SEC:s Gensler säger att proof-of-stake kryptovalutor kan vara värdepapper

US Securities and Exchange Commission (SEC) ordförande Gary Gensler sa proof of of stake (PoS) Kryptovalutor kan betraktas som värdepapper, vilket skulle inkludera Ethereum-nätverket på 200 miljarder USD efter att det slutfört sitt skifte till ett PoS-system på torsdagen. 

Efter en utfrågning i kongressen på torsdagen sa Gensler att sådana tillgångar – som gör det möjligt för innehavare att passivt tjäna inkomster genom insats – kan passera Howey-test, enligt en rapport i Wall Street Journal.

Testet används av domstolar för att avgöra om en tillgång är en säkerhet genom att undersöka om en investerare skulle förvänta sig att tjäna inkomster från att inneha tillgången. 

Urszula McCormack, en finansiell regleringsjurist och partner på King & Wood Mallesons i Hong Kong och Sydney, berättade forkast i en intervju trodde hon att tidpunkten för kommentarerna samma dag som sammanslagningen var mer än bara en slump. 

"Personligen ser jag sådana uttalanden utan sammanhang, utan ytterligare vägledning, som enormt skadliga," sa McCormack. "När du börjar kasta skugga på det sättet utan att ytterligare förklara om och när och hur du verkligen kastar en skugga över allt som involverar stakning," tillade hon. 

Genslers kommentarer kan dämpa en del av Ethereum-gemenskapens spänning efter sammanslagningen eftersom den representerar en bredare ansträngning från globala lagstiftare för att reglera kryptoindustrin. Sydkoreanska tillsynsmyndigheter kom ut med kommentarer som speglade Genslers på torsdagen. 

Ethereum-kryptovalutan Ether ledde till förluster i de 10 bästa tokens genom börsvärde i torsdagshandeln i Asien, och tappade 9.8% under 24 timmar till 4:1,471 för att handlas till 1,456 29 USD. Den nådde XNUMX XNUMX USD tidigare under dagen, den lägsta sedan den XNUMX augusti.

Bevis på insats

Gensler har tidigare sagt att han betraktar Bitcoin som en handelsvara, som fungerar under a proof-of-work (PoW) protokoll som skulle placera det utanför SEC:s jurisdiktion, men utvidgade inte den definitionen till någon annan kryptovaluta. 

Efter Genslers senaste kommentar kunde Ether och andra PoS-nätverk, såsom Cardano och Solana, definieras som ett "investeringskontrakt" vilket betyder att de skulle vara föremål för värdepapperslagar - samma kategori som gäller för aktier och obligationer. 

Detta skulle innebära att emittenter av sådana tokens måste lämna in omfattande avslöjandedokument och följa strikta konsumentskyddsregler. Gensler sa också att plattformar som erbjuder insatstjänster till kunder, såsom kryptobörser, såg väldigt lika ut som utlåningsplattformar.

McCormack berättade forkast dessa tillgångar stämmer inte överens med hur investeringsprodukter vanligtvis definieras eftersom den avkastning användarna genererar är på sätt och vis en avgift i utbyte för att validera transaktioner eller säkra nätverket.

Hon sa dock att det passar med en bredare trend mot ökad reglering. "Vi ser en högre granskning av utsättningsprotokoll över hela världen," sa McCormack. 

"Så oavsett om det är en undersökning på den asiatiska marknaden eller om du har uttalanden från USA är det uppenbart att insatsarrangemang, särskilt där det finns avkastningsgenerering, har tilldragit sig global regulatorisk uppmärksamhet på transnationell nivå även på lokala marknader."

Regulatorer överallt

Sydkorea har uppmärksammats angående reglering av digitala tillgångar efter att president Yoon Suk-yeol vid sin invigning i maj sa att hans administration kommer att dela upp kryptovalutor i värdepapper och icke-värdepapper.

Tokens klassade som värdepapper kommer att falla under den befintliga kapitalmarknadslagen, medan en ny lag kommer att skrivas för resten.

Seoul är också i krypto-rampljuset eftersom man har utfärdat en arresteringsorder för den sydkoreanske medborgaren Kwon Do-hyung, chef för det mångmiljardvärde Terra-LUNA-krypteringsvalutaprojektet som kollapsade i maj och orsakade förluster för hundratusentals investerare. Landets åklagare klassade Terra stablecoin och Luna-myntet som värdepapper.

En dag efter att arresteringsordern utfärdats sa guvernören för Koreas finansinspektion vid en presskonferens att han hjälpte åklagarna att fatta det beslutet och att han "inte håller med om att krypto inte kan klassificeras som investeringsprodukter eller värdepapper." 

Amerikanska lagstiftare har också signalerat intresse för kryptoindustrin och en del av dessa ansträngningar kan gå i strid med SEC:s.

A tvåpartsproposition föreslogs i juni av senatorerna Cynthia Lummis och Kirsten Gillibrand som skulle klassificera decentraliserade kryptovalutor som råvaror, och placera dem under jurisdiktionen av Commodity Futures Trading Commission (CTFC).

A räkningen presenterades förra månaden av senatorerna Debbie Stabenow och John Boozman går ännu längre för att definiera Bitcoin och Ethereum som digitala råvaror samtidigt som de stipulerar att ingen säkerhet samtidigt kan betraktas som en vara. 

McCormack sa att USA inte är ensamt om att ha en "röra" av överlappande regulatorer, och att denna situation inte på något sätt är begränsad till kryptovaluta.

 "Det är bara verkligheten att på vissa marknader med ett komplext befintligt regelverk kommer du att se att regleringskomplexiteten fortsätter om det inte sker en rationalisering av det," sa hon.