Ta en djupare titt på UST-USD-frikopplingen och hur LUNA rasade med 99 %

TerraUSDT (UST) är (även om "var" kanske är bättre)ett algoritmiskt stablecoin vars stabilitetsmekanism härrörde från löftet om en utbetalning med LUNA. Att låta handlare prägla och bränna tokens efter behov för att säkerställa stabiliteten hos UST av förtroende för Terra blockchain.

Men mellan den 9:e och 10:e maj kraschade UST:s pris, föll under tio cent och tappade helt sin koppling. Innan frikopplingen från USD var UST det tredje största stabila myntet efter börsvärde. Detta gör kollapsen till en av de mest oroande utvecklingarna inom krypto och något som alla intressanta inom blockchain behöver förstå. 

Varför kopplade UST, som har varit så stabilt så länge, loss? Vilka är konsekvenserna?

Algoritmiska Stablecoins skiljer sig från andra Stablecoins

Innan vi analyserar UST:s frikoppling, låt oss titta på hur den skiljer sig från de lagliga och översäkrade stabila mynten.

• Algoritmiska stablecoins kräver inga säkerheter. De justerar istället antalet tokens som innehas av användare genom valutaprisfluktuationer. 
• Fiat- och översäkrade mynt kräver säkerhet. Till exempel har Tether (USDT) säkerheter i fiat USD. Hyper-collateralized mynt använder BTC och ETH som säkerhet. På grund av den höga prisvolatiliteten för BTC och ETH måste säkerheten vara översäkrad.

UST är ett stabilt mynt förankrat till $1, men utan tillräckliga säkerhetstillgångar. När tokenpriset föll under $1, hela dess ekosystem, inklusive LUNA och Ankare protokoll, drogs med det.

UST:s frånkoppling: före och efter

UST token pris stabilt på $1 

Footprint Analytics-data visar att UST var stabil på cirka 1 USD under cirka 1 år, från 27 maj 2021 till 8 maj 2022. Under den här tiden har LUNAs pris sett två stora höjningar och nådde en topp på 2 USD.

Stabiliteten hos UST vid $1-ankaret var drivkraften bakom tillväxten av Terras ekosystem.

• Likviditeten i Anchor-protokollet stod tidigare för 50% av Terra TVL, och den stabila lagringsinkomsten stödde stabiliteten för UST på $1. Det gav mer än $267 miljoner i UST-vinstreserver, vilket gjorde det möjligt för användare att tjäna 20% APY genom att sätta in UST på protokollet - mycket högre än avkastningen från andra stablecoins. Hög avkastning är en stor faktor som driver efterfrågan på stablecoin och ledde också till att Anchor lockade 17.2 miljarder dollar i TVL.

 

• Luna Foundation Guard (LFG) inrättades i januari 2022 för att stödja stabiliteten i UST och underlätta utvecklingen av Terra-ekosystemet. I februari samlade man in 1 miljard dollar i finansiering från flera VC genom försäljningen av LUNA, med stöd av BTC för att hjälpa till att förankra UST och utveckla Terra-ekosystemet.

Dessa mekanismer och reserver var dock inte tillräckliga för att upprätthålla stabiliteten i UST.

Varför frikopplade UST?

Priset på UST sjönk från $1 den 8 maj till cirka $0.18 den 14 maj. Det studsade kort tillbaka uppåt, retade att mekanismen kanske skulle vara tillräckligt motståndskraftig, men återupptog sedan kraschen. 

Den 16 maj verkar UST vara död och har även dödat marknadens förtroende för algoritmiska stablecoins.

Vad hände?

• En gigantisk val sålde UST för 285 miljoner dollar den 7 maj. Detta var den utlösande faktorn som föranledde frikopplingen av UST från dollarn.
• När UST tappade sin stift började LUNA skriva ut. Det här är för att användare överger de frikopplade USTs i sina händer, vilket resulterar i mer prägling av LUNA, vilket utlöser ett djupare fall i LUNA.
• Men devalveringen av LUNA skedde så snabbt att den helt enkelt inte kunde köpa tillbaka tillräckligt med UST för att återställa den till $1. 
• Både LUNA och UST kraschade till cent. 
• Anchor, som förlitar sig på Terra Fund för att kontinuerligt fylla på sina reserver för att täcka 20% APY kraschade också.

 

• LFG:s reserv av BTC var tänkt att fungera som en backstopp för att hjälpa till att förankra UST. Priset på BTC har dock fallit sedan toppen i november förra året. Den 16 maj har priset på BTC sjunkit under 30,000 XNUMX $. 

Detta har en negativ inverkan på förankringen av UST och utvecklingen av Terra-ekosystemet.

 

• UST skiljer sig från fiat-valuta stablecoins och har inte tillräckliga säkerheter.

Hur kollapsen av UST-prisfallet påverkar Terra Ecosystem och Crypto

Med sin branta kollaps verkar Terra-ekosystemet vara dött.  

Med UST under $1 kollapsade priset och marknadens förtroende för Terras ursprungliga token, LUNA. Footprint Analytics-data visar att fallet i LUNAs tokenpris och det snabba övergivandet av UST av UST-innehavare ledde till mer Minting av LUNA, vilket utlöste ett ännu djupare fall i LUNA. Den 16 maj föll LUNAs tokenpris under 0.11 USD från en topp på 116.32 USD, en minskning med 99.9 % på mindre än en månad.

Börsvärdet för UST och LUNA har inverterats, där LURA:s börsvärde är mindre än UST:s. När LUNA faller reserveras i allmänhet tillräckligt med likvidationsutrymme för att undvika extrema situationer av insolvens. Nu har börsvärdet fallit från en klippa till 1.2 miljarder dollar för LURA och 1.15 miljarder dollar för UST. Denna nedgång kan lätt få förtroendet att kollapsa och en dödsspiral att inträffa.

Naturligtvis, förutom att valutapriset, börsvärdet och andra indikatorer påverkas, finns det även Terra-ekosystemprotokoll TVL som visar negativ tillväxt. Speciellt för protokoll som Anchor och Shore, TVL har sjunkit med mer än 100%. Anchor är mest påverkad av den algoritmstabila valutan UST, medan Lido påverkas av prisfallet på LUNA.

Sammanfattning

Den nuvarande marknadspaniken sprider sig fortfarande, det algoritmiska stablecoin UST är allvarligt oförankrat, och LUNA-tokenpriset har verkat få en katastrofal träff. Även om dess överlevnad inte verkar trolig, kan galna saker hända i kryptovärlden.

 

Datum och författare: Maj. 2022, Vincy

Datakälla: Footprint Analytics – Algoritmisk analys av Stablecoin

Detta stycke är bidragit av Footprint Analytics gemenskap.

The Footprint Community är en plats där data- och kryptoentusiaster över hela världen hjälper varandra att förstå och få insikter om Web3, metaversen, DeFi, GameFi eller något annat område av blockchains spirande värld. Här hittar du aktiva, olika röster som stöttar varandra och driver samhället framåt.

 

Vad är Footprint Analytics?

Footprint Analytics är en allt-i-ett analysplattform för att visualisera blockchain-data och upptäcka insikter. Den rensar och integrerar data i kedjan så att användare på alla upplevelsenivåer snabbt kan börja undersöka tokens, projekt och protokoll. Med över tusen instrumentpanelmallar plus ett dra-och-släpp-gränssnitt kan vem som helst bygga sina egna anpassade diagram på några minuter. Upptäck blockchain-data och investera smartare med Footprint.  

• Footprint webbplats
• Discord
• Twitter
• Telegram
• Youtube

Posten Ta en djupare titt på UST-USD-frikopplingen och hur LUNA rasade med 99 % visades först på CryptoSlate.

• Myntsmart. Europas bästa bitcoin- och kryptobörs.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. FRI TILLGÅNG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis provperiod.
• Källa: https://cryptoslate.com/ust-decouples-from-usd-and-luna-plummets-by-99-9/