Sydkoreas allomfattande kryptolag kommer – vad vi vet hittills

Sydkoreanska lagstiftare ansluter sig till motparter i USA och Europa för att acceptera att kryptovalutor och andra så kallade digitala tillgångar är här för att stanna och därför behövs regleringar för att hantera denna nya investeringsklass.

Välkommen till Digital Asset Basic Act.

Lagstiftningen är inte oväntad eftersom Sydkoreas president Yoon Suk-yeol tog upp behovet av nya lagar under sin kampanj för toppjobbet i januari. Financial Services Commission (FSC), landets finansiella tillsynsmyndighet, stöder också behovet av regler för att hantera risker vid handel med digitala tillgångar.

"Det finns förväntningar på att virtuella tillgångar kommer att påskynda finansiell innovation men också oro för att de utgör risker för investerarskydd och marknadsstabilitet," ordföranden för FSC, Kim Joo-hyun, berättade landets nationalförsamling förra veckan. "[FSC] kommer aktivt att delta i lagstiftningen så att den virtuella tillgångsmarknaden kan växa ansvarsfullt baserat på investerarnas förtroende," sa han.

Sydkoreas regering informerade lokala medier att den kommer att ta del av kryptoregleringar från USA och andra länder vid utformningen av sin lagstiftning – och specifikt nämner rapporterna som kommer att utfärdas från olika verkställande grenar i USA i oktober, efter USA:s president Joe Bidens verkställande order på digitala tillgångar. 

Av Sydkoreas befolkning på 51 miljoner människor, uppskattningsvis 5.6 miljoner handlar på dess digitala tillgångsmarknad, som 2021 värderades till mer än 55 biljoner koreanska won (42 miljarder USD), enligt Korea Financial Intelligence Unit (KoFIU).

Spelstatus

För närvarande utgör Sydkoreas bestämmelser om kryptovalutor en ändring av Lagen om rapportering och användning av viss information om finansiella transaktioner, som beordrade kryptohandelsplattformar att skaffa ett informationssäkerhetscertifikat och förse användare med riktiga namnkonton. 

Detta trädde i kraft i september 2021, i syfte att minska riskerna för penningtvätt, förskingring och prismanipulation genom att förbjuda anonym handel.

Den nya grundlagen för digitala tillgångar kommer att uppstå ur 13 förslag som ska debatteras i nationalförsamlingen.

"The Digital Asset Basic Act är nu i forskningsstadiet och vi förväntar oss att visa påtagliga resultat [om lagstiftningen] från slutet av detta år till första halvåret 2023," Jeong Jae-wook, en medlem av det regerande partiets virtuella tillgångskommitté, sade i juni.

Se relaterad artikel: Sydkoreas kryptotillslag: Vad du behöver veta

President Yoon Suk-yeol, som började sin mandatperiod i maj i år, sa till en början att han skulle klassificera kryptovalutor i två sätt — Tokens som liknar värdepapper och icke-värdepapper.

Tokens som fungerar som värdepapper, såsom digitala tillgångar som betecknar ägande av en företagsaktie eller en fastighet, kommer att regleras under den befintliga kapitalmarknadslagen, sa Yoon.

Icke-säkerhetspoletter, eller nyttosymboler som har andra funktioner än som ett investeringssätt, kommer att övervakas enligt den nya grundlagen för att erbjuda bättre skydd till investerare.

Detta återspeglar debatten som äger rum i USA, med ett lagförslag som läggs fram i senaten för att behandla de flesta kryptovalutor som en typ av råvara som ska regleras av Commodities Futures and Trading Commission.

"Digitala tillgångar har både attribut för en finansiell och materiell tillgång," sa Kang Seong-hoo, ordförande för Korea Digital Asset Service Provider Association, till forkast. "Så en viss nivå av strikt granskning måste införas för att göra det möjligt för investerare att investera med lätthet och minimera [orättvisa affärer] på marknaden."

Vad är inuti

Så vad förväntas Digital Asset Basic Act göra?

De nuvarande förslagen till grundlagen fokuserar på tillsyn över leverantörer av virtuella tillgångar (VASP) — de inkluderar att förplikta kryptoföretag att lagra kundmedel separat från företagsmedel för att förhindra risker för förskingring.

De flesta av räkningarna föreslogs förra året, men medan de granskades i nationalförsamlingen kollapsade det hemodlade kryptoprojektet Terra-LUNA, vilket förångade ett börsvärde på 40 miljarder USD på några dagar. Sydkorea uppskattar att omkring 280,000 XNUMX lokala investerare förlorade pengar i debaclet. 

Se relaterad artikel: Ärrad av Terra-LUNA går Sydkorea vidare med reformen av digitala tillgångar

Efter Terra-LUNA började Digital Asset Basic Act fokusera mer på hantering av emission och notering av kryptovalutor och bättre skydd för investerare.

"Först av allt, (sätta) en standard för kryptoprojekt och utbyten vid utfärdande och notering av token", sa Kang vid Korea Digital Asset Service Provider Association. "Det som kommer att följa är [reglering] om avslöjande som skulle vara grunden för investerare som fattar investeringsbeslut."

Kang sa att standarder kring notering, avnotering och informationsutlämnande i kryptovalutor förblir ogenomskinliga. 

"Vilken typ av situation gör att en token klassas som en riskfylld tillgång och vilken gräns måste den nå för att avnoteras? Digital Asset Basic Law borde ta itu med det, sa Kang. Chefen för FSC bekräftade kl Rikspolitiska kommittén möte förra veckan att lagen kommer att institutionalisera standarder för utfärdande, notering och förebyggande av orättvis handel.

Att driva en strikt standard kommer att skapa klarhet för både investerare och företag, sa Kim Hyoung-joong, ordförande för Korea Fintech Society, till forkast. 

"[Företag] oroar sig för att lansera nya tjänster bara för att bli ogillade av FSC, eller till och med straffas," sa Kim. "Så det måste finnas ett skyddsnät som kan eliminera dessa [rädslor]."

Kim tillade att förutom de grundläggande standarder som behövs för att skydda investerare, bör Sydkorea anta ett sandlådeliknande regelverk som tillåter innovativa projekt att blomstra.

"Regler måste vara det absoluta minimum - använd dem för att stoppa förskingring, penningtvätt och andra brott," sa Kim. ”Reglering är inget bra verktyg för att främja en bransch. Så regeringen måste också tänka på att göra stora investeringar för att bygga upp branschen.”