Hindenburg släpper häpnadsväckande detaljer om Jack Dorseys block, betalningsföretaget skjuter tillbaka

Efter en 2-årig utredning drog Hindenburg slutsatsen att Block (tidigare känt som Square) "systematiskt utnyttjade den demografi som den påstår sig hjälpa." Rapporten anklagade företaget för att underlätta "bedrägerier mot konsumenter och regeringen" samt att "undvika reglering." Det kallade vidare Blocks lån och avgifter för att vara "rovaktiga" till sin natur och utformade för att "vilseleda investerare med uppblåsta mätvärden."

Den USA-baserade kortsäljaren sa att dess forskning involverade många intervjuer med tidigare anställda, partners och branschexperter, såväl som en omfattande granskning av regulatoriska och rättstvister och förfrågningar från FOIA och offentliga register.

Hindenburg Rapport om Block

I en rapport släpptes den 23 mars hävdade Hindenburg att Block "inte verkar erbjuda en märkbar fördel" gentemot sina viktigaste rivaliserande plattformar som PayPal/Venmo, Zelle eller Apple. Rapporten sade vidare att företaget omfamnade bristande efterlevnad som en taktik för att förstärka sin användarbas och fånga ett mycket underbankssegment av befolkningen - brottslingar.

Hindenburg tillade att mer än ett dussin tidigare CashApp-anställda erkände påtryckningar från ledningen, vilket resulterade i att bestämmelserna mot penningtvätt (AML) och Know Your Customer (KYC) inte respekterades. Den hävdade vidare att Block tillät bedrägliga konton som underlättade bedrägerier att växa på Cash App, genererade olagliga intäkter samt ökade användarstatistik.

Rapporten angav också att Jack Dorsey, som avgick som Twitters vd i mitten av 2021, tillsammans med andra Block-insiders – James McKelvey, finanschef Amrita Ahuja och Cash App-chefen Brian Grassadonia – sålde över 1 miljard dollar av företagets aktier, vars pris ökade "på grund av dess underlättande av bedrägeri."

"Vi tror också att Jack Dorsey har byggt ett imperium – och samlat på sig en personlig förmögenhet på 5 miljarder dollar – som bekänner sig djupt bry sig om den demografi han drar nytta av. Med Dorsey och toppchefer som redan har sålt över 1 miljard dollar i eget kapital på Blocks meteoriska pandemi, har de säkerställt att de kommer att bli bra, oavsett resultatet för alla andra.”

Anklagelser riktade mot Block involverade också att öka dess intäkter och öka användartillväxten genom att underlätta miljarder dollar av pandemic-Relief-bedrägerier. Det var detta när företaget flyttade fokus till Cash Apps potentiella användning i pandemihjälp.

Rapporten antyder att nästan 11 miljoner människor aktiverade direktinsättningsfunktionen för att få stimulanser och arbetslöshetsersättningar från den amerikanska regeringen. Medan pengar strömmade till Cash App system, tog Block ut en rejäl avgift på 0.5 % till 1.75 % för snabba betalningar som annars skulle ta 1-3 arbetsdagar.

Rapporten angav också att blocket blundade för de "uppenbara tecknen på bedrägeri" trots att de fick varningar från tidigare anställda såväl som från regeringen.

Block svarar

Block sköt tillbaka mot kortsäljaren och kallade rapporten för att vara "felaktig och vilseledande". I sin senaste uppdatering, avslöjade firman att arbeta med US Securities and Exchange Commission (SEC) samt undersöka rättsliga åtgärder mot Hindenburg Research. Den hävdade vidare att rapporten är "designad för att lura och förvirra investerare."