Dollarstyrkeindex (DXY) har stigit till 94.368 i skrivande stund, en av dess högsta nivåer sedan september 2020, med det upp 5.5% sedan majs lägsta på 89.
Det är samtidigt som euron stärks mot dollarn, upp 0.6%, och CNY har också ökat, upp 0.17%.
Dow Jones faller något med 0.3 %, men dess index är på nya toppar på över 36,000 29,000, en markant uppgång från den tidigare toppen på 2020 XNUMX i februari XNUMX.
Likaså har bitcoin sjunkit en aning till strax under $61,000 67,000, men är fortfarande nära sin nya rekordnivå på $XNUMX XNUMX, med mycket av denna information som inte är för meningsfull.
Det beror på att medan dollarindexet har ökat har tillgångarna också ökat, medan euron och cny har ökat ännu mer.
En förklaring kunde ha varit en ökning av pengarnas hastighet, men det har inte funnits någon. Istället har den faktiskt fallit och närmar sig återigen rekordlåga nivåer från och med tredje kvartalet 3.
En generell ökning av produktiviteten skulle mycket väl kunna förklara dollarns förstärkning samtidigt som tillgångarna ökar. Ekonomin har vuxit med cirka 6.5 %, men det är efter förra årets depression.
Federal Reserve Banks kommitté anser dock att ekonomin är tillräckligt stark för att minska en del av penningtrycket med Jerome Powell, Feds ordförande, som säger:
"Med början senare den här månaden kommer vi att minska den månatliga takten för våra nettotillgångarsköp med 10 miljarder USD för statspapper och 5 miljarder USD för värdepapper med säkerhet i byrålån."
Det är av 120 miljarder dollar i månaden, alltså en minskning med nästan 10 %. Balansen verkar intressant då de har valt att minska statsobligationer med dubbelt så mycket som de har sänkt bolånen, vi hade gjort tvärtom.
En sådan liten minskning var dock att vänta. Powell vill antagligen testa och se reaktionen, med det finns inga i obligationer delvis kanske för att beloppen det handlar om är ganska små.
Bank of England å andra sidan har tydligen överraskat genom att hålla räntorna på is med Michael Hewson från CMC Markets som sa:
"Detta var överraskande med tanke på att guvernör Andrew Bailey vid mer än ett tillfälle under de senaste veckorna hade informerat om att en höjning skulle komma på grund av stigande inflationsförväntningar."
Det har gett ett relativt stort rött ljus till pundet från $1.37 till $1.348. Dock är det nog lite för tidigt för räntorna att stiga.
De borde. Vår tidslinje om vi var ansvarig skulle nå 2 % vid öppnandet av Paris-OS 2024 och sedan skulle vi behålla dem där i några år på exakt 2 %.
Vi skulle då ge mycket mer utrymme för inflation eller faktiskt deflation som stora delar av Europa för närvarande ser för att kunna fastställa förväntningarna på dessa 2 procent.
På så sätt skulle vi effektivt avskeda Powell, samtidigt som vi skulle behålla honom som en backstop i händelse av anomalier, för att ta bort penningpolitiken från ekonomisk aktivitet.
Vi skulle gå till de 2 procenten för att banker behöver ett incitament för att låna ut, men vi skulle inte gå längre om inte omständigheterna verkligen är exceptionella eftersom det inte borde vara vår uppgift att tala om för marknaden vad den ska göra.
Den förrädiska vägen
Den gradvisa minskningen av obligationsköp bör inte påverka aktiemarknaderna nämnvärt eftersom fonderna kommer till aktier endast på ett mycket indirekt sätt, om de överhuvudtaget kommer till aktier istället för banker parkera dem i repor.
Det kommer dock att ha en effekt på regeringen och beroende på hur regeringen reagerar kan det påverka allt.
Det beror på att detta minskar efterfrågan på statsskuld som hittills har legat på över en halv biljon om året, och den ska gradvis tas bort helt kanske vid den här tiden nästa år när en gradvis höjning av räntorna kan börja.
Det är dock bara att ta bort efterfrågan från en deltagare, med ett enkelt sätt att öka efterfrågan är att öka tillgängligheten för obligationer.
Vårt IBKR-konto låter oss till exempel inte köpa dem. De fick oss att gå igenom ett test och ändå låter de inte det. Detta är något för marknaden att ta itu med eftersom vi borde kunna köpa obligationer och det bästa sättet att lära sig om något är att "känna" det och se hur det beter sig med säg $100 till att börja med.
Beroende på omständigheterna kan efterfrågan också stiga ur patriotism, särskilt om befolkningen känner att vi är på väg åt rätt håll eller tror att det behövs för att komma någonstans.
Regeringen kan dock reagera i stället med beskattning. Detta kan vara ett mycket allvarligt misstag eftersom det inte är uppenbart att den privata sektorn kan bära några ytterligare resurser som tas bort utöver det som redan är alldeles, alldeles för mycket.
Ändå finns det ett underskott och att finansiera det genom att Powell köper innebär regressiv beskattning för alla, så den enda vägen ut ur träsk är tillväxt, riktig tillväxt och en frysning av statliga utgifter eller till och med en minskning, särskilt i USA när det gäller armén.
Vi är i en tid av fred, äntligen. Och även om det finns spänningar, serbisk nationalism är på frammarsch, till exempel i ett eko av 90-talet, är vi i en situation där vi förhoppningsvis bör få en fredsutdelning.
Vi befinner oss också i en övergångsperiod. Speciellt i Europa och Amerika pågår det så mycket innovation inom i stort sett alla områden, innovation har utvecklats under de senaste två decennierna, med den som nu börjar ta form och så vi befinner oss i början av den tekniska revolutionen som börjar förändras ganska mycket alla branscher, inklusive den offentliga förvaltningen.
Det borde ge en produktivitetshöjning, och därför är ordentlig tillväxt möjlig, och till och med förutsägbar, om regeringen ser marknaden som en kraft snarare än bara en kassako.
Du kvadrerar därför cirkeln av ett underskott samtidigt som du inte ökar skatterna och inte trycker pengar, genom att underlätta tillväxten.
Som sådan om vi var Rishi Sunak eller Janet Yellen, skulle vi inte göra någonting även när Fed rör sig, vi skulle bara titta. Vi skulle inte höja skatterna, vi skulle hålla på nuvarande utgiftsnivåer, vi skulle till och med investera i infrastruktur, särskilt när det gäller elbilar och till OS i Paris borde vi förhoppningsvis också ha flygande bilar med Lilium-jetplan och e-helikopter Joby redan flyger dem i uppvisade tester. Den senare visade en flygning på 150 mil, ett genombrott.
Men om vi vore Sunak skulle han förmodligen tro att antingen pratar vi om någon magi eller att det bara är önsketänkande att du kan göra underskott utan tryckning eller nya skatter, och du kan till och med modigt investera i den digitala industriella revolutionen.
Men varför inte prova det? Varför inte först se marknadens reaktion på underskottsobligationer utan Powell-stöd? Om man kan kommunicera en övertygelse om att tillväxt kommer att få oss ur det, varför inte ens uppmana ert folk att köpa dem obligationer.
Och det måste prövas eftersom det är den enda utvägen. Om de istället fortsätter att upprepa samma reaktion med högre skatter eller sänkta utgifter, kommer de också att upprepa samma nedåtgående spiral som har oss nu i nästan 14 år av en finansiell "nödsituation".
Det är kanske dags att vara djärv och avsluta "nödsituationen". Gå mot 2% och stanna där med en svartsjuk järnhand, se den ökade utlåningen till konsumenter och handel, se den ökade tillväxten och därmed de ökade statliga inkomsterna, se underskottet minska, se obligationsmarknaden gillar det väldigt mycket och så får vi till en bra ny normal som återför marknaden till marknaden.
En marknad som bör förvänta sig tillväxt om staten inte tar mer och mer av den och i takt med att konsumenternas köpkraft ökar på grund av ett slut på devalveringen. Och som sådan borde den vara mycket villig att låna ut till regeringen för att täcka sitt underskott på bara 5 % av BNP.
När det gäller krypto, först när det gäller bitcoin är det slutliga sättet att mäta det genom global produktivitet. Du antar att bitcoin är en fast mätare av allt, och som ett fast mått kan dess värde i sig inte öka eller minska, 1 bitcoin är alltid 1 bitcoin av 21 miljoner. Värdet av alla saker i förhållande till bitcoin kan öka eller minska i utbudet, och sättet vi mäter det är genom global tillväxt eller global produktivitet. Om tillväxten ökar, bör bitcoin också stiga.
För närvarande har bitcoin sin egen tillväxt i adoption och så vidare, som ständigt måste integreras i priset, men när det gäller den medellång till långa sikten är tillväxt bra för bitcoin och för alla saker.
Så vi vet inte vad det kan göra på kort sikt, beror mycket på om marknaden fruktar en återgång till finansiell normalitet, eller om den ser det som en möjlighet som släpper lös tillväxt.
För ethereum är också tillväxten av användare på grund av massor av innovationer på dess nätverk mycket viktigare för priset än makro.
Makro påverkar naturligtvis allt till viss del, men vad Powell än gör handlar om att skriva ut eftersom det är dollarns inneboende natur som en rörlig (eller helst spårande) värdemätare. Om det är vid nuvarande kurser eller nuvarande inköpsnivåer, är det uppifrån och ned utskrift för regeringar och banker/kårer eller den övre mitten och de rikare. Om det rör sig mot 2% blir det mer konsumentpengar som trycks i den mån bankerna lånar ut mer och tar mer risk eftersom de är mer lönsamma.
Så anläggningstillgångar borde egentligen inte påverkas så mycket, med bitcoins och eths egna faktorer som är mycket viktigare för deras värdering.
Källa: https://www.trustnodes.com/2021/11/04/the-dollar-strength-index-rises-to-a-yearly-high
- 000
- 2020
- tillgänglighet
- Konto
- Antagande
- Alla
- amerika
- tillgång
- Tillgångar
- Bank
- Bank of England
- Banker
- BÄST
- Miljarder
- Bit
- Bitcoin
- Obligationer
- Köp
- Uppköp
- Ring
- bilar
- Kontanter
- laddning
- Circle
- CMC
- kommande
- Commerce
- Konsumenten
- konsumenter
- Aktuella
- datum
- Skulder
- deflation
- Efterfrågan
- depression
- digital
- Dollar
- missar
- Ekonomisk
- ekonomi
- elektriska
- England
- ethereum
- Euro
- Europa
- oro
- Fed
- Federal
- Federal Reserve
- Slutligen
- finansiella
- Förnamn
- flyg
- Frys
- finansiering
- fonder
- BNP
- Allmänt
- Välgörenhet
- god
- Regeringen
- Guvernör
- Tillväxt
- Hög
- hålla
- Hur ser din drömresa ut
- HTTPS
- Inklusive
- Inkomst
- Öka
- index
- industriell
- Industriell revolution
- industrier
- inflation
- Infrastruktur
- Innovation
- intresse
- Räntor
- involverade
- IT
- Jobb
- hålla
- LÄRA SIG
- utlåning
- Lång
- Makro
- Framställning
- marknad
- Marknader
- mäta
- Medium
- miljon
- pengar
- flytta
- Nära
- netto
- nät
- OS
- Möjlighet
- Övriga
- paris
- Personer
- policy
- kraft
- pris
- privat
- produktivitet
- lönsam
- inköp
- inköp
- rates
- Reaktionen
- minska
- Resurser
- återgår
- vända
- Risk
- Körning
- Värdepapper
- ser
- känsla
- in
- Kort
- Small
- So
- Spendera
- kvadrat
- bo
- lager
- Aktiemarknader
- Aktier
- leverera
- stödja
- tala
- Beskattning
- skatter
- tech
- testa
- tester
- Tänkande
- tid
- ton
- topp
- Spårning
- us
- USA
- USD
- användare
- Värdering
- värde
- Hastighet
- utsikt
- Kolla på
- Vad är
- skrivning
- år
- år