Hur NFT royalties fungerar – och ibland inte

I en tid av artister som tjänade bråkdelar av en cent på musikströmmar och bildkonstnärer som saknade någon inkomstandel från den spekulativa andrahandsmarknaden – drev NFT royalties som ett trumfkort för artister som tävlade om att skapa hållbara affärsmodeller.

Nu, med flytten från X2Y2, Looks Rare och Magic Eden för att göra NFT royalties valfria, artister spelar återigen försvar. 

Eftersom de smarta kontrakten som ligger till grund för NFT-royalty saknar rättsliga verkställande mekanismer eller någon annan extern ansvarighet, verkar det som om tekniken bara är lika bra som plattformens åtagande att upprätthålla den. 

Och med ImmutableX:s snabba lansering av en community-hanterad NFT-marknadsplats svartlista, massor av skeptiska artister och NFT-samlare har frågat hur tekniken faktiskt fungerar – och om artistersättningar kan sparas.

Vad är NFT royalties?

NFT royalties är kryptoutbetalningar utformade för att erbjuda kreatörer en minskning av sekundärförsäljningen av deras digitala samlarföremål. Procentandelen av försäljningen avsedd för royalties bestäms av skaparen vid tidpunkten för prägling - vanligtvis runt 6%. Smarta kontraktsplattformar där NFT:er präglas är i de flesta fall ansvariga för att automatisera betalningarna.

Nyckeln till framgången med intäktsdelning ligger i tidigare försök att inrätta universella baslinjer för royaltyrättigheter för artister att sälja vidare. Det förklarar varför NFT royalties är viktiga för Web3-berättelsen och var systemet för närvarande inte uppfyller sitt avsedda syfte.

Varför artister behöver återförsäljningsintäkter

Konstnärer har länge kämpat för att hitta skälig ersättning. Artister som Harvey Ball, känd för att ha skapat det gula smileyansiktet 1963, fick bara $45 för sin ikoniska image. T-shirtföretaget som använde den sålde senare för 500,000,000 2000 1958 dollar 900. Och Robert Rauschenberg 85,000 sålde sin målning "Thaw" för XNUMX dollar. Bara några år senare bytte den ägare för $XNUMX XNUMX.

När de båda konstnärernas immateriella rättigheter lämnade byggnaden förlorade de alla rättigheter till nedströmsbetalningar. Så skulle inte vara fallet om de hade rätt till royaltybetalningar från sekundärförsäljning. 

Återförsäljnings royaltyrättigheter är den lagliga rätten till en procentandel av intäkterna från att sälja ett originalkonstverk. Rätten beviljas antingen av staten eller ett kontrakt mellan konstnären och återförsäljaren. Och i USA, förutom Kalifornien, kan artister bara få tillgång till denna rätt genom individuella kontrakt.

I 2013, The United States Copyright Office rapporterade att bildkonstnärer har ett unikt underläge jämfört med andra kreatörer när det kommer till intäktsgenerering. 

Eftersom värdet av deras konst härrör från unikhet, kan lite pengar tjänas på reproduktion. Bildkonstens inneboende natur utesluter den från den typ av royaltykontrakt mellan musiker, skivbolag och streamingplattformar.

Musikbranschen har sina egna utmaningar när det kommer till skälig ersättning. Streamingmodellen har klippt artister från en stor andel royalties. Projekt som Blocktones har hittat kreativa sätt att få royalties till sina musikbaserade NFT:er.

Konstnärer i USA har försökt inrätta universella baslinjer för royaltyrättigheter för vidareförsäljning av artister genom lagstiftning, men varje försök har misslyckats. Och även om vissa av dessa rättigheter finns för kalifornier – och i vissa länder som Frankrike – är kraven lätta att kringgå på grund av bristen på gränsöverskridande tillämpning.

Möjligheten att erbjuda artister ett enkelt system för att samla in royalties från NFT-återförsäljning är det som övertygade många artister att gå in på NFT-marknaden. Utan royalties saknar tekniken ett alternativ till artistens monetariseringsmodell.

Hur NFT royalties fungerar

NFT royaltysystemet kan skilja sig åt mellan blockkedjor, men med Ethereum hanteras det enligt smarta kontraktsplattformar.

Med Rarible, till exempel, kan artisten sätta procentandelen av återförsäljningsintäkterna vid präglingsstadiet via ett smart kontrakt på blockkedjan i fråga. Vid köptillfället utför plattformen automatiskt villkoren i kontraktet. Plattformar skiljer sig åt i detaljerna för utbetalningsscheman.

Villkoren representerar dock inte ett juridiskt kontrakt - vanligtvis i ett försök att kringgå rättstvister.

Exempel: Per Raribles användarvillkor, måste skapare samtycka till att ge plattformen royaltyfria rättigheter till allt innehåll som publiceras på plattformen. Så även om plattformen bäddar in royaltyvillkoren via smarta kontrakt, finns det ingen juridisk skyldighet.

Juristerna överför verkställighetsbördan från civila myndigheter till kod. Men eftersom automatiseringen fortfarande kräver samtycke från marknadsgaranten, har en rad svåra verkställighetsutmaningar dykt upp.

Kan du överföra royalties mellan marknadsplatser?

Royaltypolicyer från andra plattformar överförs inte automatiskt. 

OpenSea, till exempel, stöder endast royalties på samlingar - inte enskilda bitar. Så om en NFT med sin egen royaltypolicy säljs på Rarible och sedan listas på OpenSea, skulle den ursprungliga artisten inte se några intäkter från den sekundära försäljningen. Dessutom är OpenSeas maximala royalty 10 % till Raribles 50 %.

Vad är valfria royalties?

NFT-marknadsplatser som LooksRare, Magic Eden och X2Y2 har alla gått bort från NFT royaltymodellen. Deras nya royalty-valfria system låter NFT-köpare bestämma sig för att respektera en artists royaltypolicy för köp. 

Hur? Tja, även om royaltypolicyer är oföränderliga smarta kontrakt, kan Ethereum blockchain inte genomdriva bestämmelser om tokenöverföringar. All verkställighet av det smarta kontraktet är i sig frivilligt. Plattformarna skickade helt enkelt det alternativet vidare till köparna. 

Detta innebär att royaltybetalningar är diskretionära för alla befintliga och nya NFT-listor. Vissa plattformar inklusive LooksRare har gått med på att dela 25 % av protokollavgifterna med kreatörer i ett försök att lindra effekterna på artistens intäktsmodell.

NFT-artister som Tyler Hobbs har börjat lägga till NFT-marknadsplatser som undviker royalties till en svartlista. 

Han lade till X2Y2 till den svarta listan i sin QQL-samling efter deras beslut att ta bort royalties. Flytten lyckades blockera samlingen från att listas, men plattformar kan utveckla lösningar. Vissa ekosystem som ImmutableX arbetar med en community-hanterad vitlista och svartlista som skulle implementera bred tillämpning över Ethereum NFT-ekosystemet. 

Finns det bevis för att NFT royalties erbjuder hållbara intäkter till artister?

Under de första dagarna av NFT-lanseringar genererade många projekt och individer miljoner från royalties på andrahandsmarknaden. I dag erbjuder andrahandsmarknaden inte detsamma.

Baisse marknadsförhållanden i kombination med ett växande antal plattformar som överger royalties har alla bidragit till minskade intäkter. En titt på Yuga Labs royaltyutbetalningar illustrerar denna nedgång:

Många projekt har lagts ner. Men NFT-kollektioner som t.ex DeGods har svarat genom att ta bort royalties rent ut.

DeGods lanserade en samling av 10,000 2021 Solana NFTs i oktober XNUMX. Projektet lägger till nytta utöver återförsäljningsmarknaden genom att ge DeGods och DeadGods NFT-innehavare möjligheten att satsa och tjäna verktygstokens. 

Medan stora projekt med externa intäktskällor har råd med royalties, kan enskilda artister inte. För att illustrera har NFT-kollektionen Fidenza av Tyler Hobbs gjort totalt 3,999 XNUMX ETH i royaltyintäkter, enligt Flips.Finans. Det ursprungliga myntpriset var endast 17 ETH, vilket betyder att royaltyintäkterna exponentiellt uppvägde myntintäkterna. 

Trots tillämpningsutmaningar har återförsäljningsavgifter en stor inverkan på en artists resultat. 

Om en NFT överfördes från OpenSea till LooksRare kunde artisterna fortfarande se royalties om artisten registrerade samlingen. Men så snart LooksRare gjorde royaltybetalningar valfria steg plattformens totala volym dramatiskt och royaltyavgifterna sjönk nära 0. 

Ekonomin driver NFT-marknadsplatser att släppa royalties

Incitamentet för marknadsplatser att släppa NFT royalties är enkelt. Det lockar handlare som vill ha större vinstmarginaler på NFT-återförsäljning. 

"Just nu ser vi några marknadsplatser som letar efter ett försprång under den nuvarande NFT-marknadsnedgången, och de vänder sig till taktik som att eliminera obligatoriska royalties," sa MakersPlaces vd Craig Palmer i ett uttalande. "MakersPlace har alltid varit en fast anhängare av kreatörer och även om detta "valfria" tillvägagångssätt där köparen bestämmer sig för att betala royalties eller inte kan vara vettigt för andra marknadsplatser, passar det inte med vår vision för utrymmet."

Förutom MakersPlace fortsätter NFT-marknadsplatser som Rarible och OpenSea att tvinga fram royalties.

Som svar på att Magic Eden och LooksRare övergick till valfria NFT royalties, förklarade Twitter-användaren NFTstatistics.eth ekonomin i praktiken. 

Även om det verkar finnas en kapplöpning mot botten, är nätverkseffekterna av en enskild plattforms beslut att göra royalties valfria begränsade till graden av interoperabilitet mellan NFT-ekosystem. 

Eftersom Magic Eden stöder både Solana- och Ethereum-baserade NFT:er, uppmuntrar marknadsplatsens drag att släppa royalties marknadsplatser i båda blockkedjorna att följa efter. 

Även om trenden har vuxit över båda blockkedjorna har den ännu inte utlöst ett liknande mönster i NFT-ekonomier som Cardano.

Cardano NFT-volym överträffade Solanas för oktober månad, med vissa spekulerar efterfrågan på royalties som en stor anledning till varför. Teorin: Det konstnärsvänliga upplägget lockade en ny våg av konstnärer och myntverk. 

Den framtida relationen mellan artister och NFTs

Enligt kritiker av valfria royalties är detta kapplöpning till botten ett desperat försök att hålla användarna engagerade. Ändå berövar det Peter att betala Paul i den meningen att förmåner till handlare kommer på konstnärens bekostnad.

Royalty-incitamentet fungerar bara när alla större plattformar är överens om att upprätthålla dem. Om man bryter den oenigheten dröjer det inte länge innan andra följer efter.

Branschen verkar vara på vägen. Om det hittar ett sätt att upprätthålla royalties på protokollnivå - eller till och med en juridisk nivå - så kan det lyckas där lagstiftare misslyckades. 

Men de flesta förslagsuppgraderingar verkar ha kryphål som gör att liknande problem kan uppstå. 

Alternativet är att hitta en annan morot. Om NFT:er lyckas implementera en hållbar affärsmodell utan royalties kan andra följa efter.

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.