FTX drabbades av $1.2 miljarder i uttag när förtroendet sviker i Exchange Giant

FTX:s reserver är under belägring när en våg av användare drar tillbaka sina tillgångar från derivatbörsen efter dess beroende av dess token FTT och dess relation med ett systerföretag, Alameda Research, höjde tvivel om dess finansiella styrka. 

Den 8 november nansen rapporterade att FTX-användare hade tagit ut Ether- och ERC-1.2-tokens till ett värde av 20 miljarder dollar från börsen under de senaste 24 timmarna och satt in bara 540 miljoner dollar under samma period. 

Alarmerande utveckling

FTX:s Bitcoin-reserver sjönk till noll i ett skede, enligt datum från CryptoQuant. Och FTT, börsens infödda token, har fallit mer än 22% under de senaste 24 timmarna. Det är en alarmerande utveckling eftersom CoinDesk förra veckan rapporterade att FTT stod för 40% av Alameda Researchs balansräkning. Alameda är ett eget handelsföretag som är ömsesidigt beroende av FTX. 

Ändå är uttagen det största bekymret eftersom de kan underminera FTX:s likviditet. Bobby Ong. medgrundare av kryptodataaggregator, CoinGecko, berättade för The Defiant att uttag den 7 november drev det största dagliga utflödet från FTX någonsin. "Detta kan väsentligt påverka FTX:s volymer och marknadsandelar framöver," sa Ong.

Förtroendekris

De plötsliga rörelserna visar att FTX, ett kraftpaket på kryptomarknaderna med $13 miljarder i daglig handelsvolym, lider av en förtroendekris. Som ett misslyckande för centraliserad kryptolångivare Celsius och Terra blockchain ekosystem visade tidigare i år, det krävs bara en förändring i sentimentet för att utlösa en körning på tillgångarna hos de största spelarna inom krypto. De nära kopplingarna mellan FTX och Alameda Research har länge väckt oro för att de två företagen inte var helt transparenta om sina innehav utanför kedjan.

Samtidigt analytiker säga Alameda och FTX säljer av andra tillgångar för att stärka FTT:s pris. I måndags gav Binance, en FTX-rival, ett slag genom att meddela att de planerar att dumpa FTT-tokens på marknaden, enligt vd Changpeng Zhou, även känd som CZ. 

[Inbäddat innehåll]

Smittan sprider sig redan. Bitcoin har gått ner med 5% det senaste dygnet, och Ether har sladdat nästan 24%, enligt The Defiant Terminal. Och Solana har tappat 12 %. FTX är en stor investerare och anhängare av Layer 1 blockchain-nätverket.

Sam Bankman-Fried, miljardärsgrundaren av FTX och Alameda, har inte tagit itu med krisen sedan i måndags. "En konkurrent försöker gå efter oss med falska rykten," han Tweeted. "FTX är bra. Tillgångar är bra."

Vissa kryptoinvesterare uttryckte förtroende för att FTX var i grunden sund. "Jag spekulerar personligen att Alameda, trots operationellt obehag, kommer att kunna klara den här stormen, antingen genom att mobilisera befintliga kassareserver eller genom att SBF tar med nytt kapital ombord för att rädda ut om det behövs," sa Daniel Bar, grundaren av Bitfwd Capital, till The Defiant.

Problemen för FTX och Alameda började den 2 november när CoinDesk rapporterade att ett "privat finansiellt dokument" som beskriver Alamedas balansräkning den 30 juni visade att nästan 6 miljarder dollar av dess balansräkning på 14.6 miljarder dollar var FTT-tokens. Det inkluderade 2 miljarder dollar öronmärkta som säkerhet för en del av dess skulder på 7 miljarder dollar. Med FTT:s cirkulerande utbud på mer än $3 miljarder vid den tiden, var börsens FTT-innehav större än den öppna marknaden kunde absorbera, vilket ifrågasatte FTX:s förmåga att betala sina skulder.

FTT insats

FTX och Alameda sa att dokumentet ger en föråldrad bild av dess ekonomi. Alameda Research VD Caroline Ellison twittrade att företaget har tillgångar till ett värde av mer än 10 miljarder dollar som inte återspeglas i dokumentet och har betalat ner de flesta av sina lån sedan dess.

Men den 6 november ökade Binance, FTX:s topprival och en före detta investerare i börsen, trycket genom att meddela att det skulle avlasta sin ansenliga FTT-insats. "CZ:s tillkännagivande att Binance kommer att lämna sin FTT-position fick FTT att initialt falla med 11.5% till $21.96," sa Ong.

Trots operationellt obehag kommer Alameda att kunna klara denna storm, antingen genom att mobilisera befintliga kassareserver eller genom att SBF tar med nytt kapital ombord.

Daniel Bar

Binance sa att de skulle försöka minimera marknadseffekten av sin handel, och Ellison erbjöd sig att be Alameda att köpa FTT-tokens för $22 vardera. Binance har inte uttryckligen angett om det kommer att acceptera FTX på erbjudandet, men dess vd, Changpeng Zhou, sföreslog att han skulle vara öppen för idén i utbyte mot 580 miljoner USD i BNB.

"Olika krypto-Twitter-kändisar uppmanar andra att sälja sin FTT och samtalen tycks lyssnas på när token störtade genom prisbarriären på $22," sa Mark Monfort, medgrundare av web3 venture studio, NotCentralised, till The Defiant. 

Miljardärer med förkortningar

Avståndet mellan de två kryptotitanerna som bara är kända genom deras initialer har fångat kryptons uppmärksamhet.

"Miljardärerna med förkortningar för namn slåss och som ett resultat förlorar vi pengar," Tweeted Cobie, en framstående kryptoinfluencer.

Hasu, strategiledaren för Flashbots, chimad i: "Giftig rivalitet försämrar ofta industristrukturen, vilket leder till ett sämre resultat för alla." 

Dramat fick många användare att dra tillbaka sina tillgångar från FTX som en försiktighetsåtgärd mot dess eventuella insolvens, med värdet av FTX:s reserver minskade med $ 955M på en vecka, enligt Dune Analytics.

Den 8 november, Statelayer av SudoSwaps fick syn på att endast transaktioner under femsiffrigt var bland de uttag som nyligen behandlats av FTX. 

Julien Bouteloup från Curve Finance Tweeted att hans team tog bort mer än $100 miljoner från FTX och Binance. "Spänn fast säkerhetsbältet, lyft är nära förestående," sa han.

Michael McQuaid, tillväxtchef på Bloq, ett webb3-infrastrukturföretag, såg att avkastningen på stablecoin på den amerikanska FTX-plattformen steg så högt som 84% mitt i likviditetskrisen. "Vi antar att de flesta av dessa longs inte är medvetna om att kursen är så hög och kommer att stänga sina positioner när de väl gör det."

Samtidigt har symbiosen mellan FTX och Alameda Research hamnat i rampljuset. Det verkar som att Alameda Research har hjälpt till att hålla tillgångarna flöde genom börsen mitt i den ökande efterfrågan på uttag.

Komplett bild

Den 7 november delade Larry Cermak, en kryptovalutajournalist, en kalkylark spårar saldot av plånböcker som misstänks vara kontrollerade av Alameda Research på sociala medier. Data visade att plånböckernas saldon sjönk med 47% till 230 miljoner dollar under den senaste månaden, inklusive 104 miljoner dollar som skickades till FTX.

Uppgifterna tyder också på att Alameda också flyttade 121 miljoner dollar till Genesis, en institutionell kryptohandels- och avkastningsplattform. 

Cermak drog slutsatsen att Alameda avlastade sina SOL-innehav för att försvara FTT:s stödnivå på $22. Men han också varnade att on-chain data inte ger en fullständig bild av Alamedas ekonomi. "Det finns många innehav utanför kedjan och det är också teoretiskt möjligt att Alameda bara skapar nya plånböcker så det är inte lika lätt att spåra av idioter som jag," sa Cermak.

Det finns många innehav utanför kedjan och det är också teoretiskt möjligt att Alameda bara skapar nya plånböcker så det är inte lika lätt att spåra av idioter som jag.

Larry Cermak

Den 7 november, FTX återtog ETH till ett värde av 3 miljoner USD från Gearbox Protocol, trots att den blivit stungen med en uttagsavgift på 20 ETH som den kunde ha undvikit genom att vänta en vecka till.

"Det är helt absurt att inga kedjans spanare kan avslöja FTX kalla plånböcker, och FTX själva kommer inte att släppa någon information om dem," Tweeted kryptoinvesterare och influencer, DCinvestor. “Alameda toppar FTX... strunta i att Alameda samtidigt vänder på varje soffkudde för lösa småpengar på kedjan i processen. Det är svårt att föreställa sig hur de kunde få det här att se värre ut än det gör för tillfället.”

Het plånbok

Den 8 november, Ben Zhou, medgrundare av den belånade börsen, Bybit, Tweeted att Alameda hade brutit mot försäljningsvillkoren när de köpte sina BIT-tokens och hade dumpat en betydande andel av sina tokens på marknaderna. BitDAO-gemenskapen krävde ett svar inom 24 timmar och håller kvar $600,000 värde av FTT.

Zhou sa att FTX hade gått med på att inte sälja några av sina 100 miljoner tokens inom tre år efter att de köpts. Wu Blockchain, en kryptoreporter, Tweeted att FTX för närvarande har 97M BIT-tokens i sin heta plånbok, mindre än vad den hade lovat att inte sälja. 

Ellison svarade "upptagen för tillfället men det var inte vi, kommer att ge dig bevis på pengar när saker lugnar ner sig." Zhou tackade Caroline för det snabba svaret. "Jag är säker på att Alameda kommer att kunna navigera i det nuvarande sundet," han sade.