Energi, Valuta Och Deglobalisering Varningstecken

Nedan är ett utdrag från en nyligen utgåva av Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin Magazine premium markets nyhetsbrev. För att vara bland de första att få dessa insikter och andra marknadsanalyser på kedjan av bitcoin direkt till din inkorg, prenumerera nu.

Denna Bitcoin Magazine Pro-artikel är den första i en serie i två delar om den föränderliga världsordningen, dess effekter på den globala ekonomin och framtiden för centralbankernas penningpolitik. Avslutningsvis kommer vi att utveckla hur bitcoin kan knytas till den värld som vi övergår till.

Dessa idéer hänger med i Zoltan Pozsars och Luke Gromens idéer och skrifter.

Del ett:

Världen är i krig. Även om detta uttalande till en början kan låta hyperboliskt, har det blivit allt mer uppenbart att världen befinner sig mitt i ett ekonomiskt krig som riskerar att bli "hett".

Innan vi dyker in i de komplexa delarna av global geopolitik, låt oss först utvärdera varför det som marknadsaktörer ens är värt vår tid att analysera. Det viktigaste att förstå som investerare (mer allmänt en global medborgare i stort) är att de föregående tre decennierna var en total anomali i den globala historiens spännvidd.

Efter Sovjetunionens kollaps mobiliserades handeln på en global skala som inte liknar något som någonsin setts tidigare, då USA spelade fredsmäklare som patrullerade handelsvägar med sin flotta. Detta bidrog till vad många nu kallar Den stora moderationen.

Man kan i stora drag tänka på The Great Moderation som en synonym för globalisering i en skala som aldrig tidigare skådats. Särskilt den disinflationära miljön under de senaste tre decennierna gjorde det möjligt för den reala tillväxten att bestå och för amerikanska finansiella tillgångar att gå paraboliskt utanför lågräntepolitiken och till synes aldrig sinande program för kvantitativa lättnader efter den stora finanskrisen.

Statsobligationer, som bara är fordringar på framtida dollar med en bifogad ränta, gjorde det möjligt för nationer att lagra sitt ekonomiska överskott. Detta system gynnade suveräna intressenter så länge som dollar, och därefter statskassor, behöll sin köpkraft i reala termer.

Efter invasionen av Ukraina i februari tillkännagav G7-länderna frysningen av ryska centralbankens tillgångar. Kom ihåg, statsskuld är inget annat än ett löfte om framtida betalning från en annan nation; ett ansvar för din motpart.

Med detta drag skapades ett tydligt prejudikat. I vår månadsrapport för februari sa vi följande.

"Förslaget sa i huvudsak till alla suveräna nationer, särskilt Kina, 'Dina valutareserver kanske inte är dina om du gör ett fel steg'."

Även om det inte är någon spännande uppgift att spekulera om potentialen för ett hett krig att bryta ut, är det tydligt för dem som uppmärksammar att geopolitiska spänningar fortsätter att värmas upp, och historien säger oss att konflikter sällan är något annat än inflationsdrivande. Inte bara på grund av den protektionistiska handelspolitik som nationer antar, utan också på grund av den obalans mellan utbud och efterfrågan som en massiv industrialisering mot krig kräver.

Knock-On-effekter

Nästa del, som kommer att fungera som en del två av denna primer, kommer att dyka in i följdeffekterna av energikrisen i Europa, ökade geopolitiska spänningar globalt, gurglande globala skuldmarknader och bitcoins möjliga framtida roll i en avglobaliserande värld.

Utgivningen kommer att äga rum efter Jerome Powells tal i Jackson Hole, där centralbanker från hela världen, akademiker, inflytelserika ekonomiska tänkare och beslutsfattare kommer att diskutera och ta upp "Reassesing Constraints on the Economy and Policy."