Uppskattning av denna cykels Bitcoin-pristopp

Nedanstående är från en nyutgåva av Deep Dive, Bitcoin Magazines nyhetsbrev för premiummarknader. För att vara bland de första som fick dessa insikter och andra bitcoin-marknadsanalyser i kedjan direkt till din inkorg, prenumerera nu.

Allt eftersom tjurcykeln fortsätter vill alla ha prisförutsägelser och en bättre förståelse för när priset kan toppa och vända kursen. Även om vi förväntar oss att bitcoin kommer att nå ett sexsiffrigt pris denna cykel, är det svårt att uppskatta hur långt cykeln kommer att sträcka sig utöver det. Det finns redan många olika modeller, tankar och prognoser om detta. Vi kommer att lägga till ett ramverk till mixen med hjälp av långsiktiga innehavarkostnadsbasis och långsiktiga trender för innehavarens historiska utnyttjade output-profitkvot (SOPR). Detta bör inte tas som en prisförutsägelse för cykeln utan snarare en logisk tankeövning baserad på enkla historiska antaganden.

SOPR talar om för oss sålt pris över pris som betalats, vilket indikerar vilka vinstnivåer som långsiktiga innehavare realiserade tidigare. Vid topppriset över tidigare rekordnivåer under 2018 och 2021, nådde den långsiktiga innehavaren SOPR en topp på 20.74 respektive 9.04. Sagt på annat sätt är det 1,974 804 % och XNUMX % realiserad vinst. En stor marknadsfråga är vid vilken prisnivå kommer en del av långsiktiga innehavare att få incitament att sälja en del av sina bitcoin? Det kommer troligen att markera cykeltoppen. 

Genom att använda den långsiktiga innehavarkostnadsbasen, en uppskattning av det betalda marknadspriset och vinstkvoterna för de senaste två cyklerna, uppskattningar för sålt pris, kan vi multiplicera de två för att få implicita cykeltopppriser för denna cykel.

Till exempel är den långsiktiga innehavarens kostnadsbasis nu 17,751 804 USD. Om långsiktiga innehavare ser till att ta samma vinstnivå som de gjorde vid den tidigare rekordhöga tiden (160,469%), skulle cykelpriset behöva vara 2018 1,974 $. Om de förväntade sig att ta vinstnivåer på toppen i januari 368,157 (1,389 264,000 %), skulle cykelpriset behöva vara XNUMX XNUMX $. En mittpunkt mellan de två skulle vara XNUMX XNUMX % med ett pris runt XNUMX XNUMX USD.

Det är också ett rimligt antagande att långsiktiga innehavare kan förvänta sig lägre vinstprocentandel eftersom större avkastning minskar med tiden. Så den långsiktiga innehavarens SOPR-toppen kan finnas under januaritoppen 2018 men över den tidigare rekordhöga, förutsatt att vi inte har nått cykeltoppen ännu.

Allt som sagt, vi vet inte riktigt hur den här cykeln kommer att bete sig jämfört med tidigare cykler eller hur långsiktiga innehavare kommer att reagera på vinsttagning den här gången. Kanske inser de en lägre vinstnivå den här gången eller väntar på högre priser och förväntar sig en ny typ av adoptionscykel.

När allt kommer omkring, staplar vi inte satsar för att bara bli av med dem vid cykeltoppar. Detta är en uppsats om adoption på flera decennier där timing av de lokala cykeltopparna inte spelar någon roll i det långa loppet.

Källa: https://bitcoinmagazine.com/markets/estimating-this-cycles-bitcoin-price-top