Problem med att tokenisera fastigheter och hur man fixar det

Fastigheter har utropats som den heliga graal att föra verkliga tillgångar på kedja. Mer än aktier, obligationer och andra tillgångar. Fastigheter lider idag av bristande likviditet och höga transaktionskostnader. Som ett resultat, sedan tillkomsten av Ethereum och smarta kontrakt, har många drömt om fördelarna med tokeniserade fastigheter. Det har varit mycket diskuteras och skriven handla om utmaningarna att ha korrekt äganderätt och handling, och fördelarna med att registrera sådan data på blockchain. 

Ändå, trots den snabba tillväxten av decentraliserad finans (DeFi) och framväxten av tokeniserat guld, amerikanska dollar och andra verkliga tillgångar, tokeniserade fastigheter förblir svårfångade. Är löftena om tokenisering sanna, och är fastigheter fortfarande den heliga graal? För att svara på den frågan utvärderar vi fördelarna med det tokenization kan tillföra fastigheter och bedöma om dessa fördelar hittills har realiserats.

Som en veteran i fastighetsbranschen med över ett decenniums erfarenhet har jag sett många effektiva fastighetsstrukturer. Men efter att ha gått över som en DeFi-degen ser jag tokeniserade fastigheter som mer kapitaleffektiva än traditionella fastighetsstrukturer, med tre viktiga fördelar: (1) tillgänglighet, (2) sammansättning och (3) likviditet.

Tillgänglighet

Ett av underverken med DeFi har varit möjligheten för vem som helst att få tillgång till nya högkvalitativa fastighetsmöjligheter effektivt på ett rättvist sätt. Crypto har demokratiserat tillgången till stängda marknader, och vi har sett vanliga Joes köpa konst NFT till ett lanseringspris på 1,000 500,000 USD som har vuxit till XNUMX XNUMX USD, varav det mest anmärkningsvärda är ett projekt som kallas Bored Ape Yacht Club. Detta skulle ha varit ovanligt för bara ett år sedan på den extremt stängda konstmarknaden. 

Vi ser att DeFi öppnar tillgång till dagens slutna elitekosystem och tror att samma sak kan hända på fastighetsmarknaden. Oavsett om det är ett premiumbutikshus i Singapore eller en kontorsbyggnad i London, kommer DeFi att öppna upp tillgången till det muromgärdade trädgårdens ekosystem där möjligheter vanligtvis är reserverade för professionella medel. 

Tokeniserade fastigheter kommer att göra det möjligt för vem som helst att delta i tillväxten av högkvalitativa fastigheter utan besväret med det byråkratiska pappersarbetet som är buggaren i dagens fastighetsuniversum, där möjligheter endast är tillgängliga för ett slutet nätverk av investerare.

Sammansättningsbarhet

Detta leder oss till #2, komponerbarhet. För att vara fullt komponerbara måste dessa tokens vara bärartillgångar som kan hållas i din egen hårdvaruplånbok. Dessa tokens bör inte förvaras av centraliserade tredjepartsparter som ger läpparnas bekännelse till "tokeniseringsarbetet" samtidigt som du utsätts för motpartsrisker. 

För att möjliggöra verklig sammansättning, måste fastighetspoletter vara sanna bärartillgångar som kan lösas in mot äganderätt och handling utan att behöva söka tillstånd från en tredje parts motpart. Rätten att lösa in lagfarten måste vara verkställbar enligt den befintliga rättsliga ramen. Det kommer att vara utmanande för alla fastighetspoletter att få dragkraft om de inte skyddas på den mest grundläggande nivån av rättssystemet. 

När denna nivå av förtroende, integritet och autenticitet har uppnåtts kommer vi att kunna utnyttja fastighetstokens för att bygga fler användningsfall med andra DeFi-projekt, vilket naturligtvis kommer att resultera i en ökning av värdet på tokeniserade fastigheter. Några av dessa potentiella användningsfall inkluderar omvända hypotekslån, index, terminer, optioner, fastighetsstödda stablecoin och många fler. 

Precis som Ethereum banade väg för finansiell innovation, förvänta dig att tokeniserade fastigheter öppnar upp många möjligheter som vi inte ens kan förstå idag. 

Likviditet

Slutligen är en av de mest bestående utmaningarna för fastigheter bristen på likviditet, vilket begränsar möjligheten att låsa upp eget kapital effektivt. I genomsnitt hålls tillgångar i fem till tio år med små möjligheter att avveckla positioner utan att ådra sig betydande påföljder. 

Detta gör fastigheter otillgängliga för likvida kapital, dämpar efterfrågan och motsvarande verkliga värde på fastigheten. 

Men genom att utnyttja DeFi-innovationer som decentraliserade börser (DEX) och automatiska marknadsgaranter (AMM), kommer vi att kunna låsa upp 24/7 likviditet för innehavare av fastighetstoken, fånga den en gång svårfångade likviditetspremien i processen och förbättra värdet av fastigheter i kedjan. Med DeFi kan fastighetstokens enkelt handla med liten friktion, låg glidning och låga transaktionsavgifter 24/7.  

Nuvarande landskap

Nu när vi bedömer det nuvarande landskapet av fastighetstokeniseringsprojekt. Vi har sett försäljningen av en lägenhet i Ukraina av Propy och symbolisering av det prestigefyllda St. Regis Aspen tillflykt. Algorand hävdar att det nu finns en stor mängd tokeniserade fastigheter, och det finns nu även RealT, med många tokeniserade tillgångar som mestadels är baserade i Chicago och downtown Detroit. 

Trots dessa ansträngningar är tokeniserade fastigheter fortfarande en nischmarknad och har ännu inte nått sin fulla potential. En av anledningarna till att många av dessa fastighetstokeniseringsprojekt inte har fått så mycket dragning som de borde ha är på grund av ponzinomiska projekt som Terra's Anchor samt andra projekt som lockade användare med ohållbara avkastningsförväntningar. 

För intet ont anande användare som letade efter passiv inkomst med låg risk visade sig projekt som Anchor plocka upp nickel framför ett godståg. Med denna erfarenhet kan verkligt hållbara avkastningsgårdar med stöd av fastigheter äntligen ha en chans att få den uppmärksamhet den förtjänar och leda nästa tillväxtcykel i DeFi-universumet. Ändå krävs mycket arbete för att tokeniserade fastigheter ska uppnå sin fulla potential.

För att fastighetstokenisering ska bli framgångsrik måste den låsa upp bättre värde för fastigheter i kedjan än vad som kan erbjudas idag. DeFi – med sitt löfte om kapitaleffektivitet genom bättre tillgänglighet, kompatibilitet och likviditet – är den heliga gralen. 

Detta kommer att förebåda en ny cykel i DeFi-universumet och åstadkomma en ny tidsålder av innovation till den stabila och stillastående fastighetsvärlden. Framsteg har gjorts, men mer måste göras. Till alla som försöker få verkliga tillgångar i kedjan, framåt och uppåt!