På en nyligen publicerad Twitter Spaces Bitcoin Magazine diskuterade huruvida vi är i en bitcoin "supercykel" med speciella gäster. Kolla in ljudet och den oredigerade transkriptionen från den chatten nedan.
Lyssna på det här avsnittet:
[0:07] CK: Vad händer, Bitcoiners?
[0:09] Den rationella roten: Okej. Hej alla.
[0:12] CK: Vad händer, rot? Glad att ha dig på. Jag hoppas att du inte har något emot om jag berättar lite för publiken om Bitcoin 2022.
[0:19] Rot: Nej. Visst. Varsågod, snälla.
[0:22] CK: Okej, allihop. Den ultimata Bitcoin-konferensen är den 6:e till den 9:e april. Alla behöver vara där. Det kommer att bli den ultimata sammankomsten av Bitcoiners. Jag kan inte ens sätta ihop orden för att verkligen formulera hur speciellt och hur elektriskt det är att ha tusentals och åter tusentals Bitcoiners på ett ställe. När du är så samstämmig med människor om något som är så viktigt och så grundläggande som frihet, suveränitet och sunda pengar, är det verkligen något speciellt. Trettiofemtusen Bitcoiners samlas i köttet i Miami Beach, Florida den 6 till 9 april under 4 dagar för att fira Bitcoin-kulturen och lära sig och experimentera med Bitcoin, och bara vara med Bitcoiners. Du kommer inte att vilja missa det. Det kommer att bli en del av historien. Bitcoin '21 var en del av historien. Det var där president Bukele meddelade att El Salvador skulle göra Bitcoin lagligt betalningsmedel och i år kommer Bukele tillbaka, och han har lovat så mycket mer. Så, verkligen exalterad inför Bitcoin 2022, 6 till 9 april. Gå till b.tc/conference/ för att lära dig mer om det. Men det räcker med mig. Root, antar jag, medan vi väntar på att några fler ska komma. Jag ser Dylan i publiken, vi kan släppa upp honom på scenen. Vill du på ett sätt börja lägga grunden för denna allmänna idé om supercykel och varför är den annorlunda än vad som tidigare har pratats om när det kommer till Bitcoin-prisåtgärder?
[1:58] Root: Först och främst, tack alla, för att du gick med i detta Twitter Spaces, och tack så mycket Bitcoin Magazine för att du är värd för dessa Spaces och för att du sponsrar mitt arbete. Det har varit fantastiskt att jobba med er. Jag vill också tacka min andra sponsor som är BTC Direct. De har hjälpt mig så mycket och de är väldigt snälla mot mig och låter mig göra alla Bitcoin-saker jag vill göra, så det är fantastiskt. Jag har satt ihop en tråd med några diagram som jag vill gå igenom i den här diskussionen.
Den allmänna tanken med denna diskussion är också att bara få mer klarhet i var vi befinner oss i cykeln. Vi kommer att göra det genom den här tråden jag satt ihop, nyss, av några diagram och jag är säker på att vi kommer att få några intressanta insikter. Jag tror att det är bäst att jag kanske bara börjar med att gå igenom den tråden med några diagram för att säga, mer eller mindre, var vi befinner oss i cykeln och sedan får vi också några av definitionerna för supercykeln, kanske , även av förlängande cykler, minskande avkastning och så vidare. Jag ska försöka ge en kort förklaring av var vi är mer eller mindre i cykeln, var vi står, och sedan låter jag Dylan och Jordan tala och ge sin åsikt om några av de saker som jag kommer att säga.
Bara för att komma igång tycker jag faktiskt att det är bäst att börja med diagram nummer 4 i den tråden som är jämförelsen på tjurmarknaden. Jag har publicerat det diagrammet för en vecka sedan eller för två veckor sedan, och tänkte att vi kan studsa bort från denna trendlinje. Du kan faktiskt se en jämförelse mellan de olika cyklerna och det finns en trendlinje för varje cykel, så cykeln 2011, 2013, 2017 och 2021. Den trendlinjen är faktiskt baserad på den tidigare rekordnivån och sedan går den igenom cykelns låga nivå. Den trendlinjen gav relativt bra stöd eftersom du kan se 2011 och 2013 att vi rörde den linjen och vi hoppade av, vi studsade av det.
Nu var min förväntning till en början också att vi skulle hoppa av den linjen. Så blev det inte. Vi föll igenom och det, för mig, är ett slags tecken på att skilja mellan en tjur- och en björnmarknad. Nu vill jag bara kanske förklara lite mer om det. Det finns flera sätt att se på vad som är en tjur- och en björnmarknad, eller hur? I Bitcoin finns det en mycket viktig indikator, on-chain, som är den kortsiktiga innehavarens kostnadsgrund. Jag ska bara ge en kort förklaring av vad det är. Det är i grunden priset som kortsiktiga innehavare, som är personer som köper och säljer Bitcoin under de senaste fem månaderna, det genomsnittliga priset som de köper in. Det är deras kostnadsbas. Du kan i allmänhet se, på tjurmarknader, att det tenderar att ligga över den gränsen. Så, en kortsiktig innehavarkostnadsbas, det är ett pris och för närvarande ligger vi under det. Vi föll under det redan för ett tag sedan. Det var den första indikatorn på att något var fel.
Efter att vi föll igenom den kortsiktiga äldre kostnadsbasen, föll vi också igenom några andra glidande medelvärden som 200-dagars glidande medelvärde, 21-veckovis. Några viktiga historiska glidande medelvärden i Bitcoin – vi föll under dessa. Nu är det inte första gången på en tjurmarknad som vi faller under dessa indikatorer, men det är något att vara försiktig med. Den sortens innebar att vi befann oss i en gråzon ett tag.
Nu, för mig, är det faktum att vi nu föll genom stödlinjen, och även av diagrammet jag pratar om – jämförelsen av tjurmarknaden, verkligen ett tecken på att vi för mig för närvarande befinner oss på en björnmarknad. Jag har tittat på en del av utbudsdynamiken under de senaste veckorna och jag hittade några intressanta insikter. Det är därför jag också vill dela med mig av dem idag och några av dem är också supercykeldiagrammet som är det första diagrammet från tråden. Vi kommer snabbt till det, men jag vill först visa det sista diagrammet som är det relativa styrkeindexet. De flesta vet vad RSI är. Det är en traditionell indikator som används mycket på aktiemarknaden. Det visar prisets relativa styrka. För Bitcoin har 12-månaders RSI varit en ganska bra indikator för att titta på styrkan i priset för Bitcoin, åtminstone bland cykler. Också i det diagrammet kan du se att styrkeindexet i grunden är ett värde mellan 0 och 100. Över 90 är egentligen när du kan få som avblåsta toppar och sånt, och björnmarknaderna är vanligtvis på 50-talet eller ännu lägre i 40 intervall. Jag skulle säga att tjurmarknaderna i allmänhet ligger över 70. Och så, även över 90 är då du vanligtvis får en avblåsningstopp eller en topp.
Vi kan se i varje cykel att vi var över 90 under en tid i början, tidigt på tjurmarknaden. På grund av dessa indikatorer kan RSI-indikatorn vara ganska hög över 90 under ganska lång tid. Det är inte riktigt en indikator för att gissa den exakta toppen, låt oss säga, men det ger ändå en bra indikation på var vi befinner oss i cykeln. Vanligtvis tidigt på en tjurmarknad, skulle vi gå över 90 och sedan skulle vi falla under det under en tid och vi skulle återigen komma tillbaka över 90 och det skulle liksom orsaka en avblåsningstopp. Det har vi sett 2011, 2013 och 2017. Och 2021, i april, gick vi också över det. Med den första toppen gick vi över RSI 90, och sedan föll vi under. Så min förväntan var också att komma tillbaka över 90 igen. Vi gjorde ett lågt där, under 70, vilket också var lite av ett varningstecken. Sedan gjorde det mig redan lite mer försiktig eftersom vi föll djupare än 2013, till exempel, där vi också hade en dubbeltopp. Många människor förväntade sig att få Bitcoin över 100k, denna cykel. Och så, när vi började gå upp igen, efter nedgången på sommaren eller slutet av juli eller så, gjorde vi det låga från den första toppen, vi började gå upp igen.
Min tanke där var också att komma tillbaka igen över 90 med det relativa styrkeindexet för att börja gå över 100k. Men i slutet av november och december fick vi ungefär två månader av prisåtgärder nedåt. Det var faktiskt mot allas förväntningar. Det var också där plan B:s golvmodell, till exempel, började misslyckas. Det var mot många förväntningar. Det faktum att vi började tappa där var ytterligare ett tecken på att vara försiktiga. Nu är vi i 51:an, för närvarande med RSI, vilket på ett sätt visade att vi är på björnmarknadens territorium. Så, till skillnad från andra cykler, kom vi inte över 90. Nu, är det möjligt att fortfarande komma över 90 under de kommande månaderna? Visst är det så. Jag tror faktiskt till och med att det kommer att hända, men jag tror att perspektivet på något sätt förändras på hur cykeln definieras. Jag ville säga att det finns teorin om att förlänga cykler inom Bitcoin.
I princip, varje cykel, börjar toppen bli senare och senare. Till exempel är Ben Cohen en förespråkare för denna förlängande cykel. Han har pratat om det i flera år i princip. Det är en teori. Du kan se Bitcoin-cykeln som en förlängande cykel som vi just nu är i en låg och vi kommer att lyckas ta oss upp igen. Men jag skulle vilja hävda att vi är typ på en björnmarknad nu och även om den björnmarknaden är lite kortare eller inte en typisk ett och ett halvt års björnmarknad. Även om vi kan hävda att vi har varit i en björn sedan vi hade toppen i april, för om man tittar på RSI, till exempel, har det gått ner sedan april, och det har inte kommit upp igen. även om vi gjorde en ny topp med den andra toppen, och jag kommer att gå in på det om lite, kan vi fortfarande se detta som en björnmarknad om man tittar på en del av dynamiken i kedjan och om man tittar på utbudet dynamik i synnerhet. Kanske kan vi snabbt gå över till det andra diagrammet, toppjämförelsen, som är det andra diagrammet i tråden, och sedan låter jag Dylan och Jordan tala och ge några kommentarer om vad jag har sagt hittills. Kanske har jag missat några saker.
Men bara för att ändå komma över det diagrammet, toppjämförelsen, där kan du se att det första stoppet verkligen orsakas av hype eftersom du kan se utbudet av långsiktiga innehavare. Det är väldigt lågt och det beror på att långtidsinnehavare tenderar att sälja av en del av sitt utbud när priset går paraboliskt och de säljer det till kortsiktiga innehavare. Vi fick det här första stoppet och det var enbart baserat på hype. Vi kunde tydligt se hajpen då. Det var Tesla, det var Michael Saylor som gjorde många tillkännagivanden och sånt. Så vi hade mycket hype på den marknaden och vi gjorde 64k. Uppenbarligen är det inte hållbart. En topp baserad på hype, den paraboliska uppgången är inte hållbar, så vi gick ner igen. Vi började göra så här låga och vid den tidpunkten, började väldigt likt 2013 års marknad, vi hade också en dubbel topp, eller hur? Så, min förväntning var att typ få tillbaka den här hypen för andra toppen, men de kortsiktiga innehavarna höll sig borta så vi fick faktiskt aldrig kortsiktiga innehavare på marknaden under den andra toppen. Utbudet av de långsiktiga innehavarna började faktiskt öka. Så många långsiktiga innehavare köpte sig in på marknaden igen, men de kortsiktiga innehavarna var aldrig där. Så, min förväntning, även när vi var på runt 60k igen för andra toppen var att, vid något tillfälle, kommer utbudet av kortsiktiga innehavare att börja öka och vi kommer att få tillbaka kortsiktiga innehavare i cykeln, så att vi kan komma till nivåer på 100k, men de kom aldrig. Så, i grund och botten, den där andra toppen, även om vi gjorde en ny topp någonsin, som bara baserades på långsiktiga innehavare på marknaden och det märks. Jag tycker att det är ganska speciellt eftersom det aldrig har hänt i Bitcoins historia. Så, vi nådde faktiskt en all-time high baserat på övertygelsen från långtidsinnehavare, denna HODL-armé som i grunden växer ständigt. Och det är ett väldigt gott tecken enligt mig, för de kommande åren, eller hur? För hela den här armén fortsätter att växa. Det finns flera långsiktiga innehavare som fortsätter att köpa oavsett pris. Det finns några långsiktiga innehavare som uppenbarligen fortfarande säljer panik, speciellt när vi börjar sjunka under några kritiska nivåer som den kortsiktiga innehavarkostnadsbasen som jag pratade om. Och även de 40k i allmänhet som vi tappade eftersom det var en stödnivå som gjorde att många långvariga innehavare också fick lite panik. Med det sagt tror jag att jag pratade tillräckligt. Jag låter några av de andra talarna hoppa in. Så kanske, Dylan, om du har några kommentarer till det jag just sa, snälla fortsätt.
[14:06] Dylan LeClair: Root, man, du är väldigt bra på att förklara all denna dynamik på ett enkelt sätt. Det är verkligen imponerande. Jag tror att din analys är direkt på on-chain-analys, särskilt med hänvisning till prisdynamiken som har blivit lite hatad de senaste två månaderna men on-chain kan bara kvantifiera utbudssidans dynamik. Och när vi går in i november – det var lite galet eftersom vi nådde rekordnivåer utan egentligen någon av den typiska distributionen som du ser, som långtidsinnehavare, smarta pengar dömda Bitcoiners, ackumulerade genom dessa uttag, och sedan, när priset bryter all-time highs, börjar du se en del av det distribuera. Och faktiskt, det långsiktiga utbudet av innehavare i relativa termer och absoluta termer ökade under hela övergången från sommaren till nya toppar. Men i slutändan fanns det inte den typen av efterfrågan, eller hur?
Vi hade marginella makroköp från den nya typen av investerarkohort som kom 2020, 2021. Men vi kom till de nya topparna. Derivaten var lite överhettade, inte lika mycket som i april, men det fanns helt enkelt inte den där muren av pengar att fortsätta köpa, och när den marginella typen av köp förvandlades till marginell försäljning, kan du se och säga att GBTC-rabatten kommer till trettio procent under nettotillgångsvärdet och det finns 650,000 XNUMX Bitcoin i det förtroendet. Så, bara när det gäller typ av makromarginalsäljare under de senaste månaderna, även om utbudsdynamiken ser riktigt, riktigt hausse ut. Det fanns inte en sådan mur av efterfrågan att komma in.
Och så, det får mig att känna mig riktigt optimistisk inför framtiden eftersom vi nästan såg en tjurmarknad börja med björnmarknadsdynamiken som vi för närvarande bevittnar, som den här nettoackumuleringen. I slutändan är det precis när den typen av bundet kapital kommer in. De stora kommer verkligen att överraska uppsidan.
[15:50] Root: Tack för det, Dylan. Mycket bra kommentarer. Och också, jag skulle bara lägga till lite till det. Så vi kom i princip ur denna låga cykel på grund av shorts som likviderades, eller hur? Så vi hoppade från, jag vet inte, var det 2019? Då hoppade vi upp flera tusen. Så, det var också som en kickoff, i grund och botten, för att komma ur det, för att starta den här långsiktiga innehavarens övertygelse. Alla tänkte, "Åh, vi kommer tillbaka i den här tjurcykeln." Så jag tror att derivatmarknaden är något vi inte kan underskatta och jag tror också att det kan vara en del av varför cykeldynamiken kanske förändras. Så, Jordan, kanske du fortfarande har något att tillägga till detta. Jag låter dig tala.
[16:37] Jordan Lindsey: Ja. Riktigt, riktigt intressant analys som du tar upp här. Verkligen viktigt, vissa saker som jag vill justera, bara verkligen bekräfta eller bekräfta ur min egen synvinkel. Och det är det verkligen – det du just nämnde, det verkar som om strukturen på marknaden håller på att förändras. Jag tror att det är väldigt viktigt. Jag förstår nu hur svårt det är att ta tag i realtid, särskilt när många människor hade fyraårscykeln inarbetad i sitt psyke. Ingen var riktigt ute efter en topp på marknaden i april. Många on-chain-indikatorer indikerar absolut det. Kul att du också introducerade det relativa hållfasthetsindexet i bild nummer fem som visar att RSI som också toppar över 90 i varje cykeltopp också har haft den typen av avläsning. Och sedan, även om priset blev högre i november – det här är den svåra delen för många människor att förena – hur kan Bitcoin vara på en björnmarknad och priset blir högre senare på den björnmarknaden? Jag tror att det är något som många människor kommer att behöva ta en ärlig titt på. Jag vet att det är kontraintuitivt. Det verkar som att det är skomakararmén och den skärpningen av utbudet som gjorde att det nästan var riktigt illa att det hände. Men du såg aldrig den där hypen komma in på marknaden vid den tiden för att föra den vidare. Det verkar som att det som har hänt beror på den makroekonomiska motvinden, det var ungefär när det blev mycket uppenbart i mitten av oktober, att Fed hade för avsikt att faktiskt inleda nedskärningen och sedan, om kunna avveckla den i slutet av mars, , till och med gå mot en räntehöjningscykel som säkert kan ha en effekt av att sätta massiv motvind i det vita här borta.
Men jag tror att en del av introduktionen av detta utrymme verkligen var att prata eller relatera detta till supercykeln. Man skulle kunna tro att folk skulle prata om en supercykel, Bitcoin var faktiskt i hypefasen och gick paraboliskt, Bitcoin uppemot 150,000 200,000, 60 12 dollar, och folk säger: "Detta är en supercykel, Bitcoin kommer att gå till en miljon dollar. Den här tiden är annorlunda." Jag tycker att det är verkligen värt att veta att det faktiskt inte är under de omständigheterna, utan att titta på den möjliga potentiella förändringen av strukturen på marknaden för Bitcoin som är relaterad till att vara en supercykel. En av definitionerna av en supercykel kan vara en björnmarknad som bara har en minskning på 85 %. Kanske, en björnmarknad som varar i stället för som XNUMX månader traditionellt i Bitcoin med en XNUMX % dragning som varar med mindre dragning och sedan pris, innan nästa har pågått för att göra en ny all-time high. Jag tycker att det stämmer mycket överens med definitionen av supercykeln. Det verkar för mig som att vi är lite, just nu, utlämnade till Feds politik. Risk finns inte på marknaden. Om vi får någon typ av inflöden till Bitcoin verkar det som om dynamiken kan förändras mycket snabbt och på grund av vad vi såg mellan juli och november, även när den efterfrågan inte riktigt fanns där på grund av det snäva utbudet såg du priset stiga snabbt . Det kan hända igen men vi behöver den katalysatorn för att komma in på marknaden.
Nu, i det långa loppet, vill det bero på att aktier slutade som att de faktiskt skulle bli intervallbundna, eller hur? Och kanske börjar folk som gillar många av dessa flöden flytta in på Bitcoin-marknaden. Det kan vara en sak. Uppenbarligen tittar vi på det fortsatta antagandet på suverän nivå. Dom dominobrickorna kunde fortsätta att falla. Om vi börjar se en superstat, oavsett om det är Ryssland eller USA, mellan Bitcoin. Uppenbarligen kan dessa saker skynda på takten, men jag tror, tills vi ser Fed-pivoten och om det kommer som före mars eller inte, eftersom marknaden liksom tvingar Fed att säga att vi inte är där ännu eller till och med nära det . Jag tror att vi har mycket ytterligare nackdelar innan någon typ av Fed-insättning skulle komma i fråga. Men om marknaderna blev oordnade kan det hända tidigare. Annars kanske vi tittar på att Fed går mot att faktiskt ta fart, går mot att höja räntorna, och sedan bara en typ av nedräkning tills ekonomin faktiskt går in i recession, och då måste de varva ner med att sänka räntorna och komma in med nästa injektion av QE potentiellt in i 2023 innan vi verkligen börjar se katalysatorn på marknaden som verkligen kommer att ta det till nästa steg. Prismässigt tror jag att det vi ser här, priskonsolidering, hänvisar vi till som en björnmarknad, till och med att göra en högre high på den björnmarknaden är otroligt hausse på lång sikt.
[annonser]
[23:56] Root: Tack så mycket, Jordan. Många insikter där. Jag ville också bara tillägga för den här andra upptakten att vi i princip hade den långsiktiga innehavaren, för egentligen var kortsiktiga innehavare borta från marknaden då, men ändå hade vi den upptakten. Det var också lite initierat av den framtidsbaserade ETF:n som antogs. Så det hjälpte. Det var också en katalysator för att få oss tillbaka ytterligare och kanske hade ett stort inflytande på att skapa den där nya all-time high där. Jag vet inte om någon av de andra talarna, Alex, jag ser att du också är här. Har du fortfarande några kommentarer innan jag går vidare?
[24:39] Alex: Varsågod. Fortsätt, rot. Tack.
[24:41] Root: Tack. Så, då går jag in i supercykeldynamiken. Om någon vet hur man får Dan på, skulle det också vara bra. Jag försöker pinga honom men jag tror att jag inte tror att han såg mitt meddelande, så det skulle vara coolt. Han kom faktiskt på definitionen av supercykeln. Supercykeln betyder i princip bara att det nuvarande cykelmönstret för den fyraåriga cykeln av Bitcoin som vi avviker från det. Så det kan vara vilken avvikelse som helst. Vi skulle kunna ha en tjurmarknad som sträcker sig till 1 miljon, och sedan börja sjunka, eller så kan det vara som flera små tjurar, björnar, i princip. Men verkligen, en avvikelse från den ursprungliga fyraårscykeln så för de som inte vet, men jag tror att de flesta av oss som lyssnar vet att Bitcoin historiskt sett hade en fyraårscykel orsakad av halveringen. Så, halveringen av det nyligen initierade utbudet som kommer in i Bitcoin som orsakade utbudschocken och som initialt traditionellt sett har varit katalysatorn för en tjurmarknad inom Bitcoin. Och uppenbarligen vet vi att utbudet av Bitcoin som halveras minskar. Så påverkan av effekten av en halvering kommer också att bli mindre med tiden. Så det är uppenbart att vi någon gång inte kommer att få en fyraårscykel och vi kommer att börja avvika från den. Jag skulle nu hävda att vi har typ de första tecknen på att vi verkligen avviker från fyraårscykeln och det är supercykeldynamiken som jag har där. Det är diagram en av tråden som jag lade ut.
Vad kan vi se här? Vi kan se att vinsten som långsiktiga innehavare har, du kan se att i början är den första kortsiktiga innehavartoppen 2017-toppen och den sista toppen, 2021-toppen som vi gjorde. Jag zoomar in på de senaste sex åren eller så med Bitcoin och du kan se att i början, när vi väl har börjat denna paraboliska uppgång, kan du se de blå prickarna, det betyder att priset gör en ny all-time high under den första fas. Du kan se att många långsiktiga innehavare börjar ta lite vinst. Så det finns en hel del ny efterfrågan som kommer in i Bitcoin-cykeln. Långsiktig försäljning av innehavare. Deras vinst är kortsiktig och därför kan du se att vinsten för långsiktiga innehavare, inte vinst som innehas av långsiktiga innehavare, minskar. Så, i grund och botten, går det över i händerna på kortsiktiga innehavare och vi får kortsiktiga innehavare, som uppenbarligen inte är hållbart och vi får en krasch. Under 2017 hade vi också en minskning på 85 % eller så, och så småningom gjorde vi en bottennotering från 20 3 hela vägen till 2019 2019, eller så. Så du kan se att vinsten för långsiktiga innehavare uppenbarligen minskar ganska långt ner i den botten av björnmarknaden. Och sedan, du kan se 2017, hade vi den här uppgången igen – 14 års långsiktiga hållarkörning. Det fanns en viss efterfrågan från korttidsinnehavare, men det var inte i närheten av nivån på den första toppen som vi hade XNUMX. I grund och botten, i den körningen, kom vi till nästan XNUMXk och det var inte heller hållbart. Jag skulle vilja hävda att den upptakten är väldigt lik den situation vi är i nu. Så vi hade halveringen, den tredje halveringen, som du också kan se i diagrammet. Vi började denna paraboliska uppgång. Återigen började långtidsinnehavare sälja en del av sin vinst till kortsiktiga innehavare och vi hade denna hype-topp, baserad på kortsiktiga innehavare – vi började sjunka. Och sedan hade vi den här långsiktiga innehavaren. I grund och botten, i den här körningen, fanns det nästan inga kortsiktiga innehavare och ändå gjorde vi den nya all-time high som är ganska imponerande.
Nu var det uppenbarligen inte heller hållbart eftersom löpningen utan månaden kommer att ta slut, och vi började komma ner. Vi befinner oss nu i den där orangea cirkeln som finns i diagrammet. Och så skulle jag hävda att den orange cirkeln liknar droppen vi hade. Tja, antingen med Corona eller kanske en droppe tidigare, kan vi fortfarande gå lite lägre. Jag säger inte det exakt, men det jag ville visa i den här dynamiken är att även om vi bara är halvvägs i halveringen, för du vet att nästa halvering är i mars 2024. En typisk halvering tar fyra år. Vi är inte ens två år i halveringen, men vi hade redan samma dynamik som vi hade under hela halveringen av 2017 års cykel och det är verkligen imponerande för mig och det är också en indikation. För mig är det en indikation på en supercykel. Kanske kan denna dynamik fortsätta att upprepas från och med nu. Vi har mindre allvarliga fall, mindre allvarliga björnmarknader och det kommer att fortsätta att få den här typen av dynamik eftersom jag inte kan föreställa mig att vi nu har två år av björnmarknad kvar i princip. Jag måste vänta på katalysatorn för nästa halvering för att nå en ny all-time high.
Jag skulle vilja hävda att det finns mycket utrymme, särskilt om du tror att sedan april har vi varit på en björnmarknad, att vi redan är nästan ett år på björnmarknaden, eller hur? Så det skulle tyda på att det finns mycket utrymme för att göra nya all-time highs innan nästa halvering. Och om vi gör det, då skulle vi verkligen ha en annan dynamik än tidigare cykler. Och så skulle jag hävda att det är ungefär vad supercykeln skulle handla om. Så jag vet inte om någon av er har några kommentarer, men hoppa gärna in nu.
[30:51] Jordan: Jag vill bara bygga på lite av bild 3, marknadshypen. Du visade de röda cirklarna längst ner när korttidsinnehavarna verkligen, låt oss kalla det översålda, och du ringar in dem längst ner och du pekade på två områden som vi potentiellt skulle kunna vara i. Ett av dem kan vara någonstans innan vi hade covid-krisen i mars 2020 mot den senare delen av 2019. Den andra är potentiellt mer mot slutet av den där björnmarknaden 2018. Bara en intressant dynamik som äger rum just nu när det gäller DXY, US Dollar Index, och Bitcoin.
Nu, längst upp på Bitcoin-tjurmarknaderna, ser vi avvikelser där vi vanligtvis ser att DXY-handeln sjunker och Bitcoin-byten bryter en korrelation som de normalt har. Men just nu i realtid ser vi en annan typ av korrelationsbrott. Vi ser att DXY handlas upp kraftigt och Bitcoin handlas ner. Det är inte ofta du ser den typen av brytning av korrelationen med en DXY handlas stark och Bitcoin handlas svag. Det hände några andra gånger. En av gångerna som det hände var där du har den cirkeln precis vid slutet av 2018 års Bitcoin-tjurmarknad. Innan den kapitulationen inträffade började du se att DXY växlade upp starkt och du började se en avvägning mellan Bitcoin. Det hände också på björnmarknaden 2014. Och de enda andra gångerna som det har hänt har varit kort under mars 2020-krisen, särskilt när BitMEX-likvidationsslingan hände tills BitMEX gick offline. Det var den största börsen på den tiden. Det var väldigt kort. Den andra gången det hände gick hela vägen tillbaka till 2013 under vad vi kallade mittcykeldoppet mellan de två våghöjderna. Och då också, igen, nyss, såg vi att det inträffade i somras. Det pekar på antingen att vi är i den senare delen av en björnmarknad och varför det fortfarande finns potentiell ytterligare nedåtrisk i priset. Vi går mot det senare och ser DXY gå upp mot Bitcoin på det sättet. Snart kommer vi att se att Bitcoin sjunka tillbaka i den riktningen eller potentiellt, som vi precis såg på sommaren, i juli, Bitcoin potentiellt till och med botten här eller nära det.
Nu tror jag inte att någon ska leta efter typ av tidspris och leta efter att ringa om vi tar ut eller inte. Och det här kommer från någon som är ganska starkt, tekniskt, analysbaserad. Jag tror att det vi ser på marknaderna just nu är mycket mer psykologiskt. Vi ser mycket motvind där ute. Vad som helst kan hända. Men samtidigt vill ni bekräfta att det kommer från många olika områden, den förändrade strukturen som ni ser, till och med dollarindexet är en annan av dem. Bill Miller, han var nyligen i nyheterna och han pratade om eller relaterade till att Bitcoin faktiskt är i antagandet av livscykeln för ny teknologi, relaterat det till Amazon, relaterat det till elektricitet, relaterat det till någon typ av teknik som har faktiskt gått igenom denna inledande hypefas och sedan flyttat in i verklighetsfasen och sedan in i den ultimata marknadsmöjlighetsfasen som är som ett ihållande, uppåtlutande beteende. När du kanske pratar om att vi ser den förändrade strukturen, där volatiliteten minskar till uppåt- och nedåtsidan, bryter vi oss bort från det fyraåriga cykelbeteendet och definierar som en supercykel som bryter av från det beteendet. Det stämmer också mycket bra överens med vad många andra människor som har tittat på teknik som faktiskt har kunnat gå vidare och nå den plats där den går in i den ultimata marknadsmöjligheten. Och Bitcoin, det är nästan som om vi vid rätt tillfälle plötsligt börjar se denna dynamik dyka upp. Jag vet att det är väldigt svårt att komma i realtid. De flesta var inte ute efter den toppen i april men ändå är det bara en fråga om hur snabbt du kan plocka upp dig och hur snabbt du kunde anpassa dig och komma inför vad som faktiskt händer.
[35:11] Root: Tack, Jordan, för dina insikter där. Nu är det säkert mycket som händer med hela den makroekonomiska miljön som har stor inverkan på Bitcoin. Dylan, har du fortfarande något att tillägga?
[35:24] Dylan: Ja. Jag tror, jag menar, ni ekar många av mina nuvarande tankar också. Jag tror att bara med, du vet, om du tänker på Bitcoin som en makroekonomisk tillgång, så finns det uppenbarligen en sådan ihålig bas som inte ens vet vad DXY är. Och de bryr sig inte ett skit om dollarns relativa styrka till andra fiat-valutor, och de staplar på 100% av sin disponibla inkomst oavsett. Antalet människor runt om i världen gillar det, på institutionell nivå med killar som Michael Saylor och Bill Miller som säger att halva min portfölj, han är en miljardär, Bill Miller, som inte borde gå under ytan. Men samtidigt, när Bitcoin är typ av denna risk-off eller som en risk-on tillgång för många av dessa nya alligatorer. När dollarn bjuder, förväntade Feds en höjning, även om det är 50 räntepunkter. Det finns några fonder eller några alligatorer som bara kommer att sälja sin stora. Och självklart tror jag att det kommer att vara ett kortsiktigt beslut senare, men det är mer en möjlighet för alla andra. Men ja, jag tror att det är en ren speleffekt på marknaden.
[36:27] Root: Tack. Tack, Dylan. Jag tycker det är roligt faktiskt. Bitcoin är tänkt att vara lösningen för den här typen av problem, men Bitcoin ses som en tillgång med endast risk vilket uppenbarligen beror på den volatilitet som Bitcoin har. Har du några idéer om, kanske är vi nära en botten? Vad är din åsikt om det?
[36:50] Dylan: Jag är som att se derivator, små björnar, och vi har inte sett något alltför galet. Har inte varit på sommaren och öppet intresse medan relativt högt framför allt perps öppet intresse, det var inte skyhöga med finansiering som gick djupare eftersom det var sommaren. Men generellt sett, bara när vi ser att vi har några coola diagram på djupdykningen där du vet att det är finansieringsljus eller det är som Bitcoin-diagrammet överlagrat med finansiering. Du kan typ se tjuren och björnen cykla nästan på derivatmarknader också, typ pressade priset lite högre på uppsidan under tjurar och under björnmarknader. Allas korta känslor i rännstenen och folk kortsluter botten med de röda. Och så, det är trevligt att se finansieringen de senaste dagarna. Vi fick några negativa, i princip som nätkortslutning. Inte nätkortslutning eftersom det är evigt kort, det finns en lång, men droppar driver priset lägre. Så, när det gäller liknande, hausseartad hävstångsspekulation, är det inte där. Det är inte vad det var jämfört med mycket av 2021, vilket är hälsosamt, vilket är bra att se. Och så, förhoppningsvis, kommer mer av den miljön att stiga i pris så att vi kan få en trevlig kort squeeze här, men vi får se att det blir av.
[37:56] Root: Så det är intressant att Bitcoin från fundamental analys är så stark. Vi har länder som använder Bitcoin som lagligt betalningsmedel och det går ryktet, jag antar till och med för Max Keizer att det kan komma ett annat land 2022 för att acceptera Bitcoin som lagligt betalningsmedel. Något sådant skulle vara säkert, en katalysator för att komma tillbaka till en tjurmarknad, enligt min mening. Självklart måste vi komma tillbaka över flera nivåer. Vi pratade om den kortsiktiga innehavarens kostnadsgrund för lite. Vi måste komma tillbaka över dessa nivåer och vi behöver någon form av katalysator. Jag skulle argumentera för att få tillbaka ny efterfrågan eftersom det saknas. Det är det som saknas nu. Och så har jag några åsikter på botten också.
Jag tror faktiskt att vi är relativt nära en botten. Jag tror att vi fortfarande kan sjunka lite längre. Om vi tittar på det realiserade priset som är det pris som folk köper sina Bitcoins till. Till skillnad från börsvärdet, som bara är mängden Bitcoin som är i omlopp gånger priset, kan du också titta på det realiserade priset och vi kan göra det på grund av on-chain. Vi kan se varje transaktion så att vi vet till vilket pris folk köper Bitcoin. Så det ger oss ett realiserat pris. Det har varit en relativt okej bottenindikator. I botten av en björn skulle vi i princip falla lite under det realiserade priset. Till exempel, med Corona-kraschen, föll vi precis under den och vi hade en vecka under den och vi kom tillbaka över den direkt. Och så, det priset är nu 24k. Det skulle enligt min mening vara det värsta scenariot vi skulle kunna ljuga vid. Vem vet att vi skulle kunna sjunka lite längre, men om jag ska vara ärlig så tror jag att det finns en del stöd vid 30k och kanske, vi kommer att gå för det här 24K, men det skulle också behöva någon sorts Black Swan-event kanske för att nå dit, eller precis dags att vi fortsätter att vara rädda. Men jag kunde ärligt talat inte se hur länge denna rädsla kan hålla i sig. Vi har varit, om du tittar på rädsla-girighetsindex, vi har varit i rädsla i över två månader nu. Så någon gång kommer vi att göra en botten och vi ska gå upp igen. Jordan, har du fortfarande något att tillägga här?
[40:25] Jordan: Det är en slags komplimang det du pratar om nu. Tja, det verkar som att vi närmar oss botten, särskilt om du ser april som toppen av cykeln och att vi har varit på en björnmarknad sedan dess. Vi är relativt mycket närmare den botten. Jag varnar typ alla där ute. Jag vet att människor, vi är alla utomordentligt hausse på Bitcoin, men på samma gång, just nu, är det bara skäl till mer försiktighet och varför du alltid vill ha den grundläggande planen istället för att bara sätta i genomsnitt dollarkostnad in regelbundet.
Just nu känner jag att jag ser ut till hela samhället och känner att ju starkare vi är tillsammans, desto starkare kan vi liksom luta oss in för att samla och hålla. Just nu, kan specifikt kräva att bara dollar-kostnadsgenomsnitt just nu till en kontantposition, hålla den vid sidan av. Att bara hålla dig själv i en större maktposition. Och sedan, oavsett om vi ser att köpet kommer tillbaka till marknaden vid den tidpunkten eller inte, även om du köper in lite högre, är det mycket mer meningsfullt. Jag håller med om dina nivåer som du pratar om, någonstans runt $25,000 44,000 som potentiellt ligger under. Det är utanför oordnat beteende på marknaderna. Det verkar som en mycket starkare plats, och vi pratar potentiellt bara några månader bort, kanske mindre, kanske mer. Det är väldigt svårt att tajma den typen av saker. Men just nu skulle jag verkligen må bättre om folk bara var lite mer försiktiga med att bygga upp de där kontanta positionerna och sedan bara hålla sig mentalt, psykologiskt i en starkare position och sedan vara där för att kunna dra fördel av när de inflöden börjar, även om det tekniskt innebär att vänta på att Bitcoin ska bryta över kanske något i stil med $XNUMX XNUMX. Eller, om vi ser det – för där vi är just nu finns det en större nedåtrisk och om människor är där vid den tidpunkten för att bara vara ett slags dollar-kostnadsgenomsnitt lite starkare på lägre nivåer – det sätter alla, att sätter hela samhället bara i en starkare position, och jag ville bara se det.
Så i en mening vill jag inte regna på paraden. Jag tror att vi närmar oss botten. Men jag tror att risken just nu är potentiellt utanför.
[43:07] Rot: Okej. Tack. Jordanien. Det finns fortfarande ett diagram som vi inte diskuterade. Så jag ska snabbt gå in på diagram nummer 3 från tråden och det är utbudet som innehas av kortsiktiga innehavares marknadshype. Jag gav namn nummer 3 från tråden. Där kan du se utbudet som innehas av korttidsinnehavare. Du kan i princip se för varje topp vi gör, detta utbud av korttidsinnehavare gör som en parabolisk uppgång. Du kan också se i 2019 års långsiktiga innehavarkörning att det kom en viss efterfrågan från kortsiktiga innehavare, men den var fortfarande relativt låg. Och om du tittar på 2021, i april, hade vi den här enorma toppen där, men i novembertoppen var kortsiktiga innehavare i botten. Så det fanns egentligen nästan inga kortsiktiga innehavare på marknaden. Men en intressant sak är att när efterfrågan på kortsiktiga innehavare är så låg, tenderar vi att också göra ett globalt låg eller ett makrolåg på marknaden, låt oss säga. Så det är de gröna cirklarna i det diagrammet. I grund och botten är de björnarnas botten och jag tror att vi är nära det. Men jag måste nämna där att jag också inte är en daytrader. Min tidspreferens är väldigt låg. Om jag säger att vi är nära en botten, menar jag att vi fortfarande kan vara några veckor borta och vi kan tappa flera hundra dollar eller flera tusen dollar till och med. Men jag tror fortfarande, posten nu mellan 30 och 40, om du tänker på det, om du tittar på det här diagrammet, till exempel, kan det gå till 24k men vi kan inte heller förvänta oss att det kommer att gå till 24k, eller hur? Så det är svårt att tajma den exakta botten. Så mitt råd skulle fortfarande vara att DCA och in i Bitcoin, i det här intervallet, och jag tror att du kommer att vara väldigt nöjd om några år. Jag skulle inte säga ekonomisk rådgivning. Naturligtvis är alla ansvariga för sina egna beslut men det är fortfarande det sista diagrammet som jag ville nämna.
[annonser]
[47:04] Root: Finns det fortfarande några kommentarer från er, eller ska vi kanske gå över till några frågor.
[47:09] Dan: Ja, bara en sista sak. Det är ett år [ohörbart] och många människor är bekanta med detta mätvärde på kedjan. Och det som är intressant med det är att det normalt sett toppar. Återigen, när vi ser att förhållandet försvinner, såg du att beteendet inträffade i april och pekade på att vi närmar oss botten just nu. Du har sett från en rundande botten att förhållandet stiger och klättrar. Det enda jag vill varna för är att det stiger uppåt, i det förflutna, betyder det inte att vi kommer att se det nu som Root bara verkligen, verkligen bara... alla, det är verkligen svårt att tajma dessa saker där priset faller. Vi närmar oss botten tidsmässigt, prismässigt, men det är fortfarande bara på väg av den där stora Köln, det pekar mot att vi kommer mycket nära botten. Men det kan finnas lite gupp framåt så...
[48:02] Root: Tack så mycket, Dan. Dylan, om du inte har något att tillägga, ska jag göra några förfrågningar. Jag tror att vi kan ha, kanske vissa människor har några frågor. Vi kan låta några av personerna komma med frågor...
[48:15] Dylan: Ja, kör på det.
[48:16] Root: Kontrollera bara. Så jag ser här Random Alerts, jag låter dig fortsätta. Random Alerts, scenen är din. Om du har en fråga eller något att tillägga.
[48:28] Slumpmässiga varningar: Hej, tack, killar. Jag är Richard. Jag går efter Random Alerts på Twitter. Tack för att jag fick tala. Bara en sak jag ville beröra är av alla nya investerare eller nya handlare där ute, jag vet att det finns många saker som går ut och folk antingen köper berättelser eller köper åsikter och det finns mycket köp och håll. Det enda jag skulle säga är att du egentligen bara ska titta på priset. Priset kommer att berätta allt du behöver veta. Alla indikatorer. Det spelar ingen roll vad folk säger till dig, alla tekniska indikatorer bestäms av priset. Och så, om du är en långsiktig innehavare, måste du ha en process. Om du är en handlare måste du ha en process.
Jag twittrade precis ut några diagram. Om ni vill titta på dem kan jag gå igenom dem om ni vill. Men det enda jag ska säga är att det finns mycket osäkerhet på marknaderna. Det finns de här evenemangen som vi går igenom just nu där det handlar om att sälja allt. Det spelar ingen roll om det är guld, energi eller vad som helst. När någon nämnde dollarindex, när jag tittar på veckotidningarna för S&P, Russell, NASDAQ, koppar, guld, naturgas, olja och dollarn. Veckoljuset för dollar är enormt och veckoljuset för naturgas är enormt. Så det är bara att säga att något är på väg att gå under. Vi vet inte vad det är. Men något negativt är på väg, och det kommer att påverka allt. Det är min enda kommentar. Jag vill bara säga tack för att jag fick vara här. Och den andra saken är att alltid titta på det tekniska. Titta alltid på prisåtgärden så kommer den att berätta vad du behöver veta. Tack.
[50:02] Root: Tack, Random Alerts. Jag tror att priser på tekniska indikatorer, förvisso, ger mycket insikt, men i Bitcoin är det coola att vi också har on-chain analys så att vi faktiskt kan titta på utbudsdynamiken. Och så, jag tror att de är mycket användbara också, inte för att ge en omedelbar känsla som att vi inte kan säga vart priset går under de närmaste dagarna eller så, men vi kan se en generell trend, vilket är omöjligt med aktiemarknaden. Ville bara tillägga det.
[50:38] Slumpmässigt: Kan jag ge en sista kommentar?
[50:41] Rot: Visst.
[50:42] Slumpmässigt: Okej, så när det kommer till att gilla analysen på kedjan och sådana saker, så är de fantastiska. De ger dig information men precis som korrelation med en dollar och S&P. Det finns tillfällen då dollarn går upp och S&P går ner. Och det finns andra tillfällen då dollarn går upp och börsen likaså. Korrelationer är bra, men ibland går de sönder. Med stor kunskap finns det många indikatorer. Det finns många samband, men det finns tillfällen då jag tror att vi är i händelse där det här kommer att bli som att sälja allt. Det spelar ingen roll. Jag tror att anledningen till att vi får dessa flyktiga tider där vi inte riktigt kan göra vad som händer är för att våra korrelationer, våra indikatorer inte riktigt fungerar. Som jag bara ser på det sa jag till familj och vänner att du måste tänka oavsett vilket land du befinner dig i, oavsett vilka valutor ditt hemland använder, i slutet av dagen, när saker och ting korrigeras till nedsidan måste du sälja den så att du kan betala dina räkningar. Nu, kanske när dagen kommer då Bitcoin används globalt, kommer det att bli annorlunda. Jag ser det i början som El Salvador eller alla dessa andra länder. Jag tror att Arizona antar ett lagförslag idag som gör Bitcoin lagligt betalningsmedel. I början tror jag att det är negativt för Bitcoin, bara för att människor flyr som vi säger, i Turkiet eller Venezuela, sådana saker. De flyr redan skitvaluta. Och så, de kommer in på Bitcoin, men de kommer inte att hålla det. De kommer att handla in och ut ur det för att köpa vanliga livsnödvändiga saker, och så det kommer att lägga till volatilitet.
Men ja, såna saker på kedjan, det är jättebra. Håll dem i din radar. Och när du ser att korrelationerna går sönder, lägg dem bara åt sidan och titta bara på priset. Och sedan, om du känner dig osäker, om du tror att det finns många frågor där ute, är det bättre för dig att bara hålla dig utanför eller om du lägger till din position, köp inte dipparna, köp enligt schemat. Okej, jag är klar. Tack.
[52:37] Root: Tack, Random Alerts. Jag vet inte om jag håller med till 100% men det fanns definitivt några bra insikter där. Jag tror att vi fick Luke som talare. Luke, har du något att säga?
[52:50] Luke: Yo, jag hade faktiskt en fråga till Random Alerts, precis innan jag hoppade av. Titta, jag håller med. Vi kommer förmodligen att se något riktigt stort de kommande, 2-3 åren. Jag kände inte till den här lilla korrigeringen. Nu, är det en stor händelse eller inte? Men när du säger sälj allt, vad menar du egentligen? Bara till de nya människorna ställ in nu, du pratar om det. Du syftar också på Cold Storage Bitcoin? Eller när du säger sälj allt, vad betyder det, man?
[53:18] Slumpmässigt: Åh, jag menar, som på alla marknader. Det finns många människor som säger, "Hej, du måste köpa guld just nu eller så måste du sälja dollarn för att räntorna går upp", och en del säger: "Tja, om intresset går upp, är det bra för dollarn." Det finns många teorier och idéer som folk kommer att försöka driva dig mot. Och som jag sa, om du drar upp dig, och jag vet att det här är en konversation för Bitcoin, men Bitcoin, när de stora spelarna kommer in, speciellt terminerna, de stora institutionella spelarna, kommer de att göra det här precis som alla andra. annan tillgång som de handlar med. Det är olyckligt. Jag tror att Mark Yusko pratade om det – att vi inte vill ha framtider. Vi vill inte ha hedgefonder i utrymmet eftersom de kommer att göra det till sin spelplan igen.
Så när jag säger sälj allt, koppar går ner, guld säljs, S&P 500 säljer av, Russell säljer av, NASDAQ säljer av, allt säljs. Och så, när folk säger till dig, "Åh, ja, Kathy Woods, det här är en bra tid för störande ämnens tillväxt." Nej det är det inte. Det fanns en berättelse där ute i början av året att människor roterar från tillväxt till värde. Ja, det hände i princip första veckan av januari till andra veckan och sedan sålde de allt. Tillväxt, värde, fart, kvalitet. Det spelade ingen roll för folk vad berättelsen var. Allt höll på att säljas. Och så, just nu är vi i en situation där folk säljer för att samla in pengar, och när vi väl ser denna botten lösa sig, då kommer vi att börja se rotationerna i dessa saker. Påminde mig lite om det. Vi pratade lite om nivåer. Det finns några diagram uppe. Någon kommenterade ett gäng nonsensdiagram. Så, det finns många människor som säger till dig, "Hej, jag vet inte vart det här är på väg, det här är sannolikheter." Låt mig berätta vart jag ser det gå bara baserat på priset. Så, om du är en långsiktig innehavare, handlare, etc. Just nu på veckodiagrammet är du på 100-dagars veckosnitt. Så jag håller med om synpunkterna här om att vi förmodligen ligger på botten. Jag skulle inte kalla det en botten eller topp. Jag skulle ringa det på supporten. Du har ett stort stöd vid 100-veckors glidande medelvärde. Och om du släpper detta, pratar några av killarna också om, nästa nivås stöd på veckodiagrammet är 200. Och det är på 24,000,842 XNUMX XNUMX.
Så det finns ett stort utbud där. Och det sista jag ska säga är när man tittar på det dagliga, vilket för mig är viktigare, hur det dagliga stängs. Just nu är du långt under 500 MA. Nu, innan jag ens började handla med krypto, tittade jag på krypto. Jag ser aldrig förbi 200. Sedan jag började handla med krypto för några år menar jag, det finns några diagram som jag var tvungen att gå ner till 3,000 700. Bitcoin berörde, jag tror att 48,000 MA någon gång under den senaste veckan, men vi får eller borde få ett översålt territorium. Men just nu, dagligen, om du inte återhämtar XNUMX XNUMX och håller, kommer vi att fortsätta att gå ner. Så jag vet att folk inte gillar att ge dig...
[56:30] Gäst 1: Om jag bara kan hoppa in där en liten stund, varningar? Några av de nivåerna som du nämnde, de anpassar sig lite, så 24K var vad vi just nämnde liksom det realiserade priset. Så, skillnaden lite också, jag menar, i Bitcoin har vi den här HODL-armén. De säljer inte, oavsett pris egentligen, du vet. Så, historiskt kan du därför se lite liknande stödnivåer som är väldigt starka. Så realiserade priser, en av dem som för närvarande ligger på 24K. Så, igen, men jag skulle hävda att om du svarar på marknaden med aktuellt pris och någonstans, kommer du DCA under de närmaste månaderna, i princip, och du får ett genomsnittspris, jag vet inte, det kan till och med vara mellan 20 och 40 Om vi alla tror att Bitcoin någon gång kommer att gå över 100 XNUMX inom de kommande två åren, låt oss säga, då är det en mycket bra startpunkt, skulle jag hävda. Inte för en daytrader, utan för den genomsnittliga personen, det är mer än de kunde önska sig i princip.
[57:36] Slumpmässigt: Ja. Och det enda med det är att för mig lägger jag upp allt det här på nätet eftersom det är vad jag gör för mina vänner. Jag hanterar mina föräldrars konto. Jag fick några vänner och hjälpte dem med deras 401k, så jag försöker inte sälja något till dig. Jag tittar bara på priset. Och så, till HODLers, det enda jag skulle säga är att det är fantastiskt. Det är jättebra att köpa och hålla i. Det finns några diagram som jag lägger ut. Den talar om för dig om du är en buteljerare, titta på det här diagrammet på det här sättet och när du ser en björnmarknad, när du ser dessa indikatorer trigga, köper du på schemat, köp inte dipparna. Och så, jag är inte här för att säga till folk, "Hej, sälj din Bitcoin eller sälj allt." Det jag säger är att det finns ett annat sätt att se på marknaden. Så långt som HODLer-armén tänker så, är det enda som kommer att tänka på mig som en varning att titta på vad som hände med AMC. Det var många som skrev om AMC. Jag säljer inte diamanthänder och de krossades. Och så, för de människor som är här som inte är i, jag har varit i några av dessa utrymmen, vissa människor sparar de jävla pengarna...
[58:36] Root: Men jag skulle hävda att AMC vanligtvis var som en hype, det var som-
[58:40] Slumpmässigt: Ja.
[58:41] Rot: Jämfört med ett skitmynt. Jag menar att det inte är i närheten. Det är inte identiskt med Bitcoin i den meningen.
[58:47] Slumpmässigt: Nej. Faktum är att Bitcoin, titta bara på det och jag jämför det inte med, men Bitcoin för mig, titta på det här Apple, Microsoft-saker som det. Närhelst detta ordnar sig kommer Bitcoin att överleva. Jag tvivlar inte på det. Ethereum också, men några av dessa skitmynt, du har rätt, de kommer inte att existera längre. Så om du köper och håller Bitcoin på lång sikt kommer du att ha rätt. Men den andra delen av detta är att det finns många handlare idag som inte handlar med överskott. De handlar inte i överflöd. De handlar med hyrespengarna, sina matpengar. Det finns massor av människor som jag har sett online som gråter, klagade på Elon för Dogecoins. Och så, bara för dessa människor, de människor som tyvärr riskerar pengar som de behöver idag. Du måste titta på andra saker. Titta på priset kontra att lyssna på berättelsen eftersom jag håller med dig. Låt oss säga att inom fem år om Bitcoin går till en miljon, alla som höll, gjorde du en fantastisk sak. Men hur många kan hur många människor kan hålla på det sättet? Det är problemet.
[59:51] Rot: Ja. Jag tror att ju mer du förstår om Bitcoin, desto mer sannolikt kommer du att ha en stack på lång sikt och att du inte kommer att sälja. Min långsiktiga stack kommer jag nog aldrig att sälja. Jag kommer att föra det vidare till nästa generation. Men jag ser några som lyssnar. Jag ser Will Clemente. Om du vill komma. Gå gärna med. TXMC, jag ser att du lyssnar, kom gärna igen. Om det inte är det, kommer vi fortfarande att göra en fråga till eller så och vi kommer att runda upp aktien. Vi har pratat i en timme. Bra diskussion än så länge. Så jag ser fortfarande Brown Van. Jag kanske låter dig fortsätta. Om du fortfarande har en fråga.
[1:00:34] Gäst 2: Till den punkt, ju mer du förstår Bitcoin desto starkare blir din övertygelse. Det relaterar till en position och då skulle diskussionen om den potentiellt förändrade strukturen på marknaden som vi ser i realtid vara bra om vi hade någon mer insikt om det, från vem som helst också. Det är något som jag tycker är väldigt viktigt här. Uppenbarligen var det ingen som kunde eller vill tajma den exakta botten, eftersom roten var väldigt tydlig. Ser ut som en fantastisk tid. Det finns mellan det $20-40,000 XNUMX-intervallet att vara i genomsnitt för dollarkostnad och alla verkar vara riktigt, riktigt nöjda med det. Men något som verkligen är ämnet här, den förändrade strukturen på marknaden, något riktigt viktigt att slå på just nu.
[1:01:24] Rot: Brun skåpbil, om du vill ställa en fråga och nu är det dags.
[1:01:28] Brown Van: Jag vill egentligen inte ställa någon fråga, bara för att visa dig från Nigeria. Jag vill bara uppskatta er. Ni gör ett fantastiskt arbete. Jag följer också Bitcoin bara för uppdateringar och bara för att jag ska veta exakt när, när jag ska köpa, när jag ska sälja. Ni har gjort det fantastiskt. Tack. Alla ni. Tack så mycket. Jag vet inte vilka namn jag ska kalla, det finns så många namn. Jag uppskattar vad ni gör. Tack så mycket. Det är allt.
[1:01:57] Root: Tack. Brown Van från Nigeria. Vi har hållit på i en timme. Jag tycker att det är dags att sammanfatta saker och ting. Jag ser TMXC, Traits, Sonya också. Jag låter honom bara säga ett ord. Du har lyssnat på ett tag tror jag, snälla varsågod.
[1:02:14] TXMC: Hej alla. Hoppas du får en bra dag. Bra presentation. Jag gillar dina diagram, Root. Jag gillar din visuella stil och dina diagram, jag tycker alltid att de är ganska coola.
Jag tror att den känsla som jag har hört på scenen här idag är en som jag delar som är generellt, jag tror att det är uppenbart att vi är i en fas av försiktighet för marknaden generellt, det är uppenbart, eller hur? Mängden rädsla som finns där ute. Den typ av intressant sak för mig om andra halvan av förra året. Jag var upprymd som alla andra när vi såg rallyt från de låga julinivåerna som katalyserades av den korta pressen. Och så plötsligt går vi in i september och vi är i ett starkt rally från botten, och jag blev verkligen uppmuntrad av allt det där. Även efter att vi såg volatiliteten dagen då El Salvador gjorde Bitcoin lagligt betalningsmedel i början av september. Vi hade den där färgen den dagen. Även efter det, Ever Grande Fud, kände jag mig fortfarande säker och vi fick mer av ett rally.
Men du vet, vad vi kan se, vilken aktivitet som sker på kedjan när du har en riktig, som att du splittras intresse för en tillgång i en tjurfart. Sådant som vi hade i början av 2021 skulle helt enkelt aldrig dyka upp. Jag tror det själv, och jag talar inte för andra, men jag tror att många av oss kanske letade efter att se om detaljhandeln eller bara någon del av aktivitetsvolymen på kedjan skulle återvända när vi kom tillbaka till allt- hög tid och upprätthåll rallyt och bär oss in i någon galen parabel som får det att se ut som 2013 igen. Jag hoppades på det. Det ville jag verkligen. Men vi har aldrig riktigt sett det hända. Och när man tittar på de aktiva enheterna eller bara aktiva individer i kedjan varje dag jämfört med var det var i början av året att gilla oktober, november. Det är natt och dag. Det är inte i närheten av detsamma. Det är nästan björnmarknadsförhållanden som vi skapade en andra all-time high i, vilket är riktigt anmärkningsvärt för mig. Och som du nämnde, Root, i en av dina listor som jag såg, jag kanske har missat en del av presentationen, men jag tittade på din tråd, och det står, andra halvan av året, att rallyt var baserat på övertygelse och jag håller med dig. En del av det som sätter den i topp är överutbud och det kommer från utgifter och ett incitament att spendera, antingen från hög vinst eller från rädsla. Vi hade inte så mycket av det. Utgifterna var mycket kontrollerade. Och det mesta som ledde till rallyt var bristen på utgifter och derivat vid denna tidpunkt. Jag tror att det är ganska tydligt att derivat är en stor del av den här marknaden.
När vi ser långsiktiga innehavare faktiskt öka sitt utbud under de senaste veckorna, eftersom priset har sjunkit med över 50 %, är det verkligen uppmuntrande eftersom jag tycker att det är viktigt att notera, vanligtvis placeras toppen av personer som har höll sina mynt länge. Det är vanligtvis vad som händer. Det är faktiskt en hel del distribution tidigare under året, vilket bidrog till att skapa ett klimat där rallyt bara avstannade. Vi hade helt enkelt inte den avblåsta stilen i prisdiagrammet. Men vi har inte haft så mycket utgifter alls och långsiktiga innehavare ökar bara sitt utbud. Det finns en hel del tydlig ackumulering på kedjan. Och så, min uppskattning är vad som verkligen har drivit på mycket av detta som vissa människor har sagt, makroklimatet tar verkligen ner allt med det, mestadels riskbaserade tillgångar, risk- och tillväxtfokuserade tillgångar, och Bitcoin är den främsta av alla av dem. Så det tar på näsan. Och det mesta av utbudet som rör sig är kortsiktigt innehavare. Dess nyaste mynt som snurrar runt.
Och så, jag tror att försäljningen bara är en slags makro D-risk och bara derivat, människor som säljer terminer, kanske köper spots lite, samlar in den premien eftersom vi inte har haft negativ finansiering för särskilt mycket. Det är slutförsäljning. Jag vet inte, man. Det känns som att vi är nära en botten. Vi blödde mycket hårdare än jag förväntat mig utan något lättnadsrally av något slag. Jag skrev om något sådant i morse. Det förvånade mig bara hur det bara gick rakt ner i princip och det verkar som om vi är nära golvet, folk nämner ett realiserat pris som jag tänker på, det är runt 24k, det lägsta av förra årets priser är som 29 och en halv. Det är en bra plats som ligger precis vid 30K. Jag tror att om vi bryter 30 så finns det nästan en visshet om att vi kommer att blinka ner och hota det realiserade priset eftersom Bitcoin bara gillar att göra den typen av saker. Även under det realiserade priset är den långsiktiga innehavarens kostnadsbas som 17.5, 17.8. Så det finns nivåer under oss som vi kan komma till och veckan på 200 är också inne. Så det finns många saker under. Jag tror att vi testar 30k, jag tror att vi blinkar under det innan en ny all-time high skapas. Det är bara mitt nuvarande basfall. Jag skulle gärna ha fel. Men jag tror att vi är nere en del under de kommande månaderna eller två åtminstone för att resten av världens skit visar killar. Och oavsett hur bra Bitcoin är, man, det finns alla fantastiska hausse saker på gång. Nya länder som tar det lagligt betalningsmedel, har precis fått en ny all-time high på en hashhastighet, alla dessa institutioner som pratar om sina kunder ber om det. De vill allokera till det. Stora saker händer, men världen är en enda röra. Och Bitcoin är den främsta filet mignon av risktillgångar för resten av världen som inte förstår dess risk-off av naturen. Så, vi måste bara rida på stormen, DCA om du känner att detta är ett värdeområde, vilket jag absolut gör. Köper hela vägen ner. Om det gäller, bara observera och vänta på att marknaden ska visa en trend eftersom Bitcoin är ett stort trenddjur. Och just nu är trenden ful. Så, bara ha tålamod och HODL. Du kan inte bli likviderad från kylförvaring. Det var allt jag hade att säga.
[1:07:55] Root: Tack så mycket, TXMC. Det var en fantastisk sammanfattning av vad som händer enligt mig och bara för att avsluta lite positivt. Så grunderna för Bitcoin, de har inte förändrats, de är faktiskt starkare än någonsin, eller hur? Det är bara att förståelsen för människor i världen fortfarande är snäv och makromiljön är också väldigt fientlig för tillfället, som TXMC precis sa. På ett sätt, i den meningen, för mig, är det lite likt igen, rallyt 2019 som vi hade, som vi har diskuterat lite. Du vet, för de är också, när vi började gå ner, var det relativt flyktigt där också. Och vi var tvungna att växa i en krasch som tog oss ungefär under det realiserade priset, eller hur? Så det är en liknande händelse som definitivt kan hända nu också och ta oss till det realiserade priset. Det kommer förmodligen inte att bli stönande krasch igen, men, säkert, andra saker, kanske början på kriget och Ukraina. Det kan i princip vara vad som helst, bara den allmänna rädslan och alla marknader som kommer att dra ner Bitcoin till det realiserade priset och jag tror verkligen att en omtestning av 30-talet är möjlig. Jag skulle tro att det till och med är mycket troligt att vi fortfarande testade en gång till innan vi verkligen går vidare. Men som sagt, jag tror fortfarande DCing på det här området för människor som är i det på lång sikt. Om vi tänker på de kommande två åren så är det lång tid. Jag tror att mycket av den röra som pågår i världen kommer att lösa sig inom dessa två år. Kanske, inte i år men nästa år. Om inte i år, nästa år förmodligen. Jag tror att det är ganska troligt att vi fortfarande kommer att se en ny all-time high innan nästa halvering, vilket definitivt skulle vara en indikation på en förändring i strukturen av cykler och potentiellt supercykelmönstret som vi just observerar nu i detta föredrag. Så, med det sagt, tror jag att vi kommer att avrunda saker. Jag vet inte om du fortfarande har en sista tanke. Jordan, jag låter dig tala och sedan TXMC.
[1:10:14] Jordan: Jag njöt av allt du hade att presentera idag, Root. Tack för att du sammanförde alla. Tack för allt du har delat. TXMC sammanfattade exakt så bra. Tack alla för att ni är här.
[1:10:26] CK: Jag ville bara upprepa vad TXMC sa, vilket är du vet, gör din Bitcoin svår att få tag i så att du inte kan kapitulera lätt. Multisig är bra för det. Gör mycket research innan du gör det också, men generellt sett borde det ta mycket arbete för dig att låsa upp dessa Bitcoins om du fattar ett beslut att sälja. Jag tror att det borde kräva mycket planering.
Jag vill uppmuntra alla här att gå till Bitcoin 2022, b.tc/conference. Det är den ultimata Bitcoin-insamlingen, 30,000 10 Bitcoiners som samlas och visar världen hur verklig denna teknik är. Jag säger inte att det kommer att finnas en pump eftersom det är en konferens, men det kommer att bli riktigt jävla hausse. Så du måste vara där. Du kan använda kampanjkoden "Satoshi" för att spara XNUMX % rabatt. Betala med Bitcoin för att spara ännu mer. Skaffa dina biljetter nu. Biljettpriserna skulle stiga i mitten av februari. Så, skaffa dina biljetter nu, vänta inte, få dessa besparingar.
Tack så mycket, Root. Vi är väldigt, väldigt hedrade och stolta över att sponsra ditt arbete. Jag uppskattar verkligen att du låter oss associeras med dig och är värd för utrymmet med oss. Spännande att göra mer i framtiden.
[1:11:45] Root: Tack så mycket. Tack Bitcoin Magazine för att du är värd för detta. Tack, Jordan, Dylan, TXMC för att ni kom och alla talare som möjliggjorde denna fantastiska diskussion inom Bitcoin.
[SLUTET]
- "
- 000
- 100
- 100k
- 11
- 2019
- 2020
- 2022
- 39
- 70
- Om oss
- Absolut
- Konto
- Handling
- aktiv
- aktiva individer
- Antagande
- annonser
- Fördel
- rådgivning
- förespråkare
- alex
- Alla
- tillåta
- redan
- Även
- amason
- bland
- analys
- meddelade
- Meddelanden
- Annan
- Apple
- April
- OMRÅDE
- arizona
- runt
- tillgång
- Tillgångar
- publik
- audio
- genomsnitt
- I grund och botten
- grund
- Bear Market
- bears
- Börjar
- Där vi får lov att vara utan att konstant prestera,
- BÄST
- Bill
- Sedlar
- Bit
- Bitcoin
- Bitcoin tjur
- Bitcoin Price
- bitcoin
- BitMEX
- Svart
- BTC
- SLUTRESULTAT
- Byggnad
- Tjurkörning
- Hausse
- Tjurar
- Bunch
- Köp
- Köpa bitcoin
- Uppköp
- Ring
- Kan få
- kapital
- Kontanter
- Orsak
- orsakas
- byta
- Diagram
- Circle
- närmare
- koda
- Coin
- Mynt
- Kylförvaring
- Samla
- kommande
- kommentarer
- samfundet
- Konferens
- fortsätta
- Konversation
- Korona
- kunde
- länder
- Par
- Covidien
- Crash
- kris
- crypto
- kultur
- valutor
- Valuta
- Aktuella
- Kunder
- dag
- Efterfrågan
- Derivat
- DID
- olika
- Rabatt
- diskutera
- fördelning
- Dollar
- dollar
- dubbla
- ner
- drivande
- Drop
- tappade
- dynamisk
- Tidig
- lätt
- missar
- ekonomi
- effekt
- elektriska
- el
- uppmuntra
- uppmuntra
- energi
- Miljö
- speciellt
- ETF
- ethereum
- händelse
- händelser
- alla
- allt
- exempel
- utbyta
- förväntat
- familj
- Fed
- Fiat
- finansiella
- Förnamn
- första gången
- Blixt
- florida
- följer
- livsmedelsproduktion
- gaffel
- hittade
- Fri
- Frihet
- Fundamentals
- finansiering
- fonder
- rolig
- framtida
- Futures
- GAS
- GBTC
- Allmänt
- få
- Välgörenhet
- Globalt
- kommer
- Gold
- god
- grå
- stor
- Grön
- Väx
- Odling
- Tillväxt
- Gäst
- Halvering
- lyckligt
- hash
- hash rate
- har
- huvud
- Hedgefonder
- här.
- Hög
- höggradigt
- historia
- Hödl
- hodlers
- hålla
- hållare
- Hem
- hoppas
- Hur ser din drömresa ut
- How To
- HTTPS
- stor
- Tanken
- Inverkan
- med Esport
- Inkomst
- index
- påverka
- informationen
- insikter
- Institutionell
- institutioner
- uppsåt
- intresse
- Räntor
- intressen
- investerare
- För Investerare
- IT
- Januari
- delta
- Juli
- hoppa
- hålla
- kunskap
- LÄRA SIG
- inlärning
- Adress
- Nivå
- Hävstång
- linje
- Likvidation
- Lyssna
- Lång
- såg
- du letar
- älskar
- Makro
- större
- Framställning
- människa
- Mars
- marsch 2020
- markera
- marknad
- Börsvärde
- Marknader
- Materia
- Max Keizer
- Microsoft
- miljon
- emot
- modell
- Momentum
- pengar
- månader
- mest
- flytta
- multisig
- namn
- Nasdaq
- NATURGAS
- Natur
- Nära
- netto
- nyheter
- Nigeria
- Olja
- Okej
- nätet
- öppet
- Yttrande
- Åsikter
- Möjlighet
- Övriga
- annat
- Panic
- föräldrar
- Mönster
- Betala
- Personer
- kanske
- perspektiv
- fas
- ping
- pivot
- planering
- Spela
- spelare
- Massor
- Synvinkel
- policy
- portfölj
- kraft
- Premium
- presentera
- VD
- pretty
- pris
- Problem
- process
- Vinst
- vinster
- pump
- kvalitet
- fråga
- radarn
- höja
- samla
- område
- som sträcker sig
- rates
- RE
- Läsning
- realtid
- Verkligheten
- lågkonjunktur
- Recover
- lindring
- Hyra
- forskning
- ansvarig
- REST
- detaljhandeln
- återgår
- Risk
- rund
- Körning
- Ryssland
- S & P 500
- Nämnda
- sälja
- sälja bitcoin
- Säljare
- känsla
- känsla
- inställning
- lägger sig
- Dela
- delas
- Kort
- kortslutning
- shorts
- Tecken
- liknande
- Enkelt
- SEX
- Small
- smarta
- snap
- So
- säljs
- någon
- något
- Utrymme
- utrymmen
- Högtalare
- högtalare
- specifikt
- spendera
- Spendera
- sponsra
- Spot
- Etapp
- starta
- igång
- Ange
- bo
- lager
- aktiemarknaden
- Aktier
- förvaring
- Storm
- stark
- stil
- sommar
- leverera
- stödja
- stödnivå
- yta
- överraskning
- hållbart
- Diskussion
- tala
- Teknisk
- Teknologi
- berättar
- Tesla
- testa
- världen
- Tänkande
- Genom
- biljetter
- tid
- i dag
- tillsammans
- topp
- Rör
- handla
- handlare
- handlare
- handel
- Handel
- handlar krypto
- traditionell
- transaktion
- Avskrift
- trending
- Litar
- Turkiet
- Ukraina
- låsa
- Uppdateringar
- us
- Amerikanska dollar
- vanligen
- värde
- Venezuela
- Kontra
- utsikt
- Volatilitet
- volym
- vänta
- kriget
- Våg
- vecka
- vecka
- Vad
- Vad är
- VEM
- inom
- utan
- ord
- Arbete
- arbetssätt
- världen
- år
- år
- zoom