Hur Ethereum NFT Lending Service BendDAO syftar till att lösa sin likviditetskris

BendDAO, som använder NFT som säkerhet för lånet Ethereum till låntagare, är i varmt vatten.

Projektets <b>PostNord</b>—en community centrerad kring ett delat initiativ som använder blockchain-baserat token för kollektiv omröstning – måste nu besluta om man vill anta en ny policy om dess likvidationströsklar efter att ha sett dess statskassan nästan tömd. 

"De har tagit slut på ETH," Proofs forskningschef, "punk9059," skrev söndagen på en Twitter gänga undersöker frågan. "Människor som lånar ut pengar till andra via BendDAO för att köpa NFTs med hävstång kan inte dra ut sina pengar."

Enligt Etherscan data, DAO:s plånbok har sedan dess fått ett litet inflöde av medel och rymmer nu ungefär 425 ETH, men saker och ting är inte riktigt stabila än. En BendDAO-grundare, en Bored Ape Yacht Club NFT-innehavare, som går av CodeInCoffee.eth, lade det nya förslaget till omröstning på måndag i ett försök att stabilisera DAO:s finanser och återställa förtroendet för låneprotokollet.

Det sätt som BendDAO för närvarande fungerar är genom att göra det möjligt för användare att sätta in värdefulla NFT:er i tjänsten och få upp till 40 % av tillgångens "golvpris" som ett lån i ETH. Å andra sidan tjänar användare som sätter in och lånar ut sin ETH ränta på dessa insättningar. Men incitamenten var uppenbarligen felaktiga, och en obalans mellan låntagare och långivare har gjort att många osäkra fordringar blivit obetalda.

"Vi är ledsna att vi underskattade hur illikvida NFT:er kunde vara på en björnmarknad när vi ställde in de initiala parametrarna," den psuedonyma CodeInCoffee skrev på DAO:s hemsida. 

För tillfället, när en låntagare fallerar på ett lån, går NFT som används som säkerhet på auktion, men budgivare måste börja med 95 % av NFT:s värde baserat på samlingens aktuella golvpris. Om nödförslaget går igenom kommer likvidationströskeln att sänkas under en treveckorsperiod, med start på 85 % av tillgångens värde tills den når 70 % senast den 20 september.

Det betyder att många värdefulla NFT:er, inklusive Bored Apes, CryptoPunks, Azuki och CloneX-tillgångar, snart kan tvångssäljas från sina ägare. Den gradvisa sänkningen av tröskeln är dock avsedd att undvika plötsliga likvidationer, utan att ägare "vaknar upp och förlorar sin PFP", enligt CodeInCoffee. Förutom trösklar skulle förslaget också minska tiden för varje auktion från 48 timmar till 4 timmar och höja räntorna för ETH-långivare.

I slutändan är tanken här att göra likvidationen och förvärvet av NFT-säkerheten mer lockande för köpare. NFTs – unika blockchain-tokens som betecknar ägande – är notoriskt illikvida tillgångar, vilket gör dem mycket svårare att sälja än till och med utbytbara kryptovalutor som Bitcoin och Ethereum. Låneprotokoll som BendDAO syftar till att tillhandahålla alternativ för NFT-innehavare som vill ha likviditet utan att behöva sälja sina NFT, men sådana utlåningstjänster kan också vara mottagliga för likviditetsproblem själva.

Från och med måndag eftermiddag har över 99 % av de röstberättigade BendDAO-medlemmarna röstat för förslaget med dess beslutförhet redan uppnått.