JPMorgan-analytiker: ETH kan ha mer uppsida än BTC

Ethereum (ETH) kan fortsätta att dra nytta av den kraftiga tillväxten av decentraliserad finans, medan den eventuella normaliseringen av penningpolitiken kan sätta press nedåt på bitcoins "digitala guld"-förslag, enligt färsk forskning från JPMorgan. 

Ethereums rekordhögsta pris den här veckan på mer än $4,600 XNUMX kom som CME Group meddelade planerar att lansera micro ether futures nästa månad och Facebooks kommande namnbyte till Meta. Det senare tillkännagivandet stärkte eter, med tanke på att flera metaverse-plattformar redan är baserade på Ethereum-plattformen.

Kryptotillgångens pris var $4,5000 2, från och med XNUMX:XNUMX ET på fredagen, enligt CoinGecko, upp 0.4 % under de senaste 24 timmarna.

"Det råder föga tvivel om att momentumhandlare har förstärkt den senaste uppgången i [eter] priser, men vi hittar inga bevis på våra mätvärden ännu för att momentumsignaler är i överköpt territorium", enligt en anteckning från JPMorgans analytiker den 3 november. av Nikolaos Panigirtzoglou. 

"Istället verkar den förnyade entusiasmen kring Ethereum ha varit mindre teknisk och mer fundamental, driven av investerarnas entusiasm över applikationer för metaverse och virtuell verklighet efter Facebooks tillkännagivande."

Sedan lanseringen i februari har CME eterterminer sett en brant uppåtgående flödesbana som stöder årets etertjurmarknad, sa analytiker, eftersom antalet kontrakt har stigit till 6,500 1.5, vilket motsvarar cirka XNUMX miljarder dollar. Mikroterminserbjudandet förväntas ge deltagande från en bredare uppsättning investerare.

Även om Ethereums blockkedjedominans i det smarta kontraktet, DeFi och NFT-utrymmen har ökat sin attraktionskraft till både institutionella och privata investerare som den ledande applikationskrypteringsvalutan, möter den hård konkurrens från andra blockkedjor, enligt en separat JPMorgan-rapport som publicerades förra veckan. Dessa konkurrenter inkluderar Binance Smart Chain (BSC), Polkadot (DOT), Cardano (ADA), Terra (LUNA) och Solana (SOL). 

Ethereum kontra bitcoin

Digital valuta prime broker Genesis noterade i sin rapport för tredje kvartalet att även om efterfrågan på Ethereum överträffade efterfrågan på bitcoin under tredje kvartalet, minskade lager-3s som SOL, LUNA, Avalanche (AVAX) och Fantom (FTM) Ethereums marknadsandel. 

"Denna [konkurrens] skapar risken att den betydande ökningen av Ethereum-nätverksaktiviteten under de kommande åren, inbäddad i det nuvarande priset på $4100, kanske inte förverkligas," förklarade JPMorgan-analytiker.

Samtidigt är bitcoin unikt när det gäller investerare som ser det som digitalt guld och möter ingen konkurrens från andra kryptovalutor, konstaterar forskningen. 

Uppgången i obligationsräntorna och den eventuella normaliseringen av penningpolitiken sätter press nedåt på bitcoin som en form av digitalt guld, på samma sätt som högre realräntor har satt press nedåt på traditionellt guld, sa analytikerna.

Nedtrappning av månatliga obligationsköp till en minskning av 15 miljarder dollar i månaden kommer snart att börja på grund av de "avsevärda ytterligare framstegen" i ekonomin, säger Federal Reserves ordförande Jerome Powell sade på onsdag. Han noterade att centralbanken valde att hålla räntorna nära noll.

"Med [eter] som hämtar sitt värde från sina applikationer, allt från DeFi till spel till NFTs och stablecoins, verkar det vara mindre känsligt än bitcoin för högre reala avkastningar", står det i JPMorgan-rapporten.

Dessutom påpekade analytikerna att investerares fokus på miljö, social och styrning, eller ESG, frågor har flyttat uppmärksamheten bort från den energiintensiva bitcoin blockchain till Ethereum blockchain, som förväntas bli mer energieffektiv i slutet 2022 med Ethereum 2.0.

Yassine Elmandjra, en blockchain- och kryptotillgångsanalytiker för Ark Invest, sa i en tweet att Ethereums börsvärde i slutändan skulle växa sig större än bitcoins.

Bitcoins pris var 61,175 2 vid 0.3:1.2 ET på fredagen, visade CoinGecko-data - en minskning med XNUMX% från för en dag sedan. Dess börsvärde är nästan XNUMX biljoner dollar, vilket är lite mer än dubbelt så mycket som Ethereums börsvärde. 

"I ett scenario där volatiliteten för bitcoin avtar nästa år till ungefär dubbelt så stor volatilitet som guld," sa analytikerna, "tycks ett bitcoin-prismål på $73,000 2022 rimligt för XNUMX."

Källa: https://blockworks.co/cme-ether-futures/