Göra upp för arbitrage

De verkliga frågorna är om Arbitrum kommer att kunna (1) dra betydande TVL bort från Polygon och (2) om det överhuvudtaget kan dra betydande TVL. Arbitrum kommer inte att skapa sin egen inbyggda token, utan kommer att använda ETH som sin ursprungliga tillgång. Du kan läsa om detta i deras blogginlägg här.. Att använda ETH som sin underliggande tillgång är ett mycket välkommet beslut men har negativa konsekvenser.

Liksom många tillgångar och plattformar inom krypto, är priser, TVL och volym både reflexiva uppåt och nedåt. Högre priser pressar APY uppåt, vilket då attraherar mer avkastningssökande kapital. Priserna stiger sedan igen, och cykeln fortsätter tills den inte längre är hållbar, och kapitalet börjar leta efter utgången. Priserna kraschar, skickar APY ner, och det omvända inträffar nu i en nedåtgående spiral.

Denna trend har sannolikt gynnat Polygon enormt, med ytterligare belöningar på flera plattformar (Aave, Curve, SushiSwap, Bancor) som delas ut i MATIC. Samtidigt har MATIC fortsatt att skjuta i höjden trots att den totala marknaden har minskat betydligt. Kanske har vi ännu inte sett slutet på Polygons tillväxtcykel.

De befintliga plattformarna som lanseras på Arbitrum kommer sannolikt att hitta det utmanande att ge ytterligare incitament för likviditet utan någon inhemsk tillgång — till skillnad från MATIC kan de inte bara ge ut ETH. Det är också osannolikt att de kommer att kunna ge ut inflationsbelöningar i samma grad som något nytt DeFi-projekt (på vilken plattform som helst).

En annan sak att notera är att för att handelsaktiviteten på Arbitrum verkligen ska ta fart måste användarna vilja ta likviditet (handel) från L2 DEX jämfört med L1. Med otillräcklig likviditet kanske det inte är vettigt på grund av glidning. Den enda handelsaktiviteten kommer sannolikt att vara arbitrage mellan L1 och L2. Det kan vara lite av ett kyckling- och äggproblem som incitament vanligtvis minskar.

Därför är det, trots hypen, osäkert om det kommer att bli explosiv tillväxt på kort sikt helt enkelt på grund av bristen på inflationsbelöningar från dominerande operatörer. Detta är inte nödvändigtvis en dålig sak. Kapital som flyttar in i Arbitrum kan helt enkelt vara mer klibbigt – på medellång till lång sikt, och det finns en god möjlighet för Arbitrum att växa.

Uniswap på Arbitrum

Lyckligtvis handlar det inte bara om incitament. Uniswap v3 som kommer till Arbitrum efter styrelseomröstningen är en intressant utveckling. Faktiskt, de är redan utplacerade!

De var från början inställda på att utöka sin v3-lansering till Optimism när den gick live. I alla fall, med tanke på förseningen, saker och ting har uppenbarligen förändrats.

v3 på Ethereum har kritiserats för sin hög gasanvändning jämfört med v2. Det är inte oväntat med tanke på kontraktens ytterligare komplexitet. v3 LP-skivor finns som NFT-skivor, och dessa är vanligtvis dyrare att arbeta med. v3 kan ha trivts på Polygon, det var de förmodligen bara inte optimistiska tillräckligt.

Visor Finance har redan gett oss ett smakprov på ytterligare avkastning möjligt från aktiva strategier. Utplacering på Arbitrum kommer potentiellt att tillåta användare att fullt ut realisera den verkliga potentialen hos v3 med mer aktiva LP-strategier, möjliggjort av kapitaleffektivitet från låga avgifter. Mer sofistikerade strategier skulle också kunna skapas för att dra fördel av dessa låga avgifter, vilket sannolikt lockar betydande TVL (och vissa konkurrenter).

Detta betyder också att att vara en tidig användare på kommande aktiva LP-strategiplattformar kan vara en exceptionell lek, som ger både plattformssymboler och högre (potentiellt försvarbara) avkastning från strategier.

MCDEX

MCDEX var första projektet som började bygga på Arbitrum (trots dess flerkedjestrategi), och därför är det rimligt att tro att de är en av de längst fram när det gäller utveckling, och bör vara redo att lanseras när Arbitrum gör det.

De har också nyligen lyckats stänga en $7 miljoner runt med olika fonder, bland annat Alameda, Delphi, DeFiance och Multicoin. Hög efterfrågan på handelsperpetualer (“perps”) på centraliserade börser och växande volym på Perpetual Protocol har redan gett oss en bra indikation på efterfrågan vi kan se på MCDEX.

A potentiell integration med Uniswap v3 har också diskuterats, utökar MCDEX:s möjligheter långt utöver vad som är möjligt enbart. Med möjligheten att utan tillåtelse skapa perp-marknader kommer allas ögon att riktas mot MCDEX. De kan så småningom utvecklas till den grundläggande decentraliserade perp-handelsplattformen och dra in betydande kapital till Arbitrum.

Uppdatering: Tracers förövare kommer också.

Källa: https://medium.com/hillrise-research/gearing-up-for-arbitrum-fb2101d363ef?source=rss——-8—————–cryptocurrency