• Rättsliga strider som involverar Ripple och Coinbase kan förtydliga klassificeringen av kryptovaluta under Howey-testet och påverka SEC-förordningen.
  • Crypto-advokaten John Deaton hävdar att historiskt sett uppfyller försäljningen av tillgångar på sekundärmarknaden sällan Howey-testets kriterier.
  • SEC:s klagomål mot Coinbase saknar anklagelser om emittentmarknadsföring till allmänna kryptohandlare på börser.

Pågående juridiska strider som involverar Ripple och Coinbase kan ge avgörande klarhet om huruvida kryptovalutor ska anses vara värdepapper under Howey-testet, enligt kryptojuristen John Deaton. Resultaten kan ha djupgående effekter på SEC-reglering.

Deaton hävdar att inget fall under de senaste 80 åren har hittat en försäljning av tillgångar på andrahandsmarknaden som tillfredsställt Howey, även om tillgången ursprungligen såldes som ett värdepapper. Detta resonemang speglar domaren Torres syn i Ripple-fallet, som hänvisade till köparens anonymitet och bristande marknadsföring till offentliga marknader.

På samma sätt saknar SEC:s klagomål mot Coinbase anklagelser om emittentmarknadsföring som nådde allmänna kryptohandlare på börser. Deaton anser att detta ger Coinbase skäl att avfärda avgifter relaterade till börsförsäljning, även om insatsaktiviteter fortfarande kan vara ifrågasatta.

En delseger skulle kunna förändra spelet för branschen genom att begränsa SEC:s auktoritet över större valutatransaktioner. Men Terra Labs-fallet såg olika avgöranden efter att ha antagit att anklagelser om emittentmarknadsföring var sanna per klagomålsstadiet.

Deaton säger att ingripande från Högsta domstolen kan vara nödvändigt för en uppgörelse

I slutändan kan ingripande från Högsta domstolen vara nödvändigt för att avgöra tillsynsbefogenheter över tillgångar som XRP och huruvida Howey gäller sekundära transaktioner. Men generaladvokaten undviker traditionellt fall som kan minska federala myndigheters makt.

Detta utgör en gåta för SEC-ordförande Gary Gensler, som kan tvingas ägna sig åt kryptotillsyn men saknar aptit för en landmärke förhör i högsta domstolen. Ripple- och Coinbase-processerna kan avsevärt forma SEC:s nästa drag.

För kryptoförespråkare är det avgörande för innovation att avgöra om tillgångar är valutor eller värdepapper. Men förväntningarna är fortfarande mätta med tanke på SEC:s aggressiva hållning under Gensler hittills. Ändå kan avgörande domstolssegrar tvinga byråns hand.