Stablecoins kommer endast att ha värde på PoS Ethereum efter sammanslagningen

När den förväntade Ethereum Merge närmar sig, samtal kring konsekvenserna av ett Ethereum hårt gaffel efter sammanslagningen bubblar på Twitter. 

Den kryptovalutafokuserade investeringsförvaltaren Galois Capital hävdade att stablecoin-leverantörer som Tether och Circle skulle stanna kvar på Ethereums Proof of Work-nätverk (PoW) – och hävdade att buggar på det nya Proof of Stake-nätverket (PoS) potentiellt kan leda till stablecoin-ansvar och stämningar. 

Denna missuppfattning stängdes snabbt av Tethers CTO Paolo Ardoino, som skrev på Twitter att "Det handlar inte om vad jag/vi föredrar mellan PoW/PoS. Stablecoins bör agera ansvarsfullt och undvika störningar för användarna."

Lägger till det Tether planerar att "stödja ETH2."

Adam Gall, teknisk chef för Decent Labs, en Web3-accelerator, sa till Blockworks att det är viktigt att notera att "en hård gaffel kommer att hända oavsett eftersom sammanslagningen tekniskt sett bara är en förändring av reglerna."

"Vid punkter av maktstrukturförändringar kommer det ofta att finnas människor som försöker fylla tomrum, och detta [Galois Capital] är verkligen ett exempel där om tillräckligt med förvirring kan skapas, kommer det att tillåta vissa människor att kliva in och försöka hålla fast eller skapa kraft."

Till sist sa Gall att kraften att bestämma vilken gaffel som kommer att överleva kommer att bero på stablecoin-leverantörerna Center och Tether.

"Det finns så mycket värde bundet i stablecoins, så de kommer att ha mycket inflytande över samhället när de avgör vilken som är den viktigaste kedjan," sa Gall.

Kaotiska konsekvenser för ETHPoW efter sammanslagningen

DeFi-protokoll är starkt beroende av stablecoin-tillgångar. Eftersom stablecoins ofta används som säkerhet för utlåning och upplåning, kan det få katastrofala konsekvenser för de flesta av de populära DeFi-protokollen som finns tillgängliga idag att inte följa stablecoin-leverantörernas beslut.

För ett enkelt tankeexperiment, föreställ dig en ETHPoW-gaffel av penningmarknadsprotokoll Aave. Eftersom USDC på gaffeln inte kan lösas in mot amerikanska dollar, kommer det att bli praktiskt taget värdelöst. På samma sätt blir all Lido insatt eter (stETH) värdelös på PoW-gaffeln eftersom dess värde härrör från ett anspråk på insatt ETH på PoS Ethereum Beacon Chain idag.

"På AavePoW innebär det ett [1.4 miljarder USD] hål i böckerna," Marc Zeller, chef för utvecklarrelationer på Aave noteras på Twitter på måndag.

Samma sak skulle hända med alla DeFi-protokoll som Maker och Uniswap, vilket skulle resultera i en kaosartad röra. Hela Ethereum DeFi skulle behöva byggas om från grunden.

"DeFiPoW är död vid ankomsten," Zeller ingås, och tillägger att NFTs på ETHPoW-gaffeln kommer att drabbas av ett liknande öde

Gall håller med. "Mitt antagande är att stablecoin-emittenter stödjer sammanslagningen och kommer så småningom att göra stödförklaringar för PoS-kedjan över PoW-kedjan," sa Gall. "Jag förväntar mig inte att det kommer att finnas några stablecoins i PoW-kedjan efter sammanslagningen."

Utan stablecoins och NFTs är ETHPoW dömd till blockkedjehistoriens papperskorg.
"Det finns ingen riktig chans till vinst där," enligt Zeller.

Macauley Peterson bidrog med rapportering för den här historien.

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.