Investeringsproffs hoppar in på björnmarknaden med en ny krypto-hedgefond

Två investeringsproffs har gått samman för att skapa en kryptohedgefond när de dyker in på björnmarknaden för en industri som var medgrundare James Ho sa att han tror kommer att vara "en av de mest transformativa teknikerna" i hans karriär. 

Ho och Vincent Jow är medgrundarna av Modular Capital, avslöjade de i måndags, ett företag som kommer att investera i flytande tokens, DeFi-protokoll och andra segment av kryptorymden.

Ho arbetade senast som rektor på Altimeter Capital, där han fokuserade på offentliga och privata investeringar inom fintech- och kryptosektorerna. Innan dess tillbringade han cirka fyra år på The DE Shaw Group, och investerade i branscher som fintech, betalningar, media och telekommunikation.

Innan Jow var med och grundade Modular Capital gjorde Jow liknande investeringar på New York-baserade Holocene Advisors sedan 2017.   

Fler fall av kryptoanvändning har dykt upp under de senaste åren, sa Ho till Blockworks och noterade tillväxten av DeFi (decentraliserad finansiering) och de underliggande protokollen i sektorn som han sa har börjat likna riktiga företag.  

"Allt detta var verkligen intressant för oss när det gäller att tänka på hur du har detta rika, växande ekosystem som vi tror är i sin linda," sa Ho. "Vi tror att krypto kommer att bli mycket större när vi tittar på fem eller tio år just nu."

Modular Capital samlade in 20 miljoner dollar från supportrar inklusive Multicoin Capital, ParaFi Capital, Road Capital och LedgerPrime.

Fondens fokus 

Modular Capital kommer att inkludera mellan 10 och 20 kärnpositioner i sin portfölj, och DeFi – eller decentraliserad öppen finans, som Ho kallar det – kommer att vara ett nyckelfokus.

"Jag tror att du på många sätt kommer att bygga den traditionella finansiella stacken på räls som är mer moderna och mer tillitslösa," sa han, "särskilt när du flyttar till en värld som börjar se mer multipolär och mindre USA-dominerad."

Företaget kommer också att försöka investera i primitiver som gör det möjligt för applikationer att bygga rikare upplevelser för användare, som blockkedjor i lager 1 och lager 2 eller olika Web3-infrastrukturverktyg. 

Ho sa att företaget också kommer att övervaka NFT:s roll, som han förväntar sig kommer att införlivas i olika upplevelser för att låsa upp vissa funktioner för ägare. 

"Självklart har grundläggande profilbilder och JPEG-bilder varit det första inslaget under det senaste året, men jag tror att du kommer att se mycket mer intressanta saker kring musik, innehåll, konserter, biljetter och spel," sa han.

Lanserar in på en björnmarknad

Lanseringen kommer eftersom priserna på kryptotokens har rasat under de senaste månaderna och företag i rymden brottas med likviditetsproblem. 

Björnmarknaden består efter kollapsen av Terras algoritmiska stablecoin och LUNA-token i maj, samt företagens kamp som t.ex. Tre pilar huvudstad, Resa digitalt och Celsius. 

Modular Capitals medgrundare lämnade sina heltidsjobb i mars och har planerat lanseringen i flera månader, sa Ho och noterade att han och Jow inte förväntade sig att lansera direkt på en björnmarknad. 

"Jag tror att verkligheten är att krypton gick före sig själv ganska mycket," sa Ho. "I slutet av förra året såg du mycket skum i ekosystemet - ett antal saker som bara var kraftigt subventionerade, som inte hade verklig organisk efterfrågan, inte passade på riktigt på produktmarknaden."

Men branschen har sett "mycket av den luften komma ut ur ekosystemet" under de senaste månaderna, tillade medgrundaren och noterade att ett gäng protokoll nu får mer realistiska värderingar.

Modular Capital har för avsikt att initialt ha tålamod när det gäller kapitalutbyggnadstakten och kan försöka öka exponeringarna under de kommande tre till nio månaderna. 

"Vi försöker inte gissa prisåtgärden månad till månad, eller ens kvartal till kvartal, för de flesta av dessa protokoll," förklarade Ho. "Vi funderar generellt på huruvida dessa blir riktiga, hållbara företag under flera år."

Eftersom krypto har lärt sig läxorna från traditionell finans "på farten" nyligen, sa Ho, kommer reglerna kring utlåning utan säkerhet sannolikt att bli stelare och investerare kommer att vara mer skeptiska till algoritmer. stablecoins. 

"Jag tror att många av dessa [händelser] kommer att fortsätta att stärka och göra ekosystemet mer robust," sa han. "Det finns förmodligen fortfarande några fler skor att tappa under årets balans, men jag tror generellt att marknaden definitivt har återställts en hel del för att vi ska kunna starta vår fond."

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.