Makrofaktorer för att forma Bitcoin-priser: Coinbases insikter efter halvering

Alla ögon är riktade mot den kommande Bitcoin-halveringen som är planerad till mitten av april 2024, vilket kommer att minska belöningarna som beviljas gruvarbetare för att validera transaktioner med hälften. Detta kommer att markera den fjärde händelsen av en halveringshändelse i Bitcoins historia.

Även om marknaden för närvarande upplever en nedgång, har Bitcoin sett en betydande tillväxt på mer än 150% sedan mitten av oktober förra året. Enligt den senaste "handboken" av Coinbase kommer denna starka prestation att fortsätta fram till och efter den kommande halveringen.

Coinbase varnar för begränsade historiska bevis

Även om det finns en chans att halveringen kan påverka Bitcoins prestanda positivt, Coinbase påpekade att de historiska bevisen som stöder detta samband är begränsade, vilket gör det något spekulativt. Dessutom påverkas Bitcoins pris av faktorer bortom kryptospecifika händelser som halvering, vilket indikerar att det inte fungerar isolerat.

Det är uppenbart att en betydande del av Bitcoins senaste ökning drevs mer av optimism angående spot Bitcoin ETFs snarare än spänningen kring halvering. Ser fram emot, sa Coinbase att det finns flera makroekonomiska faktorer som är redo att påverka Bitcoin-priserna avsevärt.

Coinbase räknar med att den amerikanska centralbanken Federal Reserve påbörjar räntesänkningar redan i maj och initierar en sänkning av sitt kvantitativa åtstramningsprogram kort därefter.

Handboken uppmärksammade också möjligheten av ett ökat säljtryck från gruvarbetare, som kan sälja en större del av sina belöningar, såväl som från företag som kommer från konkurs, som tidigare kryptolångivare Celsius Network och Genesis Global.

Bitcoins On-Chain Analytics

Vid bedömning av on-chain analytics, observerade Coinbase att den aktuella cykeln nära speglar perioden från 2018 till 2022, under vilken den ledande kryptotillgången såg en ökning med 500 % från sin lägsta punkt.

Dess handbok delade också en intressant observation om det totala utbudet av Bitcoin som innehas av långsiktiga investerare – individer som behåller sina kryptoinnehav i minst 155 dagar. Historiskt sett indikerar denna tidsram en anmärkningsvärd minskning av sannolikheten för att dessa tillgångar säljs.

Förutsatt att alla andra faktorer förblir konstanta, sa Coinbase att de långsiktiga innehavarna förväntas vara mindre benägna än kortsiktiga innehavare att se halvering som en chans att dra nytta av marknadsstyrkan genom att sälja.