Hongkong tillkännager policyer för att återta rollen som nav för digitala tillgångar

Hong Kong startade sitt flaggskeppsblockkedjeevenemang, FinTech Week 2022, på måndag, tillkännager en serie policyuttalanden om kryptovalutor och blockchain när staden försöker ompositionera sig som ett nav för digitala tillgångar och investeringar.

"Den digitala transformationen av vår finansiella tjänstesektor är en central prioritet", sa Hongkongs finanssekreterare Paul Chan i ett förinspelat videouttalande. Chan skulle tala vid evenemanget men är i Covid-19-karantän i Saudiarabien och kunde inte närvara.

Chan sa att Hongkong undersöker flera pilotprojekt för att testa de tekniska fördelarna med virtuella tillgångar och deras tillämpning på finansmarknaderna. Dessa projekt involverar utgivning av icke-fungibla token (NFT), tokenisering av gröna obligationer och en digital Hongkong-dollar.

Eddie Yue, VD för Hong Kong Monetary Authority (HKMA), gick längre och betonade att sådan innovation bör behandlas med "radikal öppenhet", i ett tal vid evenemanget. "Vi kan använda tekniska innovationer för att göra finansmarknaderna mer kompletta och ge fördelar för den verkliga världen", sa han.

"Blockchain-teknologi tillåter också fraktionering av tillgångsägande i konst, fastigheter eller andra tillgångar, vilket skapar nya former av finansiell förmedling," sa Yue, samtidigt som han tillade att tydliga, robusta regler måste vara en del av agendan. 

shift

Förändringarna i ton och policy för krypto kommer när stadens Hang Seng-index har fallit med mer än 30 % hittills i år mitt i en ökning av global inflation, stigande räntor och kapitalflykt från den utökade Covid-19-låsningspolicyn i Hongkong. Stadens tidigare hårda policy för kryptohandel och oro Kina skulle förlänga sitt kryptoförbud mot stadssågsbörser som FTX, som drivs av miljardären Sam Bankman Fried, dra sig ur Hongkong förra året. Några gick till rivaliserande Singapore. 

HKMA etablerar en riskbaserad och proportionerlig reglering för betalningsrelaterade stabila mynt och har utfärdat riktlinjer till banker om kryptovaluta eller decentraliserade finansrelaterade tjänster (DeFi), oavsett om det gäller kontoöppning eller förvaringstjänster, sa Yue.

Hong Kongs Securities and Futures Commission introducerar också ett ramverk för att reglera plattformar för handel med digitala tillgångar. Modellen kommer att följa de grundläggande principerna för "samma aktivitet, samma risk, samma reglering", sa han.

 "Dessa skyddsräcken kommer att ge en solid grund och en tydlig uppsättning regler för Hongkong att bygga en levande kryptovaluta och DeFi-ekosystem," sa Yue

Utvecklingen av en centralbanks digital valuta (CBDC) för Hongkong lyftes fram av Chan i sitt tal.

HKMA har påbörjat förberedelserna för att utfärda Hongkongs CBDC och kommer att fortsätta testa med multi CBDC broprojekt mBridge med Kina och andra länder, med målet att realisera gränsöverskridande valutatransaktioner i realtid och betalning till betalning.

I Hongkongs samarbete med People's Bank of China ingår även att testa en digital yuan för gränsöverskridande betalningar i Hongkong. Yue betonade nätverkseffekterna med en CBDC. "Ju större nätverk, desto fler användare, vilket i sin tur kommer att utöka nätverket ytterligare."

I ett annat politiskt drag om digitala tillgångar sa Hongkongs finanssektors tillsynsmyndighet, Securities and Futures Commission, på måndagen att institutionen planerar att tillåta digitala tillgångsbaserade börshandlade fonder (ETF) att bli offentligt noterade och handlas i staden.

Tillsynsmyndigheter

Julia Leung, kommissionens vice verkställande direktör, sa på Hong Kong FinTech att de underliggande tillgångarna för ETF:erna initialt kommer att begränsas till Bitcoin-terminer och Ether-terminer som handlas på Chicago Mercantile Exchange.

"SFC har aktivt letat efter att skapa en regim för att auktorisera ETF:er som ger exponering mot vanliga virtuella tillgångar med lämpliga skyddsräcken för investerare," sa Leung.

Se relaterad artikel: Hongkong strävar efter att tillåta ETF:er för kryptoterminer 

Inför Fin-Tech-evenemanget förberedde tjänstemän i Hongkong marken för en möjlig förändring av kryptohandel, som för närvarande i Hongkong är begränsad till så kallade professionella investerare eller de med bevisade tillgångar på 8 miljoner HK$, eller cirka 1 miljon USD.

Elizabeth Wong, chef för licensiering och chef för fintech-enheten i Securities and Futures Commission (SFC), berättade investerare den 18 oktober att Hongkong kommer att kartlägga sin egen kurs för politik för digitala tillgångar och inte bara följa fastlandets förbud mot krypto, till och med åberopa "ett land, två system" under vilket Kina styr Hongkong. 

"Hongkong har principen om ett land, två system. Det är en konstitutionell princip som utgör grunden för Hongkongs finansiella marknader”, sa Wong vid en konferens för att främja investeringar i Hongkong.

Se relaterad artikel: Shenzhen leder Kina i gränsöverskridande CBDC-transaktioner: rapport 

"Jag tror att det också är väldigt tydligt att språket har förändrats mellan 2017 och 2018, när det officiella språket, inte bara från tillsynsmyndigheten, var en bredare varning och lyfte fram risker för investerare", säger Donald Day, som tidigare arbetade på SFC på policy för virtuella tillgångar, vid Crypto Fraud and Asset Recovery Network möte den 21 oktober.

Medan kapitaliseringen av kryptovalutamarknaden har fallit med 56 % 2022, visar fler finansinstitut intresse för tillgångsklassen. 

BlackRock, världens största kapitalförvaltare med cirka 8.5 biljoner dollar under förvaltning, sa i augusti att de startar ett spotbitcointrust för institutionella kunder i USA. Den brittiska bankjätten Barclays investerat i kryptovalutadepåföretaget Copper i juli, och Fidelity Investments, en av de största leverantörerna av US 401(k) pensionsplaner, igång tillåter kunder att investera en del av sina portföljer i bitcoin i april. Fidelity började erbjuda Ethereum-handel till institutionella investerare från fredag.

Bankman-Fried strålade in till FinTech-evenemanget, som pågår till och med den 4 november, och efter att ha dragit ut sitt utbyteshuvudkontor från Hongkong 2021 sade staden kan dyka upp som Asiens nav för Web3, blockchain och kryptovaluta.