Uppdatering på mitten av marknaden: Bankrebound Fuels Rally Rally, Disinflationstrender är inte tillbaka, för tidigt för räntesänkning och håll samtal, Oljekamp, Guld mjuknar, Crypto Rally

Återutgiven av Platon

anhängare: 0

Bankers spridningsrisker fördunstar och Wall Street är redo att hamna i riskfyllda tillgångar igen. Amerikanska aktier stiger när regionala bankaktier studsar tillbaka och efter de åtta raka inbromsningarna med den årliga inflationstakten stöder vissa att Fed:s åtstramningsarbete nästan är klart.

KPI

Dagens inflationsdata stöder fortfarande argumentet för ytterligare en räntehöjning på en kvartsenhet av Fed. Wall Street tycks fokusera på både den starka uppgången med priset på husrum eftersom det utgjorde 70 % av inflationen, men förväntas allmänt sjunka framöver. Tjänstepriserna går fortfarande upp och lönetrycket kan fortfarande lurar. Supercore-avläsningen steg från för en månad sedan och med starka kärntjänstavläsningar är det svårt att vara optimistisk att Fed kommer att kunna pausa.

Den månatliga rubriken steg 0.4 % i februari och 6.0 % från för ett år sedan, vilket var den minsta årliga ökningen sedan september 2021. Kärnavläsningen steg 0.5 %, en tick högre än konsensusuppskattningen, medan den på 12-månadersbasis tickade ner till 5.5 %. Inflationen svalnar men desinflationstrenderna är uppenbarligen inte tillbaka.

FOMC-förväntningar efter SVB och KPI

Givet marknadsturbulensen under den senaste veckan är det naturligtvis ingen överraskning att förväntningarna på FOMC-mötet den 22 mars^nd finns överallt, men Nomuras samtal kan vara lite av en överreaktion på nyheterna som kom ut under helgen. Nomura ringer att Fed inte bara kan lansera en ny lånefacilitet (vilket inte skulle förvåna någon), utan också sänka räntorna med en kvarts punkt och stoppa kvantitativ åtstramning. Detta samtal gjordes före dagens inflationsdata som visade att ett stigande pristryck kvarstår.

Många banker har övergett sina räntehöjningar och förväntar sig att Fed ska pausa. Goldman Sachs, Barclays, Wells Fargo och NatWest är i pauslägret, men skulle förmodligen inte tveka att ändra det samtalet om desinflationstrenderna kämpar under de kommande månaderna.

Bankaktier återhämtar sig när den finansiella stabilitetsrisken lättar något och nu verkar det som om fokus på Wall Street kan växla tillbaka till inflation. Inför detta FOMC-beslut borde inflationen fortfarande vara den viktigaste drivkraften och det borde stödja ytterligare hökism. Fed kanske bara höjer räntorna med en kvartspunkt, men de borde signalera att deras inflationskamp inte är över.

Olja

Råoljepriserna faller efter att en inflationsrapport till största delen förseglade affären för åtminstone ytterligare en Fed-räntehöjning. Feds åtstramningsarbete är inte klart än och chanserna ökar att de kommer att skicka ekonomin in i en mild lågkonjunktur, och eftersom riskerna kvarstår att det kan bli en allvarlig sådan. Brentolja är under $80-nivån och det verkar tyda på en växande pessimism med de kortsiktiga utsikterna för efterfrågan på råolja. Om teknisk försäljning utlöses vid brytningen av $78-nivån, kan oljan ta sig in i septembers lägsta nivå runt $76-regionen.

Gold

Guldpriserna är lägre då statsräntor återhämtar sig efter att en mestadels inline inflationsrapport krossade idén om att Fed skulle kunna pausa räntorna. Rörelsen i statsobligationer är extrem och eftersom räntorna stiger här, särskilt på den korta änden av kurvan, kommer guld att ge tillbaka en del av gårdagens rally. Så länge som PPI inte kommer in brännhett, bör guld hitta ett intervall här runt $1900-nivån.

Bitcoin

Cryptos

Bitcoin växer på både optimismen och marknadsturbulensen över det amerikanska finansiella systemet är över och eftersom fallet för investeringar i DeFi-projekt bara blev mycket mer attraktivt med tanke på de regulatoriska hinder som kommer att slå traditionella banker. Bitcoin är nära $26,000 1-nivån trots att de förlorat ett par viktiga kryptobanker och eftersom stablecoin USD nästan återställer sin $XNUMX-peg.

Handeln med kung dollar verkar inte komma tillbaka och det borde vara goda nyheter för kryptor. Bitcoin kanske kan ta sig till $30,000 XNUMX-nivån om Wall Street har rätt i att Fed:s arbete nästan är klart.

Denna artikel är endast avsedd för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikterna är författarna; inte nödvändigtvis för OANDA Corporation eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, befattningshavare eller styrelseledamöter. Levererad handel är hög risk och inte lämplig för alla. Du kan förlora alla dina insatta medel.

Ed Moya

Senior marknadsanalytiker, Amerika at OANDA

Med mer än 20 års handelserfarenhet är Ed Moya en ledande marknadsanalytiker hos OANDA och producerar aktuell intermarknadsanalys, täckning av geopolitiska händelser, centralbankspolicy och marknadsreaktion på företagsnyheter. Hans speciella expertis ligger inom ett brett utbud av tillgångsklasser inklusive FX, råvaror, räntebärande aktier, kryptovalutor. Under sin karriär har Ed arbetat med några av de ledande valutamäklare, forskargrupper och nyhetsavdelningar på Wall Street inklusive Global Forex Trading, FX Solutions och Trading Advantage. Senast arbetade han med TradeTheNews.com, där han tillhandahöll marknadsanalyser om ekonomisk data och företagsnyheter. Ed är baserad i New York och är regelbunden gäst på flera stora finansiella tv-nätverk inklusive CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business och Sky TV. Hans åsikter litar på världens mest kända globala nyhetstjänster inklusive Reuters, Bloomberg och Associated Press, och han citeras regelbundet i ledande publikationer som MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times och The Wall Street Journal. Ed har en kandidatexamen i ekonomi från Rutgers University.