Bli inte alltför upphetsad av björnmarknadsrallyn

De europeiska börserna faller kraftigt igen på onsdag, vilket påminner oss alla ännu en gång om varför vi inte borde bli upphetsade av rallyn på björnmarknaden.

Det finns en desperation att lägga till substans till de ofta betydande rallyn som dyker upp på aktiemarknaderna trots liten eller ingen logik bakom dem och idag är återigen en lektion i varför vi inte borde bry oss. På ungefär samma sätt som "om det verkar för bra för att vara sant, så är det förmodligen det", om aktierna går upp utan till synes ingen anledning, finns det förmodligen ingen. Så det håller inte.

På fredagen noterade jag att tredubbla häxdagar bör tas med en nypa salt; som troligen sträcker sig till dagen eller två efter när marknaderna anpassar sig. Och det är i normala tider vilket det absolut inte är. Ytterligare ett skäl att inte ryckas med av handeln i början av veckan, som också inträffade under en amerikansk helgdag; en annan möjlig röd flagga.

Förra veckan fick investerare brottas med en lavin av monetära åtstramningar, vissa förväntade sig, vissa absolut inte. Det är inte så lätt att bara borsta bort, särskilt inför Jerome Powells två dagar långa vittnesmål i kongressen. Ordet "R" kommer sannolikt att dyka upp mycket idag och ordföranden kommer att ha svårt att undvika det, särskilt med mellanperioder om fem månader. Naturligtvis kommer han att göra sitt bästa för att förbli opolitisk men jag är inte säker på att investerare kommer att kunna ignorera så mycket lågkonjunkturprat.

BoE kan uppmuntras något av inflationsdata

Den brittiska allmänheten kan inte heller ignorera verkligheten av lågkonjunktur. En sommar av missnöje kommer när levnadskostnadskrisen reser upp sig i form av strejk. Dag två av reseavbrott börjar i morgon efter fler misslyckade förhandlingar tidigare i veckan. Med Brexit nu bakom oss (ish) och maskmandat ett minne blott, är det bara naturligt att vi britter har hittat nästa sak att bråka om i sommar. Så spännande.

Inflationen är tyvärr ett mycket verkligt och betydande problem, vilket framgår av maj KPI-data i morse. BoE kan vara något uppmuntrad av kärnavläsningen som föll lite snabbare än väntat. Energi och mat fortsätter att driva rubrikläsningen som centralbanken inte kan ignorera, men dagens data kan uppmuntra dem att fortsätta på den gradvisa åtstramningen mot förväntningarna om superstora höjningar.

Cryptos dotcom ögonblick?

Bitcoin klamrar sig fast vid 20,000 XNUMX $ för kära liv, rädslan är att förlusten av den igen kan få den att gå utom kontroll. Marknadsmiljön är fortfarande mycket ogynnsam, liksom de senaste rubrikerna. Jag förväntar mig inte heller att förbättra, vilket kan göra livet väldigt obehagligt på kort sikt.

En intressant historia som har fångat min uppmärksamhet idag är BoEs viceguvernör Jon Cunliffe som antyder att detta kan vara kryptos dotcom-krasch. Sjunket eller simma ögonblicket som avslöjar Amazon och eBays i kryptorymden och befriar det från de många som bara existerar för att bli de snabba fordon som många ber att de ska bli. Bortsett från fallande priser kan detta vara ett stort ögonblick för kryptovalutor.

För en titt på alla dagens ekonomiska händelser, kolla in vår ekonomiska kalender: www.marketpulse.com/economic-events/

• Myntsmart. Europas bästa bitcoin- och kryptobörs.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. FRI TILLGÅNG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis provperiod.
• Källa: https://www.marketpulse.com/20220622/dont-get-too-excited-by-bear-market-rallies/