Into the Night: Marknader darrar när Powell varnar för "smärta" framåt

Federal Reserves ordförande Jerome Powell höll ett tal i morse vid centralbankens årliga Jackson Hole-möte där han varnade för skärpta politik "under en tid." Riskmarknaderna har rysit i spåren av hans kommentarer.

Rädsla och fruktan

Jerome Powell utfärdade ett kort men skarpt uttalande i dag som fick marknaderna att rasa.

Speaking vid Feds årsmöte i Jackson Hole, Wyoming, sa ordförande Powell att "Federal Open Market Committees övergripande fokus just nu är att få tillbaka inflationen till vårt 2%-mål."

Powell satte scenen för aggressiva räntehöjningar under de kommande månaderna och hävdade att en framgångsrik sänkning av inflationen skulle kräva långvarig hökighet i federal funds-räntan. "Att återställa prisstabilitet kommer att ta lite tid och kräver att vi använder våra verktyg kraftfullt för att få efterfrågan och utbud i bättre balans", sa han. "Att minska inflationen kommer sannolikt att kräva en utdragen period av tillväxt under trend."

Denna hänvisning till en "uthållig period av tillväxt under trend" verkar ha bekräftat handlarnas värsta farhågor på riskmarknaderna. Sedan Powells kommentarer i morse, rasade Nasdaq med 4 %, eller 497 punkter, och Dow Jones Industrial Average sjönk 1,008 3 punkter, en nedgång på 500 %. Till och med S&P 3.5 tog en hårklippning på 141 % efter Powells kommentarer, och tappade XNUMX poäng på dagen.

Kryptomarknaderna fick också en hit idag, vilket är föga förvånande när kurserna kommer att stiga inom en snar framtid. I likhet med de stora aktieindexen, Bitcoin är ned 4% till $20,727 8 idag; ETH föll dock med XNUMX %. Den näst största kryptovalutan i volym hade ett rally denna vecka när Ethereum Foundation slutförde schemaläggningsdetaljerna för sammanslagningen, men dagens kommentarer från Powell har nästan utplånat dessa vinster.

Fed-ordföranden talade lika skarpt som någonsin om utsikterna för tuffa tider framöver. "Medan högre räntor, långsammare tillväxt och mjukare arbetsmarknadsförhållanden kommer att få ner inflationen, kommer de också att orsaka en del smärta för hushåll och företag", sa Powell. "Detta är de olyckliga kostnaderna för att minska inflationen, men ett misslyckande med att återställa prisstabilitet skulle innebära mycket större smärta."

Att säkerställa prisstabilitet är det primära målet för Federal Reserve, som Powell noterade i morgonens tal. Tidigare den här månaden, visade KPI-utskriften att inflationen planade ut i juli till 8.5 %. Marknader samlade sig på den nyheten, men Powell varnade sin publik att inte bli för säker för snabbt. "Medan de lägre inflationsvärdena för juli verkligen är välkomna," sa Fed-ordföranden, "är en enskild månads förbättring långt ifrån vad kommittén kommer att behöva se innan vi är övertygade om att inflationen är på väg ned."

Powell betonade farorna med att överge effektiv politik för tidigt, vilket kan lämna livsviktigt arbete oavslutat eller till och med ångra det som hade åstadkommits till den punkten. "Att återställa prisstabilitet kommer sannolikt att kräva att man upprätthåller en restriktiv politisk hållning under en tid", sa han, vilket tyder på att en utdragen period av hökisk politik var i horisonten.

När krypto går in i sin åttonde månad på en björnmarknad är Powells ord långt ifrån lugnande för dem som hoppas på hausseartade impulser inom en snar framtid. Medan Ethereum Merge kan återuppliva marknaden i mitten av september, finns det få andra uppenbara hausseartade katalysatorer att se för tillfället; som sådant verkar makroklimatet inte ha en sund utsikt för risktillgångar som kryptovaluta på kort sikt.

Avslöjande: I skrivande stund ägde författaren till detta stycke BTC, ETH och flera andra kryptovalutor. Detta material är endast avsett för utbildnings- och informationsändamål och är inte ekonomisk rådgivning.