SEC avvisar VanEcks föreslagna Spot Bitcoin ETF

SEC har förnekat fondförvaltaren VanEcks förslag om en spot bitcoin ETF, enligt ett avslöjande som publicerades på fredagen. Byrån fattade sitt beslut två dagar innan byråns 240-dagars granskningsperiod skulle löpa ut den 14 november. 

"Vi är uppenbarligen besvikna över dagens uppdatering från SECs avvisande godkännande av vår fysiska bitcoin ETF," berättade VanEck vd Jan van Eck till Blockworks i ett mejl. "Vi fortsätter att tro att investerare bör ha förmågan att få exponering mot bitcoin genom en reglerad investeringsprodukt, och att en icke-futures ETF-struktur är den överlägsna metoden."

SEC noterade i sitt brev att Cboe BZX Exchange, där ETF:s aktier skulle ha handlats, "inte har uppfyllt sin börda" att förslaget uppfyller kraven i Securities Exchange Act från 1934. En specifik del av lagen kräver att reglerna för en nationell värdepappersbörs är "designade för att förhindra bedrägliga och manipulativa handlingar och praxis" såväl som "för att skydda investerare och allmänhetens intresse", noterar SEC-brevet. 

Den New York-baserade fondgruppen ansökte om dess bitcoin-förtroende, som skulle ha investerat direkt i bitcoin, den 30 december förra året. Ett dussintal andra liknande produkter satt tillsammans med VanEck-fonden i registrering.

Eftersom andra spotbitcoin-ETF:er väntar på godkännande tillät SEC ProShares att lansera en bitcoin-termins-ETF den 19 oktober, och en liknande fond från Valkyrie kom ut på marknaden tre dagar senare. Futures-baserade bitcoin-erbjudanden från VanEck och Global X förväntas också lanseras. 

Även om ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) har vuxit till nästan 1.3 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning, har vissa branschbevakare sagt att de förväntar sig att investerarnas efterfrågan på en spotbitbitprodukt kommer att vara mycket högre.

En flod av anmälningar för terminsbaserade bitcoin-ETF:er kom i augusti efter att SEC:s ordförande Gary Gensler antydde under ett virtuellt forumm i Augusti att byrån skulle gynna ETF:er inlämnade enligt Investment Company Act från 1940, som är begränsade till CME-handlade bitcoin-terminskontrakt. 

SEC:s beslut om VanEck ETF var inte oväntat, enligt Lara Crigger, chefredaktör på ETF Trends.

"Kommissionär Gensler och andra vid SEC har gjort det klart att bitcoin-terminer är deras föredragna instrument, eftersom terminskontrakt är en känd kvantitet som redan har en väletablerad regleringsprocess och ramverk, och de har redan det nödvändiga investerarskyddet mot bedrägerier och manipulation inbakad, säger Crigger till Blockworks. "Spot bitcoin har inget av det."

SEC flyttade förra veckan tillbaka tidsfristen för att fatta beslut om den föreslagna Valkyrie Bitcoin Fund med 60 dagar — från 8 november till 7 januari 2022. Valkyrie Funds vd Leah Wald sa till Blockworks i ett e-postmeddelande att förseningen inte var överraskande och var i linje med interaktioner som företaget har haft med SEC. 

"Vi tror att detta är ett positivt steg eftersom det betyder att byrån tar sig tid att överväga och helt överväga fördelarna med att en sådan produkt kommer ut på marknaden", sa hon då.

Men SEC, som hade tidigare försenat sitt beslut på VanEcks förslag, hade nått slutet av sin 240-dagars granskningsperiod och var tvungen att godkänna eller neka produkten senast den 14 november. 

SEC:s avslag på VanEcks föreslagna bitcoin ETF kom inte som en överraskning för olika andra branschbevakare.

Det är "extremt osannolikt" att SEC kommer att godkänna en spotbitcoin-ETF 2021, förutspådde Todd Rosenbluth, chef för ETF- och aktiefondforskning vid CFRA, precis innan beslutet fattades. 

"SEC fortsätter att ha oro för bedrägerier relaterade till kryptovalutan som sannolikt inte kommer att lindras på kort sikt," sa han till Blockworks. "Jag har ingen prognos för när det kommer att förändras." 

James Seyffart, en ETF-analytiker för Bloomberg Intelligence, skrev i ett Twitter-inlägg på måndagen att även om han trodde att SEC borde godkänna det föreslagna VanEck-erbjudandet, förväntade han sig att byrån skulle förneka det.

"Men förnekandebrevet borde ge oss insikt i [SEC:s aktuella åsikter/åsikter om [det] underliggande Bitcoin marknaden, tillade han. 

BlockFi och Neuberger Berman blev de senaste emittenterna som vill lansera en bitcoin-ETF. Bitwise Asset Management också nyligen lämnat in för lansering Bitwise Bitcoin ETP Trust, och fondgruppen publicerade ungefär 150 sidor av datadriven forskning med ansökan som försökte ta itu med SEC-problem.

Företaget publicerade forskningen för att sätta det på protokollet och få SEC att svara på det, sa Bitwise CIO Matthew Hougan, och tillade att byråns svar på resultaten kan föra branschen framåt.

Bloomberg Intelligence ETF-analytiker Eric Balchunas sa under en ny Blockworks-podcast att han skulle uppskatta december 2022 som hans "over-under" för ett spot bitcoin ETF-godkännande. Wald, som gick med Balchunas på podcasten, noterade att hon trodde att det skulle bli tidigare.  

Kevin O'Leary, en entreprenör och riskkapitalist känd utanför finansvärlden för sina framträdanden på ABC:s Shark Tank, berättade för Blockworks i augusti att han inte tror att SEC kommer att godkänna en bitcoin-ETF i USA förrän åtminstone 2023. 

"Jag har inte mer information än någon annan - men jag har lyssnat på regulatorn som försöker läsa tebladen," sa O'Leary då. "Jag tror att de kommer att gå långsamt in i det här."

---

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.

---

Källa: https://blockworks.co/sec-rejects-vanecks-proposed-spot-bitcoin-etf/