Fyra tecken på att en digital dollar kommer (och varför du borde bry dig)

Key Takeaways

• När myndigheterna i allt högre grad riktar sin uppmärksamhet mot kryptoreglering tyder flera tecken på att en amerikansk CBDC kan vara vid horisonten.
• Myndigheterna har värmt upp till idén under månaderna sedan president Joe Bidens verkställande order beordrade dussintals statliga myndigheter att utveckla rapporter om kryptopolitik.
• Medan en CBDC skulle erbjuda vissa fördelar, kan den också ge finansministeriet och Federal Reserve oöverträffade befogenheter över friheten att handla.

Dela den här artikeln

URL kopierad

Att införa en "digital dollar" centralbanks digitala valuta skulle radikalt förändra hur världen interagerar med pengar, och baserat på den senaste utvecklingen verkar USA vara öppna för idén. 

Vad är centralbankens digitala valutor?

Pengar i USA finns för närvarande i tre former: centralbankspengar, som representerar en skuld från Federal Reserve; kommersiella bankpengar, som är en skuld för den kommersiella banksektorn och den mest använda formen av pengar av allmänheten idag, och icke-bankpengar, som är skulder som innehas av icke-banksfinansiella institutioner (som betalningsprocessorer som PayPal) . 

Alla tre typer av pengar har olika nivåer av kredit- och likviditetsrisk. Till exempel har centralbankspengar noll kredit- och likviditetsrisk eftersom Fed kan skapa pengar ex nihilo. Kommersiella bankpengar eller bankinlåning, å andra sidan, medför medelhög risk eftersom banker kan gå i konkurs eller hamna i likviditetsproblem – även om dessa risker till största delen mildras av federal insättningsförsäkring och bankers tillgång till centralbanker på begäran. banklikviditet. Icke-bankpengar eller kredit på betalningsprocessorkonton saknar det fulla skyddet av bankinsättningar, så det anses allmänt vara det mest riskfyllda.

Kontanter eller fysisk valuta är den enda typen av centralbankspengar som är tillgänglig för allmänheten i USA idag. Den andra typen av centralbankspengar kommer i form av "bankreserver", som endast är tillgängliga för den kommersiella banksektorn och är helt otillgängliga för allmänheten. De mest använda pengarna av den vanliga allmänheten idag är kommersiella bankpengar, som kommer i form av bankinsättningar som skapas ex nihilo när affärsbanker skapar lån. 

Tanken bakom CBDCs är alltså att introducera en ny form av pengar som liknar affärsbankspengar genom att de är rent digitala och direkt tillgängliga för allmänheten, men samtidigt är utgivna av och representerar en skuld från Fed (som kontanter) ) istället av affärsbanker (som bankinlåning). Därför skulle denna form av pengar – i teorin – vara både den säkraste och lättast överförbara formen av pengar som är tillgänglig för allmänheten i framtiden.

Även om det finns många skillnader mellan CBDC:er och kryptovalutor som Bitcoin och Ethereum, är den kanske mest grundläggande att CBDC:er fortfarande är någons ansvar - i det här fallet, skuld som centralbanken tekniskt är skyldig CBDC-innehavarna - medan Bitcoin och Ethereum är bärartillgångar som inte är någons ansvar och representerar rent ägande.

Tecken på att en digital dollar kommer

Även om USA ännu inte officiellt har förbundit sig att skapa och utfärda en digital dollar i form av CBDC, har det funnits flera signaler från högsta statliga myndigheter och tjänstemän under de senaste två åren som tyder på att regeringen allvarligt överväger möjligheten.

Vid ett flertal tillfällen har Fed-ordförande Jerome Powell och finansminister Jenet Yellen lyft fram regeringens behov av att fokusera på denna fråga och öka sina forsknings- och utvecklingsinsatser. "I ljuset av den enorma tillväxten av kryptotillgångar och stabila mynt undersöker Federal Reserve om en amerikansk centralbanks digitala valuta skulle förbättras på ett redan säkert och effektivt inhemskt betalningssystem," sade Powell i sitt välkomnande. anmärkningar vid International Rolls of the US Dollar konferens i juni. 

Ett år tidigare sa Yellen in en intervju med Smakämnen New York Times intervju att det var "vettigt för centralbanker att titta på [CBDCs]", förklarar att USA har ett problem med finansiell inkludering och att en digital dollar kan hjälpa till med det. "Jag tror att det kan resultera i snabbare, säkrare och billigare betalningar", avslutade hon.

De kanske mest talande tecknen på att en digital dollar kan komma finns i det amerikanska finansdepartementets rapport från september 2022 med titeln Framtiden för pengar och betalningar, som kom som svar på president Bidens verkställande order den "Säkerställa ansvarsfull utveckling av digitala tillgångar." I mars president Biden beordrade flera statliga myndigheter, inklusive finansministeriet, att lämna rapporter om potentiell amerikansk kryptoreglering, inklusive övervägande av en CBDC. De efterföljande rapporterna visar att myndigheterna till största delen stöder idén.

Det amerikanska finansdepartementet stöder CBDC-ansträngningar

Som svar på Vita huset uppmuntrade det amerikanska finansdepartementet Fed att "fortsätta sin forskning och tekniska experiment på CBDCs, inklusive dess arbete med att analysera möjliga val av teknologi och andra designelement för en CBDC", vilket tyder på att utfärdande av en digital dollar skulle kunna vara ett önskvärt mål om det är "fast beslutet att vara i nationellt intresse."

För att stödja Fed noterade finansministeriet också att det skulle skapa och leda en byråövergripande arbetsgrupp för att stödja en ansvarsfull utveckling av CBDC. I rapporten påpekade finansministeriet att även om det kan ta flera år att skapa ett amerikanskt CBDC, är det nödvändigt för regeringen att göra det för att säkerställa dollarns företräde i den internationella finansordningen.

Fed arbetar redan på en amerikansk CBDC

I ett diskussionsunderlag i januari med titeln Pengar och betalningar: USDdollar i den digitala transformationens tidsålder, sade den amerikanska centralbanken att den "undersöker konsekvenserna av och alternativen för att ge ut en CBDC." Och även om Fed ännu inte har gett några uttryckliga politiska rekommendationer, som om regeringen ska utfärda en digital dollar eller inte, har den avslöjade att den studerar CBDC från olika vinklar, inklusive genom teknisk forskning och experimenterande. 

Specifikt arbetar Federal Reserve Bank of Boston med Massachusetts Institute of Technology för att utforska potentiella tekniska lösningar för en "retail CBDC" som skulle vara tillgänglig för allmänheten. Samtidigt har Federal Reserve Bank of New York slagit sig ihop med Bank for International Settlements för att arbeta på en "grossist-CBDC" som endast skulle användas för interbankbetalningar. Båda dessa initiativ bevisar att Fed menar allvar med att skapa en digital dollar.

Vita huset är till stor del för en digital dollar

Förra månaden, sex månader efter att president Biden undertecknade den verkställande ordern om digitala tillgångar, Vita huset publicerade dess första heltäckande kryptoregulator någonsin ramverk. I tidningen uppmuntrade Vita huset Fed och finansdepartementet att fortsätta att forska och utveckla en digital dollar och publicerade sina första politiska mål för ett amerikanskt CBDC-system. "Ett amerikanskt CBDC-system, om det implementeras, bör skydda konsumenter, främja ekonomisk tillväxt, förbättra betalningssystem, tillhandahålla interoperabilitet med andra plattformar, främja finansiell inkludering, skydda nationell säkerhet, respektera mänskliga rättigheter och anpassa sig till demokratiska värderingar", står det i målen.

Förutom att tillhandahålla bredare reglerande riktlinjer för digitala tillgångar, representerar ramverket det första officiella offentliga stödet för idén bakom att utveckla en amerikansk CBDC och det tydligaste tecknet på att den digitala dollarn snart kan bli verklighet.

Krypto lägger till externt tryck

Den främsta anledningen till att USA har ökat sina CBDC-forsknings- och utvecklingsinsatser under de senaste två åren – och ett annat argument för varför en digital dollar kan komma förr snarare än senare – är trycket från den snabba globala spridningen av kryptovalutor och den snabba utvecklingen av konkurrerande CBDC. 

Olika tillsynsmyndigheter och lagstiftare har uttryckligen noterat den snabba tillväxten av stablecoins som huvudorsaken bakom behovet av att förnya och förbättra de befintliga fiat-betalningssystemen. Medan dollarbundna stablecoins driver ytterligare efterfrågan på dollarn internationellt, representerar de fortfarande en riskfylld form av pengar på hemmaplan. Utöver det släpar USA och Fed efter på CBDC-fronten och utsätter sig för ett betydande tryck att anpassa sig. Enligt Atlantic Councils CBDC tracker, 11 länder har lanserat CBDCs, 15 driver pilotprogram och 26 håller på att utvecklas. USA och 45 andra länder är fortfarande i forskningsfasen.

Varför ska du bry dig?

Det kanske bästa sättet att förklara CBDCs och varför de spelar roll är genom ett citat från Bank for International Settlements chef Agustin Carstens. Förklara skillnaden mellan fysiska kontanter och CBDC under en IMF-panel 2020 diskussion om gränsöverskridande betalningar, Carstens sade:

”Vi vet inte vem som använder en räkning på 100 $ idag och vi vet inte vem som använder en 1,000 peso-räkning idag. Huvudskillnaden med CBDC är att centralbanken kommer att ha absolut kontroll över de regler och förordningar som kommer att bestämma användningen av detta uttryck för centralbankansvar, och vi kommer också att ha tekniken för att genomdriva det. ”

Förutom att ha absolut kontroll och fullständig insikt i varje ekonomisk transaktion, kan införandet av en digital dollar helt förändra hur Fed bedriver penningpolitik. Istället för att använda indirekta instrument som öppna marknadsoperationer (kvantitativa lättnader och åtstramningar) och sänkning och höjning av den federala räntan för att kontrollera penningmängden, med CBDC, kan Fed kontrollera räntan på krediter eller penningmängden över många individer konton direkt. 

Dessutom, att ha alla transaktioner i ekonomin registrerade på en enda redovisning kan ge Fed nästan perfekt insikt i riktningen ekonomin är på väg. Genom att kombinera CBDC med AI och maskininlärning kunde centralbanken mycket bättre förutsäga beteendet hos enskilda användare och ekonomin sammantaget, vilket potentiellt får den att gå från en marknad till en mer centralt planerad ekonomi.

På grund av att de är programmerbara ger CBDC också regeringen makten att sätta ett "utgångsdatum" för pengar. Det skulle göra det möjligt för dem att tvinga människor att spendera och driva ekonomisk verksamhet på konstgjord väg. Kina har redan experimente med denna funktion med sin digitala yuan.

Det är svårt att tro att införandet av en mer centraliserad och censurerbar form av bankskuldspengar skulle minska efterfrågan på icke-depåbelagda och ocensurerbara hårdpengartillgångar som Bitcoin eller Ethereum. Om något, bör lockelsen av vissa kryptovalutor som värdeförråd eller till och med "safe heaven"-tillgångar växa när regeringar börjar anamma CBDCs. 

Utlämnande: I skrivande stund ägde författaren till denna funktion ETH och flera andra kryptovalutor.

Dela den här artikeln

URL kopierad

Informationen om eller åtkomst via denna webbplats hämtas från oberoende källor som vi anser vara korrekta och pålitliga, men Decentral Media, Inc. lämnar ingen garanti för aktualitet, fullständighet eller noggrannhet för information på eller åtkomst via denna webbplats . Decentral Media, Inc. är inte en investeringsrådgivare. Vi ger inte personlig investeringsrådgivning eller annan ekonomisk rådgivning. Informationen på denna webbplats kan ändras utan föregående meddelande. En del av eller all information på denna webbplats kan vara föråldrad, eller den kan vara eller bli ofullständig eller felaktig. Vi kan, men är inte skyldiga att uppdatera föråldrad, ofullständig eller felaktig information.

Du bör aldrig fatta ett investeringsbeslut på en ICO, IEO eller annan investering baserad på informationen på denna webbplats, och du bör aldrig tolka eller på annat sätt lita på någon av informationen på denna webbplats som investeringsrådgivning. Vi rekommenderar starkt att du konsulterar en licensierad investeringsrådgivare eller annan kvalificerad finansiell professionell om du söker investeringsrådgivning för en ICO, IEO eller annan investering. Vi accepterar inte ersättning i någon form för analys eller rapportering om någon ICO, IEO, cryptocurrency, valuta, tokeniserad försäljning, värdepapper eller råvaror.

Se fullständiga villkor.