Gråskala Bitcoin Trusts (GBTC) marknadsandel sjunker till 30 %: Kaiko

Sedan introduktionen av spot Bitcoin ETFs tidigare i år, har GBTC upplevt betydande utflöden, vilket resulterat i att dess AUM (Assets Under Management) har minskat till 23.7 miljarder dollar från och med torsdagen.

Medan Grayscale har behållit sin ledande position bland sina konkurrenter, verkar dess marknadsandel minska.

Avtagande GBTC-utflöden

Mellan den 11-21 januari dominerade Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) spot-ETF-marknaden och dominerade över 50 % av handelsvolymerna. Nya data från Kaiko avslöjade dock en betydande nedgång i dess andel, som sjönk till cirka 30% förra veckan.

📌Medan GBTC stod för mer än 50 % av den totala platsen #ETF:er handelsvolymer mellan 11-21 januari, dess andel har sjunkit till cirka 30% förra veckan.📊 pic.twitter.com/BcBiuK56rQ

—Kaiko (@KaikoData) Februari 15, 2024

Gråskala satte särskilt förvaltningsavgiften för sin konverterade ETF till 1.50 %, vilket överträffade avgifterna för sina nio rivaliserande spelare med mer än en procentenhet, eller 100 punkter, vilket kan ha fått ETF-innehavare att strömma till andra billigare alternativ.

Även om den högre förvaltningsavgiften kan påverka dess marknadsandel över tid, är det kanske inte den enda faktorn som spelar in. Det kan finnas andra faktorer som för närvarande uppväger effekten av den högre avgiften.

För det första tjänar investerare som köpte fonden innan dess ETF-notering nu med över 100 % på att sälja produkten och "flyttar nu till nya betesmarker", som noterades av Falcon X i sin senaste rapport.

"GBTC har handlat lite över 300 miljoner aktier sedan ETF-lanseringen. Men det har också handlat omkring 600 miljoner aktier sedan möjligheten till en spot-ETF kom fram i rampljuset: 200 miljoner aktier sedan dess NAV-rabatt minskade till mindre än 10% eftersom ETF ansågs vara en genomförd affär, ytterligare 200 miljoner mellan då och Grayscale vinst i rättegången, och ytterligare 200 miljoner mellan då och Blackrock fyllde för en plats BTC ETF."

Även med en betydande omsättning, skulle en liten del av den stora mängden GBTC-aktier som handlades under månaderna innan ETF-lanseringen och försäljning efter evenemanget skapa ett "meningsfullt" säljtryck.

Rebound snart

GBTC:s försäljning kan också hota Bitcoins prisbana, men FalconX tror att detta försäljningstryck sannolikt kommer att försvinna snabbt, vilket framgår av de senaste trenderna de senaste dagarna. Mäklarfirman noterade,

"Det här flödet kommer sannolikt att uttömma sig själv relativt snabbt, vilket är den trend som vi kan ha börjat se under de senaste dagarna."

Dessutom de senaste uppgifterna från Apollo pekar på att GBTC för närvarande har imponerande 461,983 105,280 BTC. Som jämförelse har BlackRock 79,752 21 BTC, Fidelity har 22,965 18,887 BTC, följt av Ark/XNUMX Shares, och Bitwise, med XNUMX XNUMX BTC respektive XNUMX XNUMX BTC.