Ionos IPO: Tyska webbhotell svävar förhoppningar om molntillväxt

Molnigt med chans till vinst. Det sammanfattar listförhoppningarna från Ionos. Webbhotellverksamheten meddelade sitt avsikt att flyta på tisdag. Nyheter om börsnoteringen bör uppmuntra en Frankfurt-marknad som, precis som London, avundas New Yorks uppsjö av tekniska aktier. Den påtalade värderingen på 5 miljarder euro är verkligen ambitiös.

En skvätt molnrelaterad glamour borde hjälpa affären, även om de globala tekniska utgifterna ser svaga ut. Dessutom är Ionos, liksom sina kunder, själv i färd med att gå över till molnet.

Ionos har hjälpt företag att bli digitala i mer än tre decennier. Att konvertera kunders mjukvarupaket till billigare molnbaserade applikationer borde vara nästa stora tillväxtmöjlighet. Denna marknad kan expandera med 29 procent per år på en sammansatt basis under de fem åren fram till 2026, säger Ionos.

Det låter möjligt, med tanke på att nästan hela Amazons ebitda-tillväxt sedan 2018 härrör från dess AWS-webserviceavdelning, cirka 23 miljarder dollar. Scrappy Ionos tror att det kan ta sig an marknadsledande AWS, Microsoft och Google genom att fokusera på service och pris för underbetjänade tyska företag och mindre företag överallt.

Verksamheten tjänar för närvarande moderbolaget United Internet drygt 300 miljoner euro i ebitda årligen. Man hoppas att denna siffra kommer att växa med 10 procent per år till åtminstone 2026 med en stadig marginal på 30 procent. Vi kan grovt prognostisera 500 miljoner euro i ebitda då. Detta överträffar analytikers förväntningar på Ionos inom sitt moderbolag.

Nyhetsrapporter visar det vanliga otillskrivna priset på affären, i det här fallet 5 miljarder euro. Det skulle vara 10 gånger 2026 ebitda. Det ser dyrt ut mot en AWS-dominerad Amazon på 7.5 gånger sin egen forward 2026 ebitda och den mindre amerikanska rivalen GoDaddy på 9.

Ionos säger att det har en lättillgänglig verksamhet och kan stoltsera med solida finanser eftersom de hittills har investerat i sitt kassaflöde. Men investeringarna har fördubblats under de senaste tre åren.

Att ta sig an molntitanerna AWS och Microsoft kommer säkert att kräva mycket mer capex. Investerare bör kräva rabatt på det föreslagna priset med tanke på den konkurrensrisken.

<!–
->

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Källa: https://blockchainconsultants.io/ionos-ipo-german-web-host-pins-float-hopes-on-cloud-growth/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=ionos-ipo-german-web-host-pins-float-hopes-on-cloud-growth