USA:s Crypto Regulation Framework (Mykyta Grechyna)

Den 16 september 2022 publicerade Vita huset ett utkast till regelverket för kryptovalutaindustrin. Det var ett resultat av president Bidens verkställande order som uppmanade de amerikanska myndigheterna att samordna sina ansträngningar för att reglera kryptovaluta
sektor.

De viktigaste målen bakom förordningen var att anta konsumentskyddsåtgärder, upprätthålla finansiell stabilitet, förhindra olaglig användning av kryptovaluta, behålla USA:s ledarskap inom den globala finanssektorn och ansvarsfull teknisk innovation. Verkställande
Ordern gav också möjlighet att utöka samarbetet mellan USA och dess partners via G7, G20, Financial Action Task Force on Money Laundering (FATF) och Financial Stability Board (FSB).

Federala byråer som ombads dela sina rapporter om införandet av digitala tillgångar var Federal Trade Commission (FTC), Securities and Exchange Commission (SEC), Commodity Futures Trading Commission (CFTC), federala bankbyråer och
Consumer Financial Protection Bureau (CFPB). Andra statliga myndigheter var tvungna att bedöma de finansiella stabilitetsriskerna och olaglig användning av kryptovalutor.

Resultatet av mellanstatliga samråd och samarbete i denna fråga blev ett faktablad bestående av sju principer:

1. Skydda konsumenter, investerare och företag;
2. Främja tillgång till säkra och prisvärda finansiella tjänster;
3. Främja finansiell stabilitet;
4. Att främja ansvarsfull innovation;
5. Förstärka vårt globala finansiella ledarskap och konkurrenskraft;
6. Bekämpning av olaglig finansiering;
7. Utforska en amerikansk centralbanks digitala valuta (CBDC).

Kryptovalutagemenskapen och experternas reaktion på det föreslagna ramverket har varit ganska tvetydig. Många klandrade tillsynsmyndigheter för att de betonade "aggressiva undersökningar och verkställighetsåtgärder" mot olaglig praxis, och att de inte tog upp
specifik fördelning av tillsynsmyndigheternas ansvar inom sektorn. Andra har uppgett att den föreslagna strategiförordningen krävs för en rättvis marknad och ansvarsfull teknisk innovation.

Ramdokumentet erkänner hög volatilitet hos kryptovalutor och förekomsten av bedrägeriprojekt inom sektorn. Vissa kanske märker att den allmänna tonen i faktabladet är att öka kontrollen över emittenter och tjänsteleverantörer av kryptovaluta.
Detta sågs negativt av någon del av kryptovalutagemenskapen som hävdade att företag kommer att gå offshore från USA för att bli mindre kontrollerade och arbeta med mer flexibilitet.

Brytning av kryptovalutor har också beskrivits som en negativ praxis när det gäller dess klimatpåverkan (data baserad på Office of Science and Technology Policy (OSTP) rapport), som föreslås spåras för varje enskild kryptovaluta med hjälp av Proof-of-Work
(PoW) konsensusmekanism.

Olicensierade kryptovalutautbyten och icke-fungibla token-plattformar (NFT) kommer att bli uttryckligen olagliga efter föreslagna ändringar av Bank Secrecy Act och andra relaterade lagar, inklusive anti-tips-författningar och lagar mot olicensierad överföring av pengar,
som kan komma att påbörjas i framtiden.

I samband med att främja tillgången till finansiella tjänster nämnde dokumentet det nya federala direktbetalningssystem som utvecklas av Federal Reserve, kallat FedNow.

Central Bank Digital Currency (CBDC) nämndes också som en av den amerikanska regeringens ambitioner; Men som dokumentet anger krävs ytterligare forskning och utveckling om tekniken som kommer att stödja CBDC. Det som är märkligt är igenkänning
av det faktum att användningen av CBDC kan stödja effektiviteten av internationella sanktioner som tillämpas av den amerikanska regeringen.

Särskild uppmärksamhet ägnades åt stabila mynt och deras förmåga att störa den finansiella stabiliteten i ekonomin, om de inte reglerades på lämpligt sätt. Dokumentet nämnde kraschen av TerraUSD som ledde till "den efterföljande vågen av insolvenser som raderade nästan
600 miljarder dollar i förmögenhet”. Med detta i åtanke har det amerikanska finansdepartementet fått ett mål att både samarbeta med finansinstitutioner för att mildra både cybersäkerhetsrisker och strategiska finansiella risker som vissa digitala tillgångar kan innehålla. USA:s finansministerium
kommer också att vara ansvarig för att slutföra en olaglig finansriskbedömning av decentraliserad finansiering (DeFi) i mitten av 2023.

Enligt statistiken har nästan 16% av amerikanerna, vilket är 40 miljoner människor, investerat i eller handlat kryptovaluta. Vi kan förvänta oss ytterligare utvecklingar av det amerikanska regelverket för kryptovaluta; men dess grundläggande principer har redan gjort det
har angetts. Det kan ytterligare harmoniseras i vissa delar med EU:s nyligen överenskomna förordningar om Markets in Crypto-Asset (MiCA). Om det amerikanska regelverket för kryptovaluta kommer att vara mycket strängare än det i andra länder, kan det,
verkligen främja ett så kallat tillsynsarbitrage. Det är USA:s uppgift att antingen balansera sina interna regler för att fortfarande ge företag möjligheter samtidigt som de upprätthåller en rimlig grad av konsumentskydd, eller att införa sin rigorösa regleringsstrategi.
via internationella organisationer och standardiseringsorgan till resten av världen.