Detta är del fyra i en serie med flera delar som syftar till att svara på följande fråga: Vad är det "grundläggande värdet" av Bitcoin? Del ett handlar om värdet av brist, Del två - marknaden rör sig i bubblor, Del tre - adoptionstakten, och del fyra — hashhastigheten och det uppskattade priset på Bitcoin.
Hashhastighet och det uppskattade priset på Bitcoin
Inom datautvinning är termen "hash rate" ett säkerhetsmått. Ju större hashkraft, desto större säkerhet och motståndskraft mot yttre attacker. Det är en sak för en hackare att attackera din hemdator, men en annan när en hackare försöker attackera tiotusentals datorer runt om i världen samtidigt.
Hashhastighetstillväxten beror på den ständigt ökande beräkningskraften hos gruvservrar, vilket också innebär ökade kostnader för att bryta Bitcoin (BTC). En enkel regel säger oss att en viss verksamhet måste ha ekonomisk bekvämlighet för att den ska vara hållbar över tid. De som utvinner olja ur marken måste sälja den till en kostnad som är större än kostnaden för utvinningen, de som producerar el måste sälja den till en kostnad som är högre än produktionskostnaden osv.
Samma regel gäller för Bitcoin-brytning, där kostnaden för el, amorteringen av allt kraftfullare servrar etc. måste vara lägre än de intäkter som genereras av att ta emot Bitcoin för den verksamhet som utförs.
Relaterat: Är Bitcoin slöseri med energi? För- och nackdelar med Bitcoin-gruvdrift
Därför måste den växande svårigheten att bryta Bitcoin motsvaras av ekonomisk bekvämlighet.
Under de första månaderna av 2010 betalade Bitcoin gruvarbetare cirka 10,000 500 USD per månad. Idag, tack vare ökningen av priset på Bitcoin, fördelar nätverket av gruvarbetare i världen en rikedom på över XNUMX miljoner dollar per månad - och detta värde är avsett att växa.
Siffran är enorm, även om den delvis står i proportion till förbrukningen av el, men den gör att vi kan förstå den generering av välstånd som detta "sociala experiment" kan skapa. Som vi kan se från grafen är ökningen av hashhastigheten högre än tillväxten av månatlig ersättning. Därför, för att uppskatta det korrekta priset på Bitcoin baserat på hashhastighet, är det först nödvändigt att förstå trenden för ersättning för varje enhet hash över tiden.
Som vi kan se är dollarersättningen för hashräntan i kraftig nedgång. Detta innebär att säkerheten ökar nästan exponentiellt över tiden, men kostnaden för säkerhet sjunker avsevärt över den tiden.
För en bättre förståelse, medan ersättningen för varje block växer – trots eller tack vare halveringen som ökar knappheten – ökar svårigheten att underminera ett nytt block mycket snabbare, åtminstone för nu. Därför sjunker pris/hashhastighetsförhållandet eftersom nämnaren går upp mer väsentligt än täljaren.
Så för att uppskatta den (icke-linjära) trenden för nedgång i ersättning för hashhastighet, är den funktion som bäst representerar denna trend, som alltid, maktlagsfunktionen, som visas i följande figur.
När vi väl har fått denna funktion genom att multiplicera de två funktionerna hashhastighetstillväxt och betalning med en enda hashhastighet, är det möjligt att få funktionen som approximerar den månatliga ersättningen i amerikanska dollar över tiden.
Detta resultat uppskattar inte värdet av priset på en enskild Bitcoin utan av den månatliga ersättningen som växer över tiden, vilket kan ses på föregående graf.
För att uppskatta Bitcoin-priset, korrigerat enligt detta hashhastighetsmått, är det nödvändigt att dividera detta värde med det genomsnittliga antalet Bitcoin som bryts under en given månad. Genom att göra det får vi den typiska stegade trenden för stock-to-flow-modellen som beskrivits tidigare.
Slutsats
Vi kan dra slutsatsen att även inför stark volatilitet och till synes obegripliga prisrörelser, kan de tre huvudsakliga faktorerna som flyttar priset på Bitcoin – knappheten, efterfrågan och produktionskostnaden – vara riktigt användbara för att förstå dynamiken i Bitcoin-priset rörelser.
Vi kan hävda att det finns långsiktiga grundläggande värdetrender som kan hjälpa till att betrakta Bitcoin som en "strategisk tillgångsklass" för investeringar.
Denna artikel var medförfattare av Ruggero Bertelli och Daniele Bernardi.
Denna artikel innehåller inte investeringsråd eller rekommendationer. Varje investerings- och handelsrörelse innebär risker och läsare bör göra sin egen forskning när de fattar ett beslut. De åsikter, tankar och åsikter som uttrycks här är författarnas ensamma och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter och åsikter.
Ruggero Bertelli är professor i finansförmedlarekonomi vid universitetet i Siena. Han undervisar i bankledning, kreditriskhantering och finansiell riskhantering. Bertelli är styrelseledamot i Euregio Minibond, en italiensk fond som specialiserat sig på regionala SME-obligationer, och styrelseledamot och vice ordförande i den italienska banken Prader Bank. Han är också rådgivare för kapitalförvaltning, riskhantering och tillgångsallokering för institutionella investerare. Som en beteendeekonomisk forskare är Bertelli involverad i nationella finansiella utbildningsprogram. I december 2020 publicerade han La Collina dei Ciliegi, en bok om beteendefinansiering och krisen på finansmarknaderna.
Daniele Bernardi är en serieentreprenör som ständigt söker efter innovation. Han är grundaren av Diaman, en grupp dedikerad till utvecklingen av lönsamma investeringsstrategier som nyligen framgångsrikt utfärdat PHI Token, en digital valuta med målet att slå samman traditionell finansiering med kryptotillgångar. Bernardis arbete är inriktat på matematisk modellutveckling, vilket förenklar investerarnas och familjekontorens beslutsprocesser för riskreducering. Bernardi är också ordförande för investerartidningen Italia SRL och Diaman Tech SRL, och är VD för kapitalförvaltningsföretaget Diaman Partners. Dessutom är han förvaltare av en kryptosäkringsfond. Han är författare till Genesis of Crypto Assets, en bok om kryptotillgångar. Han erkändes som en "uppfinnare" av det europeiska patentverket för sina europeiska och ryska patent relaterade till mobilbetalningsområdet.
Denna artikel har skickats framgångsrikt till World Finance Conference.
Källa: https://cointelegraph.com/news/forecasting-bitcoin-price-using-quantitative-models-part-4
- 000
- 2020
- rådgivning
- fördelning
- runt
- Artikeln
- tillgång
- tillgångsallokering
- Kapitalförvaltning
- Tillgångar
- Bank
- Banking
- BÄST
- Bitcoin
- Bitcoin gruvdrift
- Bitcoin Price
- ombord
- styrelseledamot
- Obligationer
- VD
- ordförande
- Cointelegraph
- datorer
- databehandling
- beräkningskraft
- konsumtion
- Kostar
- kredit
- kris
- crypto
- Valuta
- datum
- data mining
- Efterfrågan
- Utveckling
- digital
- digital valuta
- Dollar
- dollar
- Ekonomisk
- Ekonomi
- Utbildning
- el
- energi
- Entrepreneur
- Giltigt körkort
- Ansikte
- familj
- Figur
- finansiering
- finansiella
- Firm
- Förnamn
- grundare
- fungera
- fond
- Genesis
- Grupp
- Väx
- Odling
- Tillväxt
- Hackaren
- Halvering
- hash
- hash rate
- hasch
- här.
- Hem
- HTTPS
- Innovation
- Institutionell
- institutionella investerare
- investering
- För Investerare
- involverade
- IT
- Lag
- Framställning
- ledning
- marknad
- Marknader
- miljon
- gruvarbetare
- Gruvdrift
- Mobil
- mobila betalningar
- modell
- månader
- flytta
- nät
- Olja
- Åsikter
- beställa
- patent
- Patent
- betalning
- betalningar
- kraft
- VD
- pris
- Produktion
- Program
- kvantitativ
- läsare
- forskning
- Risk
- riskhanterings
- Säkerhet
- säkerhet
- sälja
- Serier
- Enkelt
- So
- lämnats
- hållbart
- tech
- berättar
- tid
- token
- Handel
- traditionell finans
- Trender
- oss
- universitet
- us
- värde
- Vice President
- Volatilitet
- Rikedom
- Vad är
- VEM
- Arbete
- världen