Fed React: Aktier flyktiga på Fed-nedväxlingstips, ADP imponerar, Maersk och Global Trade, Oil förlänger rallyt efter Fed, Guldvinster, Bitcoin fortfarande över 20 XNUMX USD

Amerikanska aktier steg initialt efter att Fed gav tillräckligt med tips om att slutet av Feds åtstramningscykel närmar sig. Aktier kunde inte hålla uppe sina uppgångar när Fed-ordförande Powell påminde marknaderna om att inflationen har varit hög i 18 månader och att det är för tidigt att tänka på att pausa räntehöjningar. Aktier kan kämpa här eftersom risken för att Fed tar räntor över 5.00% uppenbarligen fortfarande är på bordet.

FOMC

Vid första anblicken såg det ut som att julen kan ha kommit tidigt för Wall Street eftersom Fed antydde att de närmar sig en nedväxling till en långsammare åtstramningstakt. Fed-fondterminer var initialt mer övertygade om att december kommer att bli en räntehöjning med en halv punkt. 

Fed levererade en fjärde räntehöjning på 75 räntepunkter i rad, vilket förde federal fondernas referensränta till ett intervall på 3.75 % och 4.00 %. Det totala antalet räntehöjningar för året ligger nu på 375 bps och de har förmodligen ett par fler räntehöjningar i åtanke. 

Den duva delen av uttalandet var att Fed kommer att ta hänsyn till den kumulativa åtstramningen av penningpolitiken, de fördröjningar med vilka penningpolitiken påverkar den ekonomiska aktiviteten och inflationen och den ekonomiska och finansiella utvecklingen.

Den hökiska delen av uttalandet var att de räknar med att pågående höjningar av målintervallet kommer att vara lämpliga för att uppnå en penningpolitik som är tillräckligt restriktiv för att återställa inflationen till 2 % över tid.

Fed förblir databeroende och det borde tyda på att om båda nästa inflationsmätningar (10 november)^th och december 13^th) och lönerapporter utanför jordbruket (4 november^th och december 2^nd) förblir heta, kommer de att förbli aggressiva med att ta politiken längre in i restriktiva territorier. 

Presskonferens

Powell upprepade sitt starka engagemang för att få ner inflationen. Utan prisstabilitet kommer vi inte att uppnå en fortsatt stark arbetsmarknad. Powell var tydlig med att signalera att en nedväxling antingen kommer att ske i december eller februari. Men han undvek att bli för dukig då han påminde handlare om att det är mycket för tidigt att tacka för att pausa räntehöjningar.

ADP

Wall Street lägger inte mycket vikt på ADP-rapporten eftersom detta bara är den tredje månaden som använder dess nya metodik. ADP-rapporten visade att jobbtillväxten i den privata sektorn är fortsatt stark, ledd av medelstora företag. Den rubricerade ADP-sysselsättningstillväxten var högre än prognoserna och fungerade som ytterligare en påminnelse om att arbetsmarknaden fortfarande är robust. Anställningen inom den privata sektorn ökade med 239,000 185,000 jobb, bättre än prognosen på 192,000 XNUMX och den nedreviderade tidigare behandlingen på XNUMX XNUMX. 

ADP:s chefsekonom sa: "Medan vi ser tidiga tecken på Fed-driven efterfrågeförstöring, så påverkar det bara vissa sektorer på arbetsmarknaden."

Det verkar som om alla sysselsättningsdatapunkter tyder på att denna arbetsmarknad vägrar att gå sönder. Arbetsmomentum kommer att skapa problem för handlare som förväntar sig att Fed övertygande signalerar att de kommer att växla ner till en långsammare åtstramningstakt i december. 

maersk

Den globala handeln mjuknar snabbt upp enligt världens största ägare av fraktcontainrar. För 2022 räknar Maersk med att den globala efterfrågan på containers kommer att falla så mycket som 4 % jämfört med föregående år, medan utsikterna för nästa år är i stort sett oförändrade till negativa. Maersk noterade att fraktpriserna har nått sin topp och börjat normaliseras under kvartalet, drivet av både minskad efterfrågan och lättad överbelastning i försörjningskedjan.

Den globala lågkonjunkturen ökar och det borde skapa problem för den globala efterfrågan på transport och logistik. Efterfrågeförstöring hjälper containerpriserna att komma tillbaka till jorden och de kommer förmodligen att fortsätta att minska. 

Olja

Råoljepriserna höll kvar tidigare uppgångar efter att EIA-råoljeinventeringsrapporten visade energihandlare att denna marknad inte riktigt är redo att tippa in i ett överskott. Rubrikdragningen på 3.11 miljoner bpd var mer än väntat men inte lika stor som dragningen på 6.53 miljoner bpd som API publicerade i går kväll. Det finns tecken på att efterfrågan på råolja sker när exporten faller och efterfrågan på bensin blir lite svagare. Det finns fortfarande utbudsrisker på bordet och det borde hålla denna marknad stram ett tag till.   

Bensinlagren minskade mer än väntat och nådde de lägsta nivåerna sedan november 2014. Före MKB-rapporten steg gaspriserna kraftigt.

Oljepriset fick ett uppsving efter att Fed signalerade att deras aggressiva räntehöjningscykel kan närma sig sitt slut. Risken för att Fed förblir aggressiv med åtstramningar och snabbt skickar denna ekonomi in i en allvarlig lågkonjunktur minskar. Dollarn kan försvagas ytterligare här och det borde vara goda nyheter för råvaror i stort. 

FX

Dollarn försvagades initialt och den trenden skulle kunna fortsätta om Fed är övertygad om att inflationen håller på att avta. För att dollarns nedgång ska accelerera måste Wall Street se mjukare arbetskrafts- och inflationssiffror. 

Gold

Guld försöker få tillbaka sitt spår och det kan hända om nästa arbetsmarknadsrapport och inflationsdata visar svaghet. FOMC-beslutet bekräftade Fed:s databeroende vilket innebär att guldhandlare är ett par mjuka arbets- och inflationsmätningar innan de kan göra ett starkt steg över $1700-nivån. 

Cryptos

Bitcoin fortsätter att handla över $20,000 18-nivån eftersom Fed har bekräftat vad marknaderna hoppades på; En nedväxling i åtdragningen kommer. Den initiala Fed-reaktionen var ganska stark för de flesta riskfyllda tillgångar, men den hölls inte eftersom centralbanken kommer att förbli beroende av nästa omgång inflationsdata. Inflationen har varit hög i XNUMX månader och Fed kommer att fortsätta att använda sina verktyg, vilket innebär att vi inte får grönt ljus för riskfyllda tillgångar förrän inflationen sjunker kraftigt.     

Denna artikel är endast avsedd för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikterna är författarna; inte nödvändigtvis för OANDA Corporation eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, befattningshavare eller styrelseledamöter. Levererad handel är hög risk och inte lämplig för alla. Du kan förlora alla dina insatta medel.

Ed Moya

Senior marknadsanalytiker, Amerika at OANDA

Med mer än 20 års handelserfarenhet är Ed Moya en senior marknadsanalytiker hos OANDA, som producerar aktuella intermarketanalyser, täckning av geopolitiska händelser, centralbankspolicyer och marknadsreaktioner på företagsnyheter. Hans speciella expertis ligger inom ett brett utbud av tillgångsklasser inklusive valuta, råvaror, räntebärande intäkter, aktier och kryptovalutor.

Under loppet av sin karriär har Ed arbetat med några av de ledande valutamäklarna, forskningsteamen och nyhetsavdelningarna på Wall Street inklusive Global Forex Trading, FX Solutions och Trading Advantage. Senast arbetade han med TradeTheNews.com, där han tillhandahöll marknadsanalyser av ekonomisk data och företagsnyheter.

Baserad i New York är Ed en regelbunden gäst på flera stora finansiella tv-nätverk, inklusive CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business och Sky TV. Hans åsikter litar på av världens mest kända globala nyhetskanaler inklusive Reuters, Bloomberg och Associated Press, och han citeras regelbundet i ledande publikationer som MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times och The Wall Street Journal.

Ed har en kandidatexamen i ekonomi från Rutgers University.