Finans omdefinierad: DeFi-konferensen i skugga i Miami! 2-9 juni

Förra veckan gjorde jag misstaget att vara den enda DeFi-invånaren som faktiskt gick till Bitcoin 2021-evenemanget i Miami. 

Medan jag lyckades komma ikapp en handfull byggare och stora hjärnor i kongresscentret, skulle min tid ha spenderats bättre på att spåra degener vid olika satellitevenemang, yachtfester och nattklubbsträffar - "skuggkonferensen" för DeFi-tagning plats medan boomercoin-maximalister pratade om samma punkter som de har eftersökt under större delen av ett decennium.

Den lilla tid jag fick tillbringa med DeFi-folk var dock oerhört givande. Jag kom från samtal med representanter från SushiSwap, Yearn Finance, Balancer, Polygon, Digital Dollar Project och FTX, bland andra, med ett par användbar information om hur decentraliserad finans kan utvecklas under senare hälften av året. Medan fullständiga intervjuer kommer att släppas nästa vecka, under tiden här är en sammanfattning av det bästa av det jag plockade fram:

Risk och reglering:

Samtidigt som det känns som institutionell adoption har varit bara ut över horisonten i flera år nu, finns det växande skäl att tro att stora investeringsbankspengar äntligen kan plaska runt i DeFi-pooler inom kort. 

Som det ser ut är alla jag pratade med enhälliga om att företag visar genuint intresse för att hitta sätt att engagera sig, men inte alla är säkra på exakt hur det ser ut eller hur man ska klara det ur en reglerings- och vårdnadssynpunkt.

Dekamiljardären Sam Bankman-Fried från FTX och Alameda Research (som framför allt inte hade några säkerhetsvakter, trots Bitcoiners värda storleksordningar mindre som Saylor som gick runt med en mobil rugby scrum - eller vänta, kanske Sam hade mycket bra säkerhetsvakter eftersom jag aldrig märkte dem?) beskrev dynamiken som liknar ett collegepar, där den ena parten "väntar" på den andra.

"Vi kommer att vara redo, vi kommer att känna av det, massor av samtal, massor av öppet samtal om våra känslor och önskningar," skämtade han.

Ur hans perspektiv är FTX redo att slå på en "på"-knapp och tillhandahålla en inkörsport till vilka tjänster institutioner vill ha. Arbetet låter dock mer som en övning i empati än affärer: det innebär långa samtal om vad institutionerna vill ha, exakt - mer avkastning på dollar, exponering och vårdnad, någon form av påhopp för att tillfredsställa kundernas krav - men när kunder säger "vi vill göra kryptogrejen", vad betyder de och vad är faktiskt möjligt? Alla har frågor. Alla är i sina känslor. För närvarande ser framstegen i stort sett ut som att ett företag går på en börs och handlar med krypto.

DeFi-folk uttryckte liknande känslor. Säkerhetsspecialist på Pseudonym Yearn Finance "Doggy B" inramade hindren för engagemang som ett unikt, personligt val: huruvida en institution blir inblandad eller inte beror på risktoleransen hos chefsjuristen vid den särskilda institutionen – ett tillstånd som känns absurt med tanke på de möjliga summor pengar som kan spelas. 

Jag, på konf.: https://t.co/53sboRxrs6 pic.twitter.com/EQS2CN6FjE

— Dog Speaker Sedel (@fubuloubu) Juni 6, 2021

Problemet här är uppenbart: regelverket för tillfället är en hel del ljud och raseri som inte betyder något. Elizabeth Warren sa dumma saker häromdagen, och någon på en av förkortningsbyråerna Googlade DeFi och blev upprörd över det. Det är en sådan sak som skulle kunna – och kanske är speciellt utformad för att – skrämma bort de advokater som är villiga att ta steget.

Det är bra att komma ihåg att de reglerande vindarna ständigt förändras, trots hur stormiga de verkar för tillfället. All verklig lagstiftning skulle bli föremål för utfrågningar och vittnesmål, och med undantag för någon sorts drastisk exekutiv order skulle mer jämna chefer som Chris Giancarlo få en chans att väga in.

När jag gick in i min intervju med den tidigare CFTC-ordföranden tänkte jag på det som att jag satt ner med fienden. Istället för en rak regulator som var besatt av reglerna var mitt intryck av Giancarlo att han är oerhört smidig och kreativ med sitt tänkande.

Han inramade kryptoreglering i termer av en bredare lagstiftningstrend som har utspelat sig under de senaste 30 åren: lagstiftare som försöker hänga med på Internet.

"Den stora översikten är att Internet är en multigenerationell utveckling. Det började med information, decentraliserad information […] och har nu siktet inställt på finans. Don Tapscott pratar om Värdets Internet, och Värdets Internet har många element, men två av dem är stabila mynt och blockkedjebaserade [valutor] och DeFi, när det kommer till finansiella institutioner.

Där striden om decentraliserad information kom med inbyggda skydd för massorna – på grund av de första ändringsrättigheterna finns det inget "informationsministerium", som Giancarlo uttrycker det – kommer kampen om decentraliserad finans att bli hårdare, eftersom det finns dussintals och dussintals tillsynsorgan att brottas med.

Men han inramade digitala valutor som "oundvikliga" - en teknik kommer att utvecklas och så småningom segra även trots vad som så småningom kan bli antagonistisk reglering.

"Du kan inte stoppa teknikens marsch i tid, och om du gör det kommer du att bli en bakvatten."

Jag är glad att han leder forskningen om ett amerikanskt CBDC, och tycker att hans inramning är användbar när han försöker utvärdera dessa kortsiktiga rop och sorl. 

VC:er fortsätter att spendera:

Här är en underrapporterad kvalitet på denna björnmarknad som får mig att undra om allt snack om supercyklar kan vara på plats: även med en 50 % tillbakadragning över hela linjen är VC:er fortfarande villiga att spendera stora pengar på kvalitetsprojekt. 

2018-19 försvann pengarna helt enkelt. Jag har hört historier om åttasiffriga höjningar som man kom överens om i december som floppade i januari - kanske för att själva medlen floppade. Dussintals, om inte hundratals, företag gick under, och där ett whitepaper en gång kunde ha inbringat miljoner, kunde plötsligt en komplett produkt med riktiga användare inte fånga ett bud.

I Miami var dock checkhäften ute. Jag pratade med Jack Lipstone och David Lucid från Rari Capital, samt "Tytan Inc." av de kommande NFTY Labs om de nuvarande kapitalförhållandena, och båda uttryckte att de måste avvärja intresset mer än att försöka få upp det.

Det som sticker ut är inte bara att pengarna sitter kvar, utan att både fonderna och projekten de satsar på verkar vara mer mogna också. Rari satt vid ett tillfälle på 110 miljoner dollar i totalt värde låst, och NFTY Labs har en fungerande produkt - slickande NFT:er som tillåter prenumerationer och gated community-åtkomst. Fonderna är under tiden enligt uppgift alltmer fokuserade på framtiden - dynamiska och nyttiga NFT:er och extremt ljusa tonåringar på Rari, båda satsar på framtiden.

Vet inte om det betyder att vi snart kan komma tillbaka, men byggare fortsätter att bygga och fonder är villiga att stödja dem den här gången. När det gäller grunderna är DeFi hälsosammare än någonsin.

Källa: https://cointelegraph.com/news/finance-redefined-the-shadow-defi-conference-in-miami-june-2-9