FTX Contagion träffar kryptoaktier efter Binance Buyout

Digitala tillgångsmarknader tjatar av avslöjanden om att toppbörsen Binance snart kan sluka upp sin stora rival FTX, vilket orsakar förödelse bland kryptoaktier.

På Coinbase föll bellwether crypto bitcoin 15% till 17,500 22 $ på tisdagseftermiddagen, den lägsta punkten på nästan två år. Eter nummer två sjönk med 12% som värst medan Binances infödda token BNB tappade XNUMX%. 

De flesta topptokens har återhämtat sig något sedan deras lokala låga nivåer. Ändå har kryptomarknaden rakat 10% från sin totala kapitalisering under de senaste 24 timmarna, brutit under 1 biljonen dollar och representerar 100 miljarder dollar i nominella förluster.

Mer än 69 % har utplånats från en topp på 2.97 biljoner dollar som sågs för 12 månader sedan, med ungefär 1.9 biljoner dollar förlorade år hittills. Som jämförelse raderades sprängningen av dot-com-bubblan vid sekelskiftet $ 1.7 biljoner från aktiemarknaderna, även om den justerat för inflation skulle vara närmare 3 biljoner dollar.

De flesta av källorna som Blockworks pratade med är överens - de senaste 24 timmarna har varit "galna".

Core Scientific, en av de största börsnoterade gruvarbetarna, rasade nästan 16 % på tisdagen, den värsta drabbade bland bitcoin-gruvaktier, tätt följt av Hongkong-konkurrenten Bit Mining. Core Scientific återfick dock 3% under förmarknadshandeln på onsdagen.

Hut 8 Mining Group och Digihost Technology föll båda 12 %, medan Marathon Digital gav upp 5 % och ytterligare 5 % under den tidiga morgonsessionen.

Överraskande nog lyckades New York-baserade Stronghold Digital stödja effekten med att klättra med 2 % under dagen för att sluta på 0.83 USD per aktie. Aktien har dock gett upp dessa uppgångar och lite till i morse.

Coinbase, praktiskt taget den enda renspelade kryptobörsen som är börsnoterad, fick en hit på 11 % på tisdagen och ytterligare 5 % under förmarknaden. Robinhood, den kontroversiella rabattmäklaren som också stöder kryptohandel, sjönk 19% till 9.74 $ och förblir något stadigt inför dagens session.

Både Coinbase och Robinhood har upplevt krympande handelsvolymer, Bidragande till minskningar av deras personalstyrkor i år, tillsammans med både krypto-infödda företag och teknikjättar.

I skala steg den tekniktunga NASDAQ 100 nästan 1 % på tisdagen medan den bredare S&P 500 steg med mer än en halv procent.

Kryptobanken Silvergate drabbades hårdast bland digitala tillgångsaktier

De digitala kapitalförvaltarna Galaxy Digital och Bakkt Holdings sjönk 17% respektive 2.5% under dagen, och den senare sjönk ytterligare 2% under förmarknaden. 

Båda aktierna har fallit med cirka 80% av året hittills. Finansiella tjänsteföretaget Eqonex för digitala tillgångar, en aktie med nanokapital som stängde sin börsverksamhet i augusti, sjönk också med nästan 9 % under dagen till 0.40 USD.

Galaxy, med Wall Street-envånaren Mike Novogratz i spetsen, ryktas minska sin personalstyrka med 15 % efter en Nettoförlust på 555 miljoner dollar publicerat för andra kvartalet. Galaxys resultatsamtal för tredje kvartalet är beräknat till onsdag klockan 8:30 ET.

Kryptoförvararna Silvergate och Signature Bank slutade vardera mer än 22% och 4% i minus, nu ned 73% respektive 57% i år. Silvergate var den sämst presterande kryptorelaterade aktien på tisdagen av de 50 Blockworks som analyserades. Den föll med ytterligare 7 % under förmarknaden.

San Diego-baserade Silvergate, som samlar in insättningar på efterfrågan från leverantörer av kryptoinfrastruktur och börser, redovisade en förlust på 13.5 miljoner dollar i insättningar under tredje kvartalet jämfört med Q2.

Mjukvaruföretaget (och pseudo bitcoin ETF) MicroStrategy var inte långt efter, och sjönk 20.5% och ytterligare 8% innan onsdagens öppning. MicroStrategy äger 130,000 BTC (2.31 miljarder USD), förvärvade för nästan 4 miljarder USD till ett genomsnitt av 30,639 40 USD i slutet av september, vilket satte sina pappersförluster på cirka XNUMX%.

Elon Musks biltillverkare Tesla, som hade 9,720 172 BTC (3 miljoner USD) enligt sina senaste avslöjanden, föll med XNUMX%, även om det är mer troligt att aktien påverkades av Musk-dumpning $ 3.9 miljarder i företagets aktier efter hans uppköp av den sociala medieplattformen Twitter.

Den negativa prisåtgärden över kryptoaktier uppgick till att skada ETF:er för digitala tillgångar. Bitwise's Crypto Industry Innovators ETF (BITQ), som är avsevärt viktad mot MicroStrategy, Coinbase och Silvergate, snubblade 10%.

Kryptoindustrin överrumplades av FTX-kollaps

Volatiliteten som kändes på tisdagen påminner om tidigare händelser i år efter en smitta som hade gripit några av branschens största långivare inklusive Celsius Network och Voyager Digital – som nu genomgår konkursförfarande.

Med allmänheten spekulation montering över om FTX återhypothecated klientkrypto för att rädda sitt systerföretag Alameda Research under Q2, investerare flyr för exit. Användare har beslutat att inte riskera att behålla sin krypto på FTX och har beslutat att göra det dra sina pengar.

Trots den läckage av Alamedas påstådda partiella balansräkning i slutet av förra veckan har de flesta i branschen blivit överrumplade. Utvecklingen har eskalerat snabbt och inom några dagar kan FTX:s vd Sam Bankman-Fried snart tvingas sälja.

Frågor kvarstår om varför FTX – som värderades till så mycket som 36 miljarder dollar vid sin senaste finansieringsrunda för bara nio månader sedan – håller på med en räddningsaktion från sin största rival. Förespråkarna frågar nu om FTX utplacerade dess kund- och partnerkapital för att finansiera andra satsningar.

"I allmänhet är det dålig praxis för börser att använda sina kunders tokens för andra ändamål, vilket utsätter nämnda tokens för onödiga risker," sa CoinGeckos medgrundare Bobby Ong till Blockworks.

Börser bör sträva efter att ha kundtokens helt förvarade, med summorna och plånboksadresserna som är transparenta för offentlig granskning, sa han. "Alla kryptobörser borde göra Merkle-tree proof-of-reserves", twittrade Binances vd Changpeng Zhao på tisdagen. 

"Banker kör på bråkdelar av reserver. Kryptoutbyten bör inte.” Binance-chefen sa att hans utbyte skulle börja implementera proof-of-reserves "snart" i ett försök att ge "full transparens."

Tony Chapple, handelschef på det australiensiska digitala tillgångsföretaget Zerocap, sa till Blockworks att evenemanget kommer att eskalera konsolideringen genom kryptoutrymmet, som han räknar med att ha varit på korten ett tag.

"Konsolidering till företag med bevisad förmåga att kontrollera sin balansrisk och utnyttja stordriftsfördelar kommer att vara de långsiktiga vinnarna här," sa Chapple.

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.