Offchain: This Time is Different

När kylan av en ny kryptovinter sätter in, erbjuder det förflutna sig själv som en felaktig guide.

Förra året, under manins höjdpunkt, började folk prata om att kryptovaluta lanserades i en ny "supercykel" - i grunden ett paradigmskifte där den välbekanta boom-bust-cykeln skulle ersättas av en med evig, om än mer linjär tillväxt, a la internet från 2005 och framåt.

Det är ett långvarigt skämt i investeringskretsar att alla tror att "den här gången är annorlunda" och att alla till slut har fel. Som en allmän proxy för mänsklig rädsla och girighet är fria marknader i sig själva benägna att spekulativa manier. Det enda som gör krypto annorlunda är den stora hastigheten med vilken dessa cykler sker. (Och du tror att internet är immunt? Fråga bara Facebook aktiekurs).

Nåväl, vi har haft boomen. Nu kommer den svåra delen. Crypto har redan gått igenom några björnmarknader. Vi borde veta vad vi kan förvänta oss. Men kommer den här tiden att bli annorlunda?

Lärande från det förflutna

Problemet med många av de förutsägelser och antaganden som gjordes under den senaste tjurkörningen var att urvalsstorleken var otillräcklig. Medan bubblorna 2013 och 2017 följde ungefär liknande mönster, var kryptoekonomierna de representerade väldigt olika; 2021 var ännu mer annorlunda.

Men när priserna skenade i höjden, hur lätt det var att se tillbaka på vildheten 2017 och säga "vi kommer knappt igång".

Nu är vi på den nedåtgående bågen och frestelsen är att kartlägga 2018 års dysterhet till vår nuvarande situation. Folk planerar redan för uppgången 2024, som om alla möjliga förändringar av internationella finanser skulle kunna kartläggas rent på Mayakalendern.

För dess anhängare är det hela poängen med Bitcoins matematiska säkerhet. Men Bitcoin har aldrig mött sådana här makroekonomiska förhållanden, där räntorna stiger, energikostnaderna skjuter i höjden och ekonomierna faller mot recession.

Efter dotcom-kollapsen tog det större delen av ett decennium för web 2.0-stammarna att påbörja sitt obönhörliga övertagande av aktiemarknaden. Kan krypto vara redo för en liknande tid i vildmarken?

Ctrl + Z, Ctrl + Y

För att vara tydlig har jag inga starka åsikter om vad som händer härnäst, eller hur länge denna nedgång kan pågå. Det är snarare en påminnelse om att hålla ett öppet sinne inför aldrig tidigare skådade omständigheter. Crypto har bara varit här två gånger tidigare; vi är fortfarande i datainsamlingsfasen.

Vad vi vet är att marknaderna oundvikligen återgår till medelvärdet under en tillräckligt lång tidsram. Det som går upp måste komma ner, och det som går ner i helvetets djup kommer så småningom att dyka upp sprattlande i ljuset.

Jag har delat det här spekulativa bubbeldiagrammet tidigare, men det som ofta förbises är linjen, som sakta stiger, runt vilken all spänning och förtvivlan uppstår.

På många sätt är den linjen poängen med det hela. Det är bra och bra att jaga shitcoins till toppen av det nya paradigmet (*hosta* supercykel *hosta*) men ditt långsiktiga fokus bör ligga på vad medelvärdet representerar: det grundläggande löftet om blockchain-teknik och decentraliserade digitala ekonomier.

Det är inget trevligt med det, men vintern är din chans att ta ett steg tillbaka och fråga vad det fortfarande kan betyda.

Luke från CoinJar

CoinJar UK Limited är registrerat av Financial Conduct Authority som en Cryptoasset Exchange Provider och Custodian Wallet Provider i Storbritannien under bestämmelserna om penningtvätt, finansiering av terrorism och överföring av medel (information om betalaren) 2017, med ändringar (Firm Reference No. 928767). Liksom alla investeringar bär kryptotillgångar risk. På grund av den potentiella volatiliteten på kryptotillgångsmarknaderna kan värdet på dina investeringar falla avsevärt och leda till total förlust. Kryptotillgångar är komplexa och är för närvarande inte finansiella produkter som regleras av ASIC eller FCA, och du har inte tillgång till Australian Financial Complaints Authority (AFCA) eller UK Financial Service Compensation Scheme eller UK Financial Ombudsman Service i samband med någon tvist med CoinJar relaterad till handel med kryptotillgångar. Vi använder tredje parts bank-, förvarings- och betalningsleverantörer, och om någon av dessa leverantörer misslyckas kan det också leda till förlust av dina tillgångar. Vi rekommenderar att du skaffar ekonomisk rådgivning innan du fattar ett beslut om att använda ditt kreditkort för att köpa kryptotillgångar eller för att investera i kryptotillgångar. Vinster kan bli föremål för kapitalvinstskatt.

• Myntsmart. Europas bästa bitcoin- och kryptobörs.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. FRI TILLGÅNG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis provperiod.
• Källa: https://blog.coinjar.com/this-time-is-different/