Fallet för FTX och Sam Bankman-Fried kan vara bra för krypto

"Aldrig i min karriär har jag sett ett så fullständigt misslyckande av företagskontroller och en sådan fullständig frånvaro av pålitlig finansiell information", sa den nya FTX-vd:n John Ray III i en juridisk ansökan på torsdagen. "Från komprometterad systemintegritet och felaktig tillsyn utomlands till koncentrationen av kontroll i händerna på en mycket liten grupp oerfarna, osofistikerade och potentiellt komprometterade individer, den här situationen är aldrig tidigare skådad."

Ray, som övervakade Enrons konkurs 2001, klev in som vd kort efter att grundaren Sam Bankman-Fried avgick (och enligt uppgift försökte fly till Argentina, även om han förnekar det). Han har helt rätt i att FTX slogs ner av ett fullständigt misslyckande med företagskontroller, men i verkligheten är situationen långt ifrån enastående.

Och om inte hela branschen får grepp så kommer det att fortsätta hända.

Det är därför börsens kollaps faktiskt kan visa sig gynna krypton på lång sikt: även om det just nu verkar som att det bara bidrar till att smutskasta dess rykte, är FTX-sagan som utspelar sig framför våra ledsna ögon en chans att vända saker och ting innan det är för sent — det vill säga innan girighet, vårdslöshet och företagsmissbruk får hela branschen på knä.

Relaterat: Kommer SBF att få konsekvenser för att missköta FTX? Räkna inte med det

I huvudsak är fall som FTX en tidsinställd bomb som väntar på att explodera, och ju längre de lämnas okontrollerade, desto större skada kan de orsaka. Detta är uppenbart enbart genom att titta på omfattningen av bedrägerierna på spel och relatera det till företagets värdering, som bara i februari låg på 32 miljarder dollar, eller mer än Nasdaq, Credit Suisse och Robinhood. Av det uppgick Bankman-Frieds personliga förmögenhet till 16 miljarder dollar. Med hans egna ord, "ibland kryper livet på dig." Tja, ibland, så gör konsekvenserna av dina egna handlingar.

Nu utreder det amerikanska justitiedepartementet och Securities and Exchange Commission kollapsen. Kaliforniens Department of Financial Protection and Innovation (DFPI) inleder också en utredning, och det gör också myndigheterna på Bahamas. Juridiska experter menar att FTX:s användning av kundpengar kan utgöra bedrägeri eller förskingring. Åh, och en grupptalan hävdar att "FTX:s bedrägliga system var utformat för att dra fördel av osofistikerade investerare" som "kollektivt fick över 11 miljarder dollar i skadestånd."

Detta bevisar vikten av att undersöka ett företags bakgrund och ekonomi – krypto eller inte – innan det låter det bli större än Nasdaq, inte efter. Due diligence kan hjälpa till att skilja sunda investeringar från hemska idéer mellan bra kryptoprojekt och dåliga kryptoprojekt. Och nej, "han var på omslaget till Fortune Magazine, han var ett stort namn" är inte due diligence. Det faller för det äldsta tricket i boken.

Pratade precis med en LP i flera kryptofonder: han sa att när han frågade fonder varför de gjorde "lata" DD på FTX, svarade de i princip "han var på omslaget till Fortune Magazine. Han var ett stort namn."

Det kommer att bli många stämningar. Och mycket pengar kommer att sluta.

- Frank Chaparro (@fintechfrank) November 13, 2022

För att Bankman-Fried kan ha prydt omslaget till Fortune (då igen, det gjorde Elizabeth Holmes också), men han bevisade sitt värde som en inkompetent, inkapabel ledare. Han var inget annat än en bedragare. I ett nyligen berättat för en Vox-reporter på Twitter erkände han att "det etiska grejen" - läs: hans älskade filosofi baserad på filantropiska ansträngningar och effektiv altruism - mest var en front, eftersom "det är vad rykten består av."

"Jag tycker synd om dem som blir förbannade av det", tillade han, ett uttalande som är svårt att tro.

Så, vad kommer härnäst? Förhindra att detta händer igen.

När vi vet vad vi vet nu är det ytterst viktigt att branschen som helhet går i "reputation management"-läge och gör en granskning av eventuella kvarvarande dåliga äpplen, för de kan inte tillåtas orsaka den typ av skada som FTX gjorde.

Crypto skulle bara inte överleva det.

Relaterat: Binances seger över FTX innebär att fler användare flyttar bort från centrala börser

Genom att ge innovativa, vetenskapligt stödda och pålitliga projekt mer utrymme och sändningstid och skära av alla modiga bedragare innan de har chansen att göra fler offer, kan branschen tillåta nya namn att blomstra och hjälpa till att föra projektet tillbaka till sitt ursprungliga uppdrag. Genom att se till att namnen som ersätter FTX i allmänhetens samlade förståelse av vad krypto är och står för är helt idiotsäkra, kan branschen återinföra en gyllene standard för beteende och återgå till vad den var tänkt att vara.

Kryptoekosystemet står vid ett vägskäl: det kan antingen förnya, reglera, se över och börja om, eller så kommer det att misslyckas. De FTX saga är ett tecken på att det är dags att göra ett val.

Det är sant att FTX:s fall var en chock för många: både entusiaster, investerare, lagstiftare och tillfälliga kryptonyfikna individer. Men, för att uttrycka det tydligt, kan det vara det bästa som händer med krypto. Bara tiden får utvisa, och världen tittar på.

Den här artikeln är avsedd för allmänna informationssyften och är inte avsedd att vara och ska inte ses som juridisk rådgivning eller investeringsrådgivning. De åsikter, tankar och åsikter som uttrycks här är författarens ensamma och återspeglar eller representerar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter och åsikter.