Ny rapport visar att 50 % av Uniswap V3-likviditetsleverantörerna förlorar pengar

Fintec-rådgivningsföretaget Topaze Blue, i samarbete med Bancor, publicerade nyligen en rapport om impermanent förlust (IL) på Uniswap V3. De upptäckte att 49.5 % av likviditetsleverantörerna hade drabbats av negativ avkastning på grund av IL.

Rapporten sa att likviditetsleverantörer, under analysperioden, skulle ha haft det bättre om de bara höll sina tokens.

Vad är obestämd förlust?

Uniswap är ett decentraliserat finansprotokoll för utbyte av kryptovalutor. Protokollet utför denna funktion som en Automatisk Market Maker (AMM). Detta hänvisar till smarta kontrakt som används på blockkedjan med hjälp av matematiska formler för att prissätta tillgångar.

Detta är istället för en orderbokmetod som används av traditionella centraliserade börser, som förlitar sig på en prissättningsalgoritm för att underlätta köp- och säljprocessen.

AMM:er fungerar på samma sätt som orderbokmetoden genom att det finns handelspar, till exempel ETH/MATIC. Men den största skillnaden är att med en AMM behöver du inte en motpart (en annan handlare) på andra sidan för att göra affären. Istället sker interaktion med det smarta kontraktet som ”gör” marknaden.

För att underlätta detta förlitar sig AMM:er på likviditetspooler som är crowdsourcade pooler av tokens låsta i ett smart kontrakt. Investerare lägger till sina tokens till likviditetspooler som letar efter avkastning.

IL inträffar när en investerare tillför likviditet till en likviditetspool och priset på den deponerade tillgången ändras jämfört med priset vid insättningstillfället. Ju mer betydande skillnaden är, desto mer IL.

Däremot läggs handelsavgifter till likviditetspoolen, vilket i vissa fall kan kompensera IL, vilket gör exponeringen värd besväret. Att vara en lönsam likviditetsleverantör beror på många varierande faktorer, inklusive protokollet, poolen, den deponerade tillgången och nuvarande marknadsförhållanden, vilket gör det till en riskabel satsning i allmänhet.

Uniswap V3 har inneboende risker förknippade med att tillhandahålla likviditet

Smakämnen forskning utfört av Topaze Blue uppger att det finns inneboende risker när man tillhandahåller likviditet till Uniswap V3.

Deras provtagning omfattade 17 pooler, vilket står för 43 % av det totala värdet som är låst i protokollet. De fann att de totala intjänade avgifterna, från 108.5 miljarder USD i handelsvolym från 5 maj till 20 september, var mindre än totala IL med 61 miljoner USD.

"totala avgifter som tjänats in sedan starten fram till cut-off datum var 199.3 miljoner dollar. Vi fann också att den totala IL som LP-skivor led under denna period var 260.1 miljoner dollar, vilket betyder att de LP-skivorna sammanlagt skulle ha haft 60.8 miljoner dollar bättre de håller helt enkelt.”

Analyser visade att av dessa 17 pooler hade 80 % högre IL än de intjänade avgifterna. Med endast WBTC/USDC-, AXS/WETH- och FTM/WETH-poolerna som ser positiv nettoavkastning.

Rapporten drar slutsatsen att användare som beslutar sig för att inte tillhandahålla likviditet kan förvänta sig att öka värdet på sina portfölj till en snabbare takt jämfört med en investerare som aktivt tillhandahåller likviditet på Uniswap v3.

Gillar du vad du ser? Prenumerera för uppdateringar.

Källa: https://cryptoslate.com/new-report-shows-50-of-uniswap-v3-liquidity-providers-are-losing-money/