Fler avnoteringar av Blockchain ETF:er kan komma

Avnoteringen av flera kryptorelaterade ETF:er i Australien kan bli en global trend, sa branschdeltagare, med tanke på att emittenter kan tvingas avstå från liknande investeringsprodukter som marknadsförs kring marknadens uppgång.  

Cosmos Asset Management lämnas in för avlistning Cosmos Purpose Bitcoin Access ETF (CBTC) och Cosmos Purpose Ethereum Access ETF (CPET) från Cboe Australia.

Handeln kommer att stoppas i väntan på resultatet av ansökan.

CBTC och CPET, som lanserades i maj, investerar i krypto genom Purpose Investments Bitcoin ETF (BTCC) och Ether ETF (ETHH) — spotfonder som debuterade på Kanadas Toronto Stock Exchange förra året. Båda Cosmos-fonderna hade mindre än 1 miljon dollar i tillgångar. 

CBTC har sjunkit med cirka 25 % sedan starten, medan CPET har minskat med 9.5 %.

Cosmos VD Dan Annan berättade för Bloomberg i ett uttalande att företaget tror starkt på tillgångsklassen och är "besviken över detta resultat."

Annan lämnade inte omedelbart tillbaka en begäran om kommentar. .

Frank Spiteri, chef för kapitalförvaltning på CoinShares, sa till Blockworks att den australiensiska marknaden huvudsakligen drivs av privata investerare och investeringsrådgivare. Distributionsexpertis krävs för att vara framgångsrik i dessa kanaler, sa han. 

"Därför, i fallet med Cosmos, en ny och mindre leverantör, förvånar det mig inte att de inte kunde uppnå den framgång som krävdes för att fortsätta köra den här produkten," sa Spiteri. "Med många 'me too'-produkter där ute som saknar differentiering, kommer det att vara produkterna som erbjuder värde, från leverantörerna som har distributionskapaciteten och kryptoexpertisen, som kommer att fortsätta att frodas."

Andra Australiens krypto-ETF:er hänger på

21Shares, som också tog med bitcoin och eter-ETF:er till den australiensiska marknaden i maj, har inga planer på att avnotera fonderna, sa en talesperson till Blockworks. ETF:erna som lanserades som ett resultat av ett joint venture med Global X och - till skillnad från Cosmos-fonderna - var de första i landet att erbjuda direkt exponering mot de två största kryptotillgångarna. 

I likhet med Cosmos Asset Managements fonder har 21Shares-fordonen inte lyckats få mycket dragkraft.

Global X 21Shares Bitcoin ETF (EBTC) och Global X 21Shares Ethereum ETF (EETH) hade cirka 2 miljoner dollar respektive 1 miljon dollar i tillgångar från och med onsdagen. 

Den genomsnittliga dagliga handelsvolymen (ADTV) för bitcoin-ETF har varit 56,300 37,800 $ sedan starten, enligt företaget, medan eter-ETF:s ADTV är XNUMX XNUMX $.

"Det här året har varit en svår marknadscykel över nästan alla tillgångsklasser med krypto som möter speciell motvind", säger Arthur Krause, chef för ETP-produkten på 21Shares moderbolag 21.co, i ett mejl. 

Fler avnoteringar av krypto-ETF är nära förestående, säger vissa

Bitcoin har minskat med nästan 71% sedan den nådde sin rekordnivå i november förra året. Ether, som nådde en topp samma månad, har fallit med cirka 68 % under de senaste 12 månaderna.

Nathan Geraci, VD för The ETF Store, sa att även om han tror att spotkryptoprodukter som kan överleva neddragningen har en ljus framtid, förväntar han sig att emittenter avnoterar ett antal krypto-angränsande fonder.

"Varje gång en tillgångsklass upplever den typ av blodbad som vi har sett i krypto, kommer det att inträffa några produktolyckor," sa Geraci till Blockworks. "Det verkliga området att titta på är USA-noterade "blockchain" ETF:er - ett segment av marknaden som är helt övermättat med produkter och som inte har tillräckligt efterfrågan från investerare."  

Den största blockchain-ETF är Amplify ETFs Transformational Data Sharing ETF (BLOK), som slog till i USA i januari 2018. Fonden har cirka 440 miljoner dollar i tillgångar. 

BLOK, som har sjunkit med cirka 57 % hittills i år, har redovisat nettoutflöden på nästan 60 miljoner dollar 2022, inklusive 30 miljoner dollar under den senaste månaden, enligt ETF.com. 

Många kryptorelaterade produkter som liknar BLOK kom ut på marknaden när SEC fortsatte att neka spot bitcoin ETFs i USA, sa Geraci. Men även blockkedjefonder lanserade av kapitalförvaltningsjättar BlackRock, Fidelity Investments och Charles Schwab tidigare i år har mindre än 40 miljoner USD i sammanlagda tillgångar.  

"De flesta av de befintliga kryptorelaterade aktie-ETF:erna har mycket liknande innehav och är starkt korrelerade," sa Geraci. "Jag förväntar mig att se ett antal av dessa produkter stänga under nästa år, oavsett om kryptomarknaden som helhet vänder."

Lara Crigger, chefredaktör för dataföretaget VettaFi, gick med på att ett antal krypto-ETF:er kommer att stängas, med hänvisning till sjunkande rådgivares intresse och svaga flöden.

Den största bitcoin futures ETF - ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) - noterade $33 miljoner nettoinflöden i oktober, enligt VettaFi-data. Och andra liknande fonder som övervakas av Simplify Asset Management, Valkyrie Investments, VanEck och Hashdex registrerade bara 10 miljoner USD i kombinerade inflöden under månaden. 

Totalt sett noterade investeringsprodukter för digitala tillgångar globalt mindre inflöden på 6 miljoner USD förra veckan, enligt CoinShares, fortsätter en sju veckor lång körning av vad företaget kallade "apati" från investerare.

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.