EDX Markets VD lovar att lära sig av ansträngningar på rivaliserande institutionella kryptobörser

Jamil Nazarali, VD för den nya institutionsfokuserade kryptobörsen EDX Markets, säger att startupen kommer att lära sig av misstag som gjorts av andra som har försökt locka Wall Street till digitala tillgångar.  

"Jag tror att några saker skiljer oss åt, det har funnits ett antal företag som har försökt göra delar av detta, men de saknar nyckelkomponenter," sa Nazarali till The Block, och tillade senare att "det verkade finnas ett tomrum på marknaden för ett riktigt utbyte.”

EDX Markets lanserades i september, med stöd av bland annat Charles Schwab, Citadel Securities och Fidelity Digital Assets. Det kommer mitt i en pågående push från traditionella finansinstitutioner till digitala tillgångar, trots att priserna på kryptovaluta har sjunkit år till datum. Börsen planerar att möjliggöra säker och kompatibel handel med digitala tillgångar genom pålitliga mellanhänder.  

EDX Markets kommer att bli det senaste företaget med institutionellt stöd för att hoppa in i krypto, i hopp om att erbjuda vad kryptobörser inte kan.  

Med stöd av Charles Schwab, Fidelity Digital Assets och Citadel Securities, EDX Markets meddelade lanseringen den 13 september. 

Företagets VD Jamil Nazarali satte sig ner med The Block för att diskutera vad som är nästa för utbytet och vad som skiljer det från tidigare institutionella pjäser.  

Uppbackarna kommer att driva framgången 

EDX Markets är bara det senaste institutionella spelet inom krypto. Innan detta försökte Bakkt och Cboes ErisX spela liknande roller, vad gör EDX annorlunda? 

Nazarali började med att säga att företaget "börjar med att lösa många av våra kunders huvudvärk", anspelade på att korrekt granska kryptovalutor och ha stränga anti-penningtvättsprocesser på plats. Han fortsatte med att säga att supportrarna kommer att driva framgången för detta projekt, nämligen de som tillhandahåller likviditet.   

Folk handlade inte på ErisX eftersom det inte fanns tillräcklig likviditet, enligt Nazarali. "Vi började med två av de största marknadsgaranterna i världen och vi sa, om vi sätter ihop detta, kommer ni att tillhandahålla likviditet? Och de sa att de skulle." 

Utöver detta kommer börsen också att erbjuda periodiska avvecklingar, vilket innebär att affärer på EDX Markets inte behöver förfinansieras, vilket undviker behovet av att handla under hela dagen. Istället kommer det att finnas flera multilaterala uppgörelser mellan motparter, sa Nazarali. Börsens förvaringsinstitut kommer att göra en leverans mot betalning (DVP) avräkning när alla tokens har tagits emot, vilket säkerställer att varje motpart får betalt. 

DVP är en typ av avvecklingsmetod, vanligast inom värdepappershandel, som garanterar att överföringen av värdepapper sker först efter att betalning har gjorts.  

Slutligen kommer företagets partnerskap med en förvaringsinstitut att göra det möjligt för fler företag att hålla krypto på sina balansräkningar, sa VD:n. Att arbeta med en förvaringsinstitut undviker problem för bankholdingbolag, som inte kan hålla krypto på sin balansräkning. "Genom att samarbeta med en förvaringsinstitut som kommer att göra det, hoppas vi att det kommer att föra in fler kunder på marknaden," sa han.  

EDX Markets har dock ännu inte meddelat sin förvaringsinstitut. Med planer på att lansera handel mot slutet av 2022, bör tillkännagivandet komma ner snart. 

Från elektronisk handel till krypto 

Nazarali tar med sig massor av handelserfarenhet och affärsutvecklingsexpertis i sin nya roll med EDX Markets.  

Innan han började på Citadel Securities tillbringade Nazarali ett drygt decennium med elektronisk handel på Knight Capital Group, en market maker som hanterade cirka 7 % av amerikanska aktievolymer när den var som mest. Så småningom begav han sig till handel där.    

Efter detta började han med Citadel Securities 2011 och drev till en början kundmarknadsföring där. Efter att ha tagit ledigt för några år sedan, och med alla avsikter att gå i pension, insåg Nazarali att han inte var redo att lämna ännu. Efter ett samtal med Citadel Securities vd Peng Zhao kom han tillbaka som global chef för affärsutveckling.    

I denna roll arbetade han med kundrelationer såväl som byråns investeringar och förvärv, vilket ledde till att han blev en grundande investerare av MEMX, en marknadsoperatör som grundades 2019. MEMX kommer också att tillhandahålla den tekniska infrastrukturen för EDX Markets.    

Genom sitt arbete som global chef för affärsutveckling började han sedan korsa sig med kryptovaluta. Nazarali sa att det var när företaget märkte att det fanns ett tomrum på marknaden för ett riktigt utbyte.  

"Det finns många företag där ute som vi kallar kryptobörser, men de skiljer sig mycket från börser", sa han.  

EDX Markets planerar att börja handla under första kvartalet 2023, med vissa affärer som potentiellt kommer att ske under fjärde kvartalet 2022. 

Rättelse: Den här historien har uppdaterats för att återspegla att Jamil Nazarali arbetade på Citadel Securities och Peng Zhao är VD för Citadel Securities.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Den här artikeln är endast avsedd för informationsändamål. Det erbjuds inte eller är avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.