Mer riskaversion

Det tog inte lång tid innan optimismen i början av veckan försvann, med Europa som noterade anständiga förluster på tisdagen och Wall Street återvände till branta nedgångar efter helgdagarna.

Återigen verkar det som att felet ligger i obligationsmarknaden där räntorna har stigit över hela linjen, vilket oroar investerare och tar hårt på risktillgångarna. Vi har sett några av dessa räntestegringar minskat, vilket har lättat en del av trycket i aktier, men oron kvarstår fortfarande.

Marknaderna prissätter nu kraftigt fyra räntehöjningar i år, dagen då den amerikanska 10-årsräntan nådde en tvåårshögsta. Frågan är nu om vi närmar oss toppen av Fed-rädslan eller om det finns mer smärta att komma. JP Morgans vd Jamie Dimon verkar tycka det, och antyder i slutet av förra veckan att det kan bli sex eller sju vandringar.

Det talas också om att vi inte bara kunde se den första räntehöjningen i mars, utan att den kommer att bli 50 räntepunkter, den största höjningen på mer än 20 år. Det skulle vara ganska långt från där marknaderna och Fed var positionerade för bara några månader sedan. Om vi ​​ser marknader som prissätter något liknande dessa scenarier, kan vi se mycket mer smärta i aktier.

BoJ står fast vid extraordinära stimulansåtgärder

Trots den senaste tidens spekulationer verkar Bank of Japan inte ha någon aptit alls för att höja räntorna. Den höjde visserligen sina inflationsförväntningar något för i år och nästa år men till 1.1 % i båda fallen, långt under sitt mål på 2 % och inte i närheten av de nivåer som kan ses i andra länder som stramar åt penningpolitiken. Även om banken ändrade sina bedömningar av inflationsriskerna från att vara snedställda till nedåtsidan till balanserade, är den fortfarande fast besluten att behålla sin stimulans som tyngde yenen lite.

Goldman glider efter vinstmiss

Goldman Sachs-aktien faller med 8% efter att ha rapporterat lägre än förväntade vinster under fjärde kvartalet, med högre driftskostnader och svagare handelsintäkter som nyckelfaktorer. Som vi såg förra veckan med JP Morgan har betydligt högre ersättningar varit nödvändiga för att behålla personal på en konkurrensutsatt marknad och efter en stark prestation. Högre lönekrav kommer utan tvekan att vara ett nyckeltema när vi tar oss igenom resultatsäsongen, vilket bankerna redan har lyft fram.

Bitcoin ser sårbart ut när risktillgångar drabbas igen

Det har varit lite av en hackig session för bitcoin, med priser på mellan 41,000 42,000 USD och 40,000 XNUMX USD. Det verkar ha hittat ett visst stöd runt XNUMX XNUMX USD under de senaste veckorna men det kämpar fortfarande för att generera uppåtgående momentum. Det fortsätter att se sårbart ut, särskilt i en tid då risktillgångar drabbas så hårt.

För en titt på alla dagens ekonomiska händelser, kolla in vår ekonomiska kalender: www.marketpulse.com/economic-events/

Källa: https://www.marketpulse.com/20220118/more-risk-aversion/