Surge eller purge? Varför sammanslagningen kanske inte sparar Ethereum-priset från "Septembear"

Ethereums inhemska token, Ether (ETH), är inte immun mot nedåtrisker i september efter att ha ökat med cirka 90 % från botten på cirka 880 USD i juni.

Mycket av tokens uppåtriktade rörelse tillskrivs Merge, en teknisk uppgradering som skulle göra Ethereum till ett proof-of-stake (PoS)-protokoll, planerad till 15 september.

Men trots att Ether noterade imponerande uppgångar mellan juni och september, handlas Ether fortfarande nästan 70 % under rekordnivån på cirka 4,950 2021 USD från november XNUMX. Därför finns möjligheten att gå lägre kvar på korten.

Här är tre Ethereums baisseartade marknadsindikatorer som visar varför det är troligt att det är mer negativt. 

Sälj Ethereum Merge-nyheterna

Ethereum-optionshandlare räknar med att Ethers pris kommer att nå $2,200 1,540 från dess nuvarande $XNUMX XNUMX-nivå före sammanslagningen, enligt Deribit-data sammanställd av Glassnode. Vissa ser till och med att priset når $5,000 XNUMX, men entusiasmen ser platt ut efter PoS-bytet.

Det verkar finnas efterfrågan på nedåtskydd bland handlare efter sammanslagningen, vilket indikeras av ett så kallat "options implied volatility smile"-mått (OIVS).

OIVS illustrerar optionernas implicita volatilitet med olika strejker för det specifika utgångsdatumet. Så, kontrakt utan kapital visar vanligtvis högre implicit volatilitet och vice versa.

Till exempel, i Ethereums utgångsdiagram för optioner för den 30 september nedan, hjälper leendets branthet och form handlare att bedöma den relativa kostnaden för optioner och bedöma vilken typ av svansrisker marknaden prissätter.

Således visar det en stor efterfrågan på köpsidan av ETH-köpoptioner som löper ut i september, vilket indikeras av volatilitetsleendets uppåtlutning, vilket visar att handlare är villiga att betala en premie för en lång exponering.

"Efter sammanslagningen prissätter den vänstra svansen betydligt högre implicit volatilitet, vilket indikerar att handlare betalar en premie för "sälj-nyhetens" säljoptionsskydd efter sammanslagningen," skrev Glassnode-analytiker och citerade OIVS-diagrammet nedan som också innehåller Ring och lägg öppna intressen till olika lösenkurser.

Med andra ord, ETH-handlare säkrar sina insatser i händelse av en sälj-nyhetens händelse. 

Hawkish Federal Reserve

Fler nedåtriktade signaler från Ethereum kommer från dess exponering för makroekonomiska händelser, främst kvantitativ åtstramning av Federal Reserve.

Förra veckan, Fed-ordförande Jerome Powell upprepade centralbankens åtagande att dämpa inflationen och noterar att de "måste hålla på tills jobbet är klart." Med andra ord, Powell och hans medarbetare skulle sannolikt höja räntorna med 0.5 %-0.75 % vid deras nästa policymöte i september.

Räntehöjningar har nyligen varit dåliga nyheter för ETH/USD-paret, med tanke på den växande positiva korrelationen mellan en bredare kryptosektor och traditionella risk-on-index mot utsikterna för sjunkande kontantlikviditet. Till exempel var den dagliga korrelationskoefficienten mellan ETH och Nasdaq den 3 september 0.85.

Därför är möjligheten att Ether minskar tillsammans med mer riskfyllda tillgångar stor, särskilt om Fed höjer med 0.75 %.

Den gigantiska eter "björnflagga"

Ur ett tekniskt perspektiv målar Ether vad som ser ut som en björn flagga på sitt veckodiagram.

Björnflaggor dyker upp när priset konsolideras högre i en stigande parallell kanal efter en kraftig rörelse nedåt. De löser sig efter att priset bryter ut ur kanalen till nedsidan och, som regel av teknisk analys, faller med lika mycket som den tidigare nedtrends längd (flaggstång).

Ether testade björnflaggans nedre trendlinje som stöd denna vecka. Härifrån kan Ethereum-tokenen antingen återhämta sig för att testa flaggans övre trendlinje (~$2,500 XNUMX) som motstånd eller bryta under den nedre trendlinjen för att fortsätta sin rådande baisseartade trend.

Relaterat: ETH-prisutsikter för The Merge: Hausse eller baisse? | Intervju med TheChartGuys

Med tanke på faktorerna som diskuterats ovan riskerar ETH/USD-paret att gå in i björnflaggnedbrytningsstadiet i september, som illustreras i diagrammet nedan.

Därför kommer ETH:s vinstmål att vara nära 540 $ 2022, en nedgång på cirka 65 % från dagens pris.

Synpunkterna och åsikterna som uttrycks här är enbart författarens och återspeglar inte nödvändigtvis synpunkter från Cointelegraph.com. Varje investering och handel flyttar innebär risk, du borde göra din egen forskning när du fattar ett beslut.