: det har båda varit en eftertraktad och oönskade bra. 

Om vi ​​tittar på Bitcoins historia, under de första sju åren av dess existens, bröt handelsvolymen - som vi kommer att använda som en indikator på önskvärdhet - aldrig över 100 miljoner dollar per dag, trots att priset stiger stadigt. Samma trend hände efter Bitcoin-kraschen 2018. Även om priset på Bitcoin hade nått $ 20,000 XNUMX fortsatte handelsvolymerna att sippra ner trots den stora medieuppmärksamhet som Bitcoin hade fått - och potentialen för att priset skulle återgå till tidigare toppar.

Snabbspola fram till den senaste tjurkörningen under slutet av 2020, tidigt 2021, och det finns en helt annan historia. Den 18 mars 2020 lämnade botten av Bitcoins krasch priset på BTC runt 5,000 37 dollar, handelsvolymen var cirka XNUMX miljarder dollar. När Bitcoins pris steg, ökade dess volym också. 

I januari i år överträffade 24-timmars handelsvolymen 100 miljarder dollar och stannade på de höga 80-talet de närmaste veckorna. När vi korsrefererar det med Fear and Greed Index kan vi se att inflöden av pengar till Bitcoin visade extremt köppress.  

Beteendekonomer tror att när priset på en Veblen-vara stiger, antar människor en produkt är av bättre kvalitet och därför är det högre priset motiverat. Dessutom betraktas Veblen-varor som en statussymbol som eftersträvas av rika konsumenter som lägger en premie på nyttan av varan.

Om vi ​​tittar på hur Bitcoin diskuterades under den perioden kallades det a ”Ekonomisk religion” av Mark Cuban, med flera andra individer med hög nettovärde stödja dygderna med att köpa Bitcoin. Det gav också bättre avkastning än någon annan tillgångsklass, vilket gav den "bättre produkten" känslan. 

Det fanns också en uppgång i människor som ville komma in i krypto. Cirka 63% av vuxna i USA blev "krypto nyfiken" under den senaste tjurkörningen, enligt en undersökning av Gemini.

Vi kan också se att social aktivitet verkar korrelera nära med prisökningen. Lunar Crush, ett sentimentanalysverktyg, visade ökade diskussioner om Bitcoin under denna period. 

Så var lämnar det Bitcoin? Är det en Veblen eller en Giffen bra? Det skulle vara svårt att lägga ner Bitcoin som en Giffen-vara, om det inte är direkt jämfört med andra kryptovalutor. Bitcoin är den överlägset mest tillgängliga kryptovalutan att köpa, och det kan hävdas att den är den enda kryptovaluta som allmänheten förstår, så det är inte lätt att byta ut det med något annat. 

Den stigande kostnaden för Bitcoin, i kombination med den höga exponeringen för rika människor som berättar om sin exponering för Bitcoin, skulle dock göra det mer som ett lyxvaror som inte är nödvändigt för daglig användning. Som Elliott hävdade tidigare, "kan rika konsumenter lockas av ytliga faktorer som sällsynthet, kändisrepresentation och varumärkesprestige." 

Har glansen av Bitcoin mattats lite sedan marknadskraschen i maj? Om man ser på valutavolymerna har mängden kontanta handelshänder minskat och marknadssentimentet har gått kraftigt in i kategorin ”rädsla”. 

Men pratar folk fortfarande om det? Mer än någonsin enligt Lunar Crush. Med Altcoin-säsongen i full gång, finns det en kandidat i det bredare kryptoutrymmet som passar Veblen-räkningen? Ethereums senaste popularitet bland de betjänade klasserna - tack vare sin roll som en NFT-plattform och en massa uppgraderingar senare i år - ger den en distinkt Veblen-luft. Kan Bitcoin äntligen ha konkurrens för vilken är den mest önskvärda krypto av dem alla? 

Källa: https://decrypt.co/72696/does-bitcoins-desirability-go-up-when-its-price-increases