RBI Regulatory Sandbox formar framtiden för indisk bankverksamhet (Karunakar Mohapatra)

Nyligen var det mycket surr kring hur RBI har hittat fyra hållbara produkter för gränsöverskridande betalningar under sin lagstadgade sandlåda. Många av våra läsare och kollegor kände inte till/hade inte hört talas om "Regulatory Sandbox". I den här bloggen dekonstruerar vi vad
en regulatorisk sandlåda är och hur den formar störningen i den traditionella finansiella sektorn. Det innebär att fler innovativa produkter blir tillgängliga, och vilken produkt dessa fintechjättar än har skapat är i linje med reglerna som skyddar kundernas
intressen.

Indien är en grogrund för fintech-innovation och hyser mer än 4200 fintech-startups. Med så många fintechs runt om var det absolut nödvändigt att reglera fintech-avbrott så att de indiska konsumenternas intresse förblir säkra och innovationer förblir tillgängliga,
som födde den reglerande sandlådan.

Så vi kommer att diskutera den regulatoriska sandlådan i allmänhet, och sedan gradvis djupdyka in i RBI:s regulatoriska sandlåderesa. Vi kommer också att diskutera hur det format fintechbranschen vi ser idag. Men om du vill hoppa in i specifika avsnitt direkt,
du kan använda innehållstabellen överst.

Vad är en regulatorisk sandlåda?

Sandlådor fungerar under specifika regulatoriska undantag, utsläppsrätter eller begränsade tidsbundna undantag. Den regulatoriska sandlådan gick in i en era av snabb teknisk innovation på finans- och BFSI-marknader. Den hanterar konflikterna mellan tillsynsmyndigheternas behov
att motivera och underlätta fintech-innovation och regulatoriska mål som ekonomisk motståndskraft och konsumentskydd.

Enkelt uttryckt är en regulatorisk sandlåda en mycket kontrollerad miljö som tillhandahålls av det centrala finansiella organet till fintechs/finansiella institutioner för att testa nyare koncept och innovationer innan de lanseras till majoriteten av allmänheten. Därför ekonomiska
enskilda nationers regleringsorgan har satt upp sandlådor för fintech-innovation inom de reglerande gränserna.

Nu när vi förstår den reglerande sandlådan i definitionen, kommer vi att dyka in i fantasin och starten av RBI Regulatory Sandbox.

RBI Regulatory Sandbox

Efter UPI:s lansering och implementering av demonetisering såg RBI 4 biljoner UPI-transaktioner och 55 biljoner Aadhaar-autentiseringar. Dessa händelser signalerade att Indien redan var på väg att helt digitalisera sitt banksystem. Nationen kommer inte att släpa efter
bakom sina internationella motsvarigheter om lämpliga åtgärder vidtas för att växa finansiell teknologi. Ännu viktigare var att det var tvunget att göras inom regelverket samtidigt som man hade den indiska befolkningens bästa i åtanke.

Finansiella huvudstäder som Storbritannien, Europa, USA och många andra var redan i ett framskridet stadium av sina banksektorers digitala transformation. De hade skapat en strukturellt sund och flexibel miljö för företag att testa finansiell innovation
kallas regulatoriska sandlådor.

2016 RBI Working Committee för att dechiffrera Fintech Regulatory Challenges

I juli 2016 inrättade RBI en arbetskommitté bestående av 13 personer för att avslöja de regulatoriska utmaningar som fintechs och digitala banker i Indien står inför. Arbetsutskottet lämnade rapporten den 23 november 2017. Nedan följer rekommendationerna
inlämnat av arbetsutskottet:

1. Innan man reglerar detta utrymme, finns det ett behov av att ha en djupare förståelse för olika FinTech-produkter och deras interaktion med den finansiella sektorn och därmed konsekvenserna för det finansiella systemet.
2. De regulatoriska åtgärderna kan variera från "Upplysning" till "Lätt-Touch Regulation & Supervision" till en "Tight Regulation och Full-Fedged Supervision", beroende på riskkonsekvenserna.
3. Det finns ett behov av att utveckla en mer detaljerad förståelse för risker som är inneboende i plattformsbaserad FinTech.
4. Tillsynsmyndigheter inom finanssektorn måste identifiera sektorspecifika FinTech-produkter och tillsynssätt.
5. Att använda digitala kanaler för att ersätta tidskrävande manuella processer stärker både kundernas och försäkringssektorns personalstyrka.
6. Innovationslabb, inklusive försäkringsbolag, kan etableras för att kombinera varumärkes- och produktchefer med tekniska och analytiska resurser.
7. När Fintech-spelare introducerar värdepappersmarknadsprodukter kan tillsynsmyndigheter bedöma produkten och se om SEBI eller RBI kan övervaka den genom att registrera dem som en mellanhand eller genom aktivitetsreglerna.
8. Försäkringsbolag kan samarbeta med "Insurtech"-enheter eller startups för att ge en bättre och mer kostnadseffektiv kundupplevelse.
9. Tillsynsmyndigheter inom finanssektorn måste samarbeta med FinTech-enheter för att få fram lämpliga regulatoriska svar och anpassa reglering och tillsyn som svar på den föränderliga miljön.
10. En 'dedikerad organisationsstruktur' inom varje tillsynsmyndighet måste skapas för att identifiera och övervaka de utmaningar som är förknippade med att utveckla betydande FinTech-innovationer och svara på möjligheter och risker som uppstår för det finansiella systemet från
    dessa innovationer.
11. Att tillhandahålla en miljö för att utveckla FinTech-innovationer och testa applikationer/API:er designade av banker och FinTech-företag.
12. RBI kan införa ett lämpligt ramverk för en "Regulatory Sandbox/innovation hub" inom ett väldefinierat utrymme och varaktighet. Finanssektorns tillsynsmyndigheter kommer att tillhandahålla det nödvändiga regulatoriska stödet för att öka effektiviteten, hantera risker och skapa
    nya möjligheter för indiska konsumenter inom reglerande jurisdiktioner.
13. På grund av IDRBT:s unika position som ett forsknings- och utvecklingsinstitut är IDRBT, tack vare sin verksamhet, väl lämpade att skapa och underhålla en regulatorisk sandlåda i samarbete med RBI för att göra det möjligt för innovatörer att experimentera med sina banker/betalningar
    lösningar för eventuell adoption. Institutet kan fortsätta att interagera med RBI, banker och lösningsleverantörer när det gäller att testa nya produkter och tjänster och med tiden uppgradera sin infrastruktur och kompetensuppsättning för att tillhandahålla en fullfjädrad regulatorisk sandlåda
    miljö. Indiens centralbank kan aktivt samarbeta med institutet.
14. Regulatoriska och juridiska reformer är avgörande för en hållbar utveckling av den digitala finansbranschen.
15. Partnerskap/engagemang mellan tillsynsmyndigheter, befintliga branschaktörer, kunder och FinTech-företag kommer att möjliggöra utvecklingen av en mer dynamisk och robust finansiell tjänstesektor.
16. Tillsynsmyndigheter kan undersöka att använda Reg-Tech för att underlätta leveransen av regulatoriska krav mer effektivt och effektivt än befintliga möjligheter.
17. RBI måste omorientera tillsynsmyndigheternas organisationsstruktur och personalpraxis (HR) för att möta innovationsutmaningar när det gäller anpassade HR-anställningsprofiler, lärande och utbildningsprogram.
18. Det finns ett behov av fristående dataskydd och integritetslagstiftning i landet.
19. Banker/reglerade enheter kan uppmuntras att samarbeta med FinTech/startups för att förbättra deras kundupplevelse och operativa excellens. De kan också överväga att genomföra FinTech-aktiviteter inom betalningar, dataanalys och riskhantering.
20. Modeller för engagemang och checklista som ska utvecklas av varje regulator för varje aktivitet.
21. Med tanke på att FinTech-företag är i sin linda men växer kan regeringen överväga att införa skattesubventioner för handlare som accepterar en viss andel av sina företagsintäkter från digitala betalningar.
22. Alla marknadstillsynsmyndigheter bör betona kravet på att öka utbildningsnivåerna/medvetenheten hos kunderna.
23. Ett självreglerande organ för FinTech-företag kan uppmuntras.

Ovanstående rekommendationer lade grunden för det första utkastet till den indiska regleringssandlådan. RBI lanserade det slutliga ramverket för Regulatory Sandbox den 13 augusti 2019. Det är så den regulatoriska sandlådan för Fintechs, Insurance-techs och Regtechs
vill göra finansiella innovationer kom till i Indien. 

Kohorter och att välja rätt Fintechs för att gå i spetsen för innovation

Dragspel till RBI kan fintech-företag, inklusive startups, banker, finansiella institutioner och andra företag som samarbetar med eller tillhandahåller stöd till finansiella tjänster, ansöka om inträde i den reglerande sandlådan. De kommer att omfattas av
nedan sandlådekriterier.

Fokus för den reglerande sandlådan kommer att vara att uppmuntra innovationer avsedda för användning på den indiska marknaden i områden där:

• Erforderliga styrande bestämmelser saknas;
• Det finns ett behov av att lätta på begränsningarna för att möjliggöra den föreslagna innovationen tillfälligt;
• Uppfinningen visar löfte om att underlätta/påverka leveransen av finansiella tjänster på ett betydande sätt.

RBI valde att dela upp schemat för intag av fintechs i kohorter. Varje kohort kommer att bestå av en grupp fintechs fokuserade på innovation inom specifika sektorer baserade på teman som detaljhandelsbetalningar, gränsöverskridande betalningar, MSME-utlåning och mildrande finansiell
bedrägeri. Vi kan se en utarbetad lista över alla kohorter på RBI hemsida.

Nyligen tillkännagav RBI listan över fintechs som framgångsrikt lämnade den andra kohorten. Den andra kohorten fokuserade på att göra det möjligt för gränsöverskridande betalningar att utbyta remitteringar snabbt.  

Indien står för 15 % av den globala andelen av remitteringar, vilket gör landet till den största mottagaren av inkommande remitteringar globalt. 2019 fick Indien 83 miljarder dollar och under första halvåret 2020 fick Indien 27.4 miljarder dollar. Den dagliga omsättningen av OTC-valutainstrument
i Indien är cirka 40 miljarder dollar. Genom att utnyttja ny teknik snabbare behövde kohorten stimulera innovationer för ett billigt, säkert, bekvämt och transparent system för gränsöverskridande betalningar.

I denna kohort valde RBI ut åtta enheter för att testa gränserna för teknologi för gränsöverskridande betalningar i en sandlådemiljö. Detta test kan pågå i sju månader till ett år. Varje avsnitt är uppdelat i fyra veckor, var och en pågår från 4 veckor till 12 veckor.
De deltagande enheterna stöds (avslappnande regler) och granskas (mätar prestanda och lönsamhet) under varje avsnitt för att säkerställa att RBI kan utforma lämpliga regler. IDRBT tolererar inte någon enhets misslyckande i någon av testsektionerna.
Dessa stränga åtgärder ger filtrering och behåller endast ett fåtal kapabla fintechs som kan driva innovation och skapa kundvärde. 

I den andra kohorten av åtta klarade bara fyra fintechs testet:

1. Open Financial Technologies Private Limited:
   Open är en allt-i-ett affärsbankplattform. Open hjälper till att hantera banker, betalningar, redovisning, utgiftshantering, skatter och lån på ett ställe. Öppna föreslagna blockchain-baserade friktionsfria och manipulationssäkra övervakningsmöjligheter för en gränsöverskridande betalning
   system som utnyttjar nuvarande infrastruktur.
2. Fairex Solutions Private Limited:
   Fairex är en aggregeringsplattform av ledande leverantörer av gränsöverskridande betalningar för utbetalningar.
3. Nearby Technologies Private Limited:
   'Paynearby', en produkt av Nearby-teknologier, underlättar dirigering av inåtgående gränsöverskridande remittering till mottagarens Aadhaar-nummer som ett virtuellt bankkonto med hjälp av den befintliga RDA-mekanismen.
4. Kontantfria betalningar India Private Limited:
   Cashfrees gränsöverskridande betalningsplattform underlättar indiska investerare att köpa tillgångar som börsnoterade aktier och börshandlade fonder som är noterade via lokala betalningsmetoder på utländska börser.

Effekten av RBI Regulatory Sandbox

Efter att ha introducerat RBI regulatory sandbox för spelarna i fintech-området har fintech-miljön genomgått drastiska förändringar. Dessa ändringar listas nedan:

Drive innovation och forskning

Den indiska fintechindustrin har gjort många innovationer under de senaste åren, såsom QR-koder, NFC-aktiverade kort, Instant Settlements och Video KYC. QR-koden, som en gång användes för att spåra bagage, användes på nytt och används nu för att göra omedelbara UPI-transaktioner.
RBI introducerade QR-koder med stor fanfar. Det gick långsamt att lyfta. Men nu ser vi klistermärken som fastnar i varje butik, taxi och buss för att göra snabbare kontantlösa betalningar. 

På samma sätt fick NFC-korten dragkraft under Covid-19 när alla transaktioner skulle vara kontaktlösa. Förvara kortet nära PoS-terminalen så dras rätt summa pengar från kortets saldo.

Instant Settlement är en välsignelse i förklädnad. Med miljarder transaktioner som sker dagligen, hade det blivit absolut nödvändigt att ha en lika snabb avvecklingsprocess. Med UPI och IMPS från NPCI, lösa konton och göra omedelbara överföringar till bankkonton istället
av vilken plånbok som helst blev lätt.

Video KYC kommer att vara banbrytande innovation för kreditkortsindustrin eftersom identitetsverifiering är en viktig process innan krediter betalas ut. Men med tanke på den manuella metoden tog det lång tid att fastställa en individs identitet. Video KYC-processen
har gjort identitetsverifieringen snabbare.

AePS eller Aadhaar-aktiverat betalningssystem är där biometrisk information integreras i Aadhaar-systemet, som sedan kopplas till alla bankkonton som finansinstitut kan använda för autentisering och göra snabbare betalningar.

Främja tillväxt

Med alla innovativa produkter på marknaden har tiden som krävs för tröttande verksamhet blivit kortare, vilket gör att små och medelstora företag och andra företag har mer tid på sig. Med denna extra tid kan de fokusera på att förnya sin produkt eller marknadsföring,
som kräver mycket mentalt utrymme och tid.

Till exempel, om ett företag har en enda plats där de kan hantera sina banktransaktioner, skulle räkningar, fakturor, löner, redovisning och skatter vara så fantastiskt. De kan också ta lån och möjligheten att se hur effektivt de har skött sina
affärer när det behövs kommer att bli lycka. Företaget kan fokusera på aktiviteter som främjar tillväxt med den tid som sparas.

Håll kundernas intressen intakta

Det ligger i den regulatoriska sandlådans intresse att passera fintech eller finansiella institutioner som inte späder på kundernas intresse för innovation. Därför sätter RBI nödvändiga datasekretesspolicyer och bestämmelser för att skydda kunddata. Sökande till
sandbox måste uppfylla följande regulatoriska krav för att säkerställa konsumenternas intressen och säkerheten och sundheten i den finansiella sektorn:

• Sekretess för kundinformation

• Passande och korrekta kriterier

• Hantering av kunders pengar och tillgångar av mellanhänder

• Förebyggande av penningtvätt och bekämpning av finansiering av terrorism,

• Antalet kunder

• Transaktionsvolym

• Specifika kundgrupper

• Information till kund

Utöka finansiell integration

Den regulatoriska sandlådan syftar till att utöka de finansiella instrumentens räckvidd till de mindre privilegierade. Att sprida medvetenhet bland kunder för att ge dem den senaste tekniken och förbättra deras liv är något som RBI vill uppnå. Flera fintechs mål
nischade kundsegment inte bara för konkurrensfördelar utan också som en del av RBIs sandlåderiktlinjer.

Indien är det land som har den näst högsta internetpenetrationen i världen. Och ändå har 1 av 5 indier inte tillgång till viktiga banktjänster. Det är en utmaning och en möjlighet att göra finansiella tjänster tillgängliga för obankade. Med innovationer
inom teknik är finansiella tjänster tillgängliga efter minimalt pappersarbete, en av de största utmaningarna som fintechs övervann. Ta guld till exempel. Indien äger privat 1.5 biljoner dollar i guld i tillgångar, främst förvärvade genom lån utan säkerhet. Därför,
det är ett utmärkt tillfälle att utöka tekniskt drivna kredittjänster eftersom det kräver mindre investeringar från fintech och mindre pappersarbete för att locka människor till guldlån. Fintechs kan utforska en av många möjligheter att göra finansiella instrument mer tillgängliga.

Attrahera investeringar

Fintech-branschen har fått nära 23.6 miljarder dollar mellan 2014 och 2022. De 30 bästa investerarna gjorde 676 av de 1219 finansieringsaffärerna i utrymmet, och 14 investerare bland dessa var från USA.

Om du tittar noga på grafen, var det en stadig ökning av investeringarna efter 2016. RBI inrättade arbetskommittén för att förstå Fintech-industrin 2016. Allt eftersom tiden gick och RBI satte upp regelverket 2019, blev det en liten nedgång därför att
fintech-reglerna var fortfarande under utveckling och Covid-19 drabbade Indien.

Covid tvingade banker och finansiella institutioner att utvecklas och göra finansiella tjänster tillgängliga för obankade. Det var en utmanande och en utmärkt möjlighet för fintechs att komma med innovativa produkter och tjänster. Dessa enorma möjligheter
lockade till sig finansiering som exploderade år 2021.

Bygg ljudregler

Med stor makt kommer stort ansvar. Fintechs och andra finansiella institutioner skördade betydande fördelar i möjligheten som skapades på grund av pandemin och gjorde finansiella instrument tillgängliga för obankade.

Den regulatoriska sandlådan säkerställde att fintechs levererade vad som utlovades och aldrig bröt mot det. Men den regulatoriska sandlådan såg också fintechs erbjudanden, och om det fanns någon, blev reglering ett hinder snarare än ett stödsystem. De gjorde justeringar därefter,
med tanke på fintechs och konsumenters intresse.

Slutsats

RBI Regulatory Sandbox har spelat en betydande roll i att forma fintechbranschen, vårda och vägleda fintechs i rätt riktning samtidigt som konsumenternas intresse har hållits i fokus. Det tematiskt baserade ramverket är inspirerat av regulatoriska sandlådor
över olika finansiella huvudstäder globalt, och det faller aldrig några förväntningar än så länge. Dessutom har sandlådan hjälpt finansiella institutioner att gå i rätt riktning för att stärka de obankade och uppmärksamma lämpliga investerare. 

Det har hjälpt till att förvärva inte bara nyare teknologi utan också fördjupat marknadspenetrationen för de finansiella instrumenten på den indiska marknaden genom att erbjuda tjänster till lägre priser.