Hur Fed:s ETF-köpstrategi hjälper MicroStrategy

Många Bitcoin förespråkare ser US Federal Reserve som offentlig fiende nr 1. Men Feds senaste strategi att köpa upp företagsobligationer för sin balansräkning kan ha gynnat landets största företagsinnehavare av BTC.

Den här veckan avslöjade det börsnoterade molnprogramvaruföretaget MicroStrategy planer på att sälja ytterligare 400 miljoner dollar i företagsskulder för att köpa Bitcoin – och fann snabbt att efterfrågan var tillräckligt hög för att öka försäljningen till 500 miljoner dollar.

Företaget har redan 92,079 3.4 BTC, vilket är värt 6.125 miljarder dollar med dagens växelkurs. Försäljningen av säkrade sedlar, som skulle ge institutionella köpare rätt till en årlig avkastning på 13,411 % under de kommande sju åren, skulle kunna finansiera MicroStrategys köp av XNUMX XNUMX fler Bitcoins idag.

Fed:s roll i allt detta härrör från pandemins tidiga dagar när man i ett försök att stabilisera ekonomin valde att använda sina befogenheter för att skriva ut pengar för att köpa upp obligationsbörshandlade fonder (ETF), som är värdepapper som spårar en tillgång eller grupp av tillgångar och kan handlas som aktier. Enligt Direkt, så sent som i mars var centralbanken den fjärde största innehavaren av SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF.

"Högavkastande obligationer" är synonymt med skräpobligationer, så kallade eftersom de anses löpa en högre risk att gå i konkurs. Faktum är att risken för dessa obligationer till och med återspeglas i Barclay-fondens ticker: JNK. ETF:n inkluderar obligationer från Carnival Cruise Line, Caesar Entertainment, American Airlines och, från och med idag, MicroStrategy.

Mängden MicroStrategy-obligationer i fonden är inte mycket, märk väl — bara 0.01 % av de mer än 10 miljarderna USD i ETF:n. Och Feds andel, förutsatt att den inte har sålt sin andel under andra kvartalet, skulle vara ännu mindre.

Men det betyder att Fed har hjälpt MicroStrategy att maximera sina kryptoinnehav och bli en de facto Bitcoin ETF, även som Fed-ordförande Jerome Powell har kallas Bitcoin "mer av en tillgång för spekulation" än ett betalningsmedel.

Federal Reserves balansräkning har vuxit från 4.2 biljoner dollar i mars 2020 till nästan 8 biljoner dollar idag, en del av en expansiv penningpolitik som har kritiserats av Bitcoin-förespråkare, inklusive vissa i regeringen, för devalverar dollarn. Antalet Bitcoin är begränsat till 21 miljoner, vilket gör det till en deflationstillgång som teoretiskt håller sitt värde. 

Och nu hoppas Fed att det är sant, även om det bara är indirekt.

Källa: https://decrypt.co/73211/how-feds-etf-buying-strategy-helps-microstrategy