I korthet
- Ett antal hoppfulla har lämnat förslag i USA om en börshandlad fond som skulle erbjuda exponering mot Bitcoin.
- Hittills har US Securities and Exchange Commission avvisat varje ansökan om en spotmarknads Bitcoin ETF.
Redaktörens anmärkning: Den här artikeln publicerades ursprungligen i oktober 2021 och uppdaterades senast den 3 november 2023, för att återspegla den aktuella statusen för spot Bitcoin ETF-applikationer.
Sedan den första ansökan om en amerikansk Bitcoin-börshandlad fond lämnades in 2013, en plats Bitcoin ETF har blivit något av en helig gral för kryptosamhället.
En ETF är ett börsnoterat investeringsmedel som spårar värdet på en underliggande tillgång; när det gäller en Bitcoin ETF är den tillgången Bitcoin. Förespråkare för en Bitcoin ETF hävdar att komplexiteten i börser, kryptoplånböcker och privata nycklar fortfarande utgör ett skrämmande hinder för inträde i kryptoutrymmet för nykomlingar. En Bitcoin ETF skulle göra det möjligt för dessa investerare att få exponering mot Bitcoin utan att behöva ha sin egen kryptovaluta.
Bitcoin ETF: er har dykt upp runt om i världen Kanada, Brasilien och Dubai— och i oktober 2021, ProShares Bitcoin futures ETF lanserades på New York Stock Exchange.
Hittills har dock US Securities and Exchange Commission (SEC) avvisat varje ansökan om en spot Bitcoin ETF – som erbjuder direkt exponering mot Bitcoin snarare än terminskontrakt. SEC har upprepade gånger nämnt potentialen för marknadsmanipulation bland kryptovalutahandlare bland sina bekymmer.
I slutet av augusti hade verket dock sade det behövde mer tid för att utvärdera flera spot Bitcoin ETF-applikationer, inklusive BlackRock, Wisdom Tree Funds, Invesco och Galaxy Digital och Valkyrie Funds.
I september gjorde SEC också separata meddelanden för BlackRock, Bitwise, Invesco Galaxy Digital och Valkyrie-applikationer, såväl som för GlobalX och Ark/21Shares ETF, återigen försenar beslutet.
Här är Bitcoin ETF-applikationerna som för närvarande spelas:
1.BlackRock
Den 15 juni chockade världens största kapitalförvaltare, BlackRock – med över 9 biljoner dollar i tillgångar under förvaltning från och med första kvartalet 1 – TradFi-världen när den lämnade in en ansökan för en Bitcoin spot ETF. Anmälan föreslog Coinbase som kryptoförvaringsinstitut och leverantör av spotmarknadsdata, med BNY Mellon som kontantdepå.
Enligt Bloomberg Senior ETF-analytiker Eric Balchunas är investeringsprodukten, som tekniskt sett är ett förtroende, funktionellt "riktig överenskommelse”—en spotmarknads-ETF. BlackRock har också redan låst horn med SEC många gånger för att lägga ut ETF:er, och vunnit praktiskt taget varje gång med en poäng på 575-1, enligt Balchunas.
BlackRocks ETF-anmälan var snabbt berömde av tidigare Barclays vd Bob Diamond. Det inspirerade också WisdomTree, Invesco och Valkyrie att göra nya applikationer till SEC samtidigt som du hjälper till pump Bitcoins pris tillbaka över 30,000 2023 $ i juni XNUMX.
Strax därefter, SEC flaggade farhågor om vågen av Bitcoin ETF-ansökningar som utlöstes av BlackRocks inlämnande, som enligt uppgift hävdade att ansökningarna inte var tillräckligt tydliga. BlackRock flyttade snabbt till återlämna sin ansökan i början av juli 2023, vilket klargjorde att det skulle slutföra ett övervakningsavtal med Coinbase att använda kryptobörsen som dess förvaringsinstitut och för sin spotmarknadsdata för prissättning.
I mitten av juli 2023, SEC formellt accepterat BlackRocks ansökan om granskning, utlöser en tre veckors kommentarperiod.
Den 18 oktober, BlackRock lämnats ett ändrat prospekt för sin spot Bitcoin ETF-ansökan, med några anmärkningsvärda förändringar i den nya ansökan, inklusive ett erkännande av konkurrensen i kapplöpningen om Bitcoin ETF-godkännande, samt detaljerade förklaringar om den föreslagna produktens prissättning och rapporteringsmekanismer.
1.bitvis
Bitwise ansökte först om sin plats Bitcoin ETF-anmälan i oktober 2019, men var, liksom många andra applikationer, förkastas av SEC. Kommissionen sa att ansökan inte uppfyllde juridiska krav för att undvika olaglig verksamhet inklusive marknadsmanipulation.
Viktigt är att denna ansökan från Bitwise var tänkt att handla på Bitcoin-terminer.
År 2021 utökade företaget sin ansökan, väljer att handla baserat på Bitcoin (snarare än terminer). Företagets investeringschef Matt Hougan gick till Twitter vid den tiden för att säga att SEC:s oro hade mildrats med den anmälan.
Kommissionen höll dock inte riktigt med förkasta anmälan igen i juni 2022.
bitvis in en ändring av sin Bitcoin ETF-ansökan i slutet av september 2023 för att inkludera nya argument, som, enligt företaget, ogiltigförklarar tillsynsmyndigheternas förklaringar för att beröva amerikanska investerare produkten.
2.WisdomTree
Den New York-baserade kapitalförvaltaren WisdomTree har redan erfarenhet av att driva en Bitcoin ETF; Det lanserades en på Schweiz SIX-börs redan 2019. Den anslöt sig till raden av amerikanska Bitcoin ETF-hoppfulla i mars 2021, och lämnade in en S-1 med SEC som föreslog notering av aktier i WisdomTree Bitcoin Trust på Cboe bZx Exchange under tickern BTCW.
Efter det, SEC försenad och försenad och försenad igen, med regulatorn först inbjudande återkoppling från allmänheten om förslaget och sedan tillkännage att det behövde ytterligare tid för att överväga de "frågor som tagits upp" i kommentarsbrev.
SEC avslog WisdomTrees ansökan i slutet av 2021 - ungefär samtidigt som den avvisade liknande ansökningar från Valkyrie och Kryptoin. WisdomTree lämnat in en ny ansökan i mitten av 2023, kort efter att BlackRocks ansökan, som dokumenterades av SEC samma dag som BlackRocks ansökan, gick in i samma tre veckor långa kommentarsperiod.
SEC gav ett nytt slag mot WisdomTree den 11 oktober som det än en gång förkastas Cboe BZX Exchanges ansökan om WisdomTree Bitcoin Trust, återigen citerar skäl liknande de bakom flera andra avslag.
3.Invesco Galaxy Bitcoin ETF
Galaxy Digital och Invesco lämnade in en gemensam Bitcoin ETF den 22 september 2021, kallad Invesco Galaxy Bitcoin ETF. Enligt det där arkivering, skulle dess ETF också vara "fysiskt backad" av Bitcoin snarare än via derivat som terminer. Invesco Capital Management LLC är sponsor för ansökan, men för närvarande är det okänt vilket företag som kommer att förvara Bitcoin för ansökan.
Sponsorn är ett helägt dotterbolag till Invesco Ltd. Företaget är också den fjärde största ETF-leverantören i USA, en inloggningsinformation som kan vara till hjälp för att få ansökan över gränsen. "För någon som har varit i ETF-branschen väldigt länge," sade John Hoffman, chef för Invescos ETF-strategier i USA, "det är otroligt likt ETFs tidiga dagar - slutet av 1990-talet, början av 2000-talet."
Bitcoin ETF skulle vara den första i en flotta av kryptospecifika ETF:er som duon hoppas kunna lista på amerikanska marknader.
Invesco och Galaxy gjorde en ny ansökan till SEC i mitten av 2023 efter att BlackRock lämnat in sitt eget.
4.Valkyrie -investeringar
En relativt ny deltagare i loppet, kapitalförvaltaren Valkyrie anmälde sin första ansökan för en Bitcoin ETF i januari 2021. ETF: n skulle hänvisa till Chicago Mercantile Exchange: s referenspris för Bitcoin och handel på NYSE Arca, "för att ge investerare ett effektivt sätt att genomföra olika investeringsstrategier", skrev företaget i sitt förslag. Crypto -förvararen Xapo skulle säkra fondens Bitcoin och hålla den i kylförvaring.
I den anmälan erkände Valkyrie tyst kryptovalutans volatilitet - en av SEC:s huvudproblem angående en Bitcoin ETF. "Dessa potentiella konsekvenser av en sådan Bitcoin Exchanges misslyckande kan negativt påverka värdet på andelarna," sa det i en riskbedömning.
I en välbekant händelseförlopp försenade SEC dom på Valkyries applikation – vid sidan av applikationer från Kryptoin, WisdomTree och Global X – innan slutligen avvisa Valkyrie's tillsammans med Kryptoin's runt julen 2021.
I början av 2022 hade Valkyrie lyckats få en Bitcoin Mining ETF godkänd av SEC. Instrumentet backas upp av innehav i företag som i genomsnitt använder 77 % förnybar energi och inkluderar sektorns tungviktare som Argo Blockchain, Bitfarms, Cleanspark, Hive Blockchain och Stronghold Digital Mining.
I juni 2023 ansökte Valkyrie en annan Bitcoin spot ETF-applikation med SEC. En månad senare, det uppdaterade sin arkivering, listar Coinbase som sin partner för övervakningsdelning.
5.Ark Investering
Ark Invest, värdepappersföretaget under ledning av Cathie Wood, lämnade in sitt ansökan för Ark21Shares ETF i juni 2021. ARK Invest har samarbetat med den schweiziska ETF-leverantören 21Shares AG för att erbjuda ARK 21Shares Bitcoin ETF; om godkänt skulle det handla på Cboes BZX -börs under symbolen ARKB.
Företaget är också det första som avslöjar avgifter för sin Bitcoin ETF, med ansökan som indikerar en planerad avgift på 0.95% som ska betalas till 21Shares, som skulle använda pengarna för att täcka driftskostnader.
Ark Invest har redan exponering för Bitcoin vid en borttagning, efter att ha investerat i kryptoväxling Coinbase, den Grayscale Bitcoin Trust och betalningsprocessor Fyrkant, som rymmer över 8,000 BTC på sin balansräkning. VD Cathie Wood är, överraskande nog, en entusiastisk förespråkare för Bitcoin, argumentera att kryptovalutan representerar "en ny tillgångsklass" och att den kan bli en reservvaluta.
Ark Invests ETF var förkastas i början av 2022. Företaget återansökt omedelbart efter och var förkastas i januari 2023. Ark Invest är nu igång tredje ansökan. I juni 2023, Ark Invest ändrat dess SEC-anmälan för att inkludera ett övervakningsdelningsarrangemang som liknar BlackRock – även om det inte avslöjar vilken kryptohandelsplattform som är involverad.
SEC försenade två gånger sitt beslut om Ark Invests ETF-ansökan i Augusti och September, med företaget arkivering en andra ändrad ansökan för sin spot Bitcoin ETF den 11 oktober.
Särskilt den senaste versionen introducerar ytterligare riskvarningar förknippade med Bitcoin-nätverket, såsom risker för en förändring av Bitcoins underliggande kod, som kan påverka priset på den föreslagna produkten negativt.
6.VanEck
VanEck är en av de tidigaste Bitcoin ETF-ansökarna. Dess första hugg på en Bitcoin ETF - VanEck SolidX Bitcoin Trust, i samarbete med SolidX - kom hela vägen tillbaka 2018.
Medan den ansökan var kallas i september 2019 gjorde VanEck ett andra försök att få igång en Bitcoin ETF och lämnade in sin ansökan om VanEck Bitcoin Trust till SEC i december 2020, med aktier i det förtroende som ska handlas på Cboe BZX -börsen.
I synnerhet lämnade VanEck in sin andra ansökan bara dagar efter att den tidigare SEC -ordföranden Jay Clayton lämnade sin position. I en intervju 2019 med CNBC, Clayton hade avvisat utsikterna för en Bitcoin ETF och noterade att även om det hade skett "framsteg" när det gäller oro kring förvaring, att krypto fortfarande är sårbart för prismanipulation och att utländska börser "inte ger samma skyddsnivå som vår USA:s aktiemarknad."
Men om VanEck trodde att nytt blod på SEC skulle innebära en förändring i dess position, var de i en besvikelse. SEC upprepade gånger tillbakatryckt sitt beslut om VanEcks andra Bitcoin ETF-anmälan, innan den avvisade den november 2021.
A tredje ansökan följde i mitten av 2022 med SEC ännu en gång förebyggande innan slutligen förkasta det i mars 2023.
VanEck lämnade in en ny ansökan den 22 juni 2023 för godkännande att lansera VanEck Bitcoin Trust på Cboe BZX-börsen. I mitten av juli lades dess ansökan till i SEC:s officiella kalender och gick in i en 21-dagars kommentarsperiod.
Den 28 september, SEC meddelade en 45-dagars förlängning av den ursprungliga tidsfristen den 11 november för VanEcks ansökan, vilket innebär att den nya deadline, liknande den för Ark Invests, nu är satt till den 26 december 2023.
Den 27 oktober, kapitalförvaltaren in en ändrad applikation för produkten, som indikerar att den direkt kan inkludera Bitcoin istället för kontanter för att lansera produkten.
7.Trohet/Klokt ursprung
I mars 2021 rusade ansökningar om Bitcoin ETF, bland dem Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust- kanske överraskande, med tanke på att bara några veckor tidigare sade dess direktör för globalt makro, Jurrien Timmer, att Bitcoin har en ”Unik fördel” över guld. The Wise Origin Bitcoin Trusts ansökan skulle se Fidelity Service Company Inc fungera som administratör och Fidelity Digital Assets som förvarar Bitcoin som ligger till grund för ETF.
I maj 2021, CBOE Global Markets arkiverad a förslag att lista Fidelity's Bitcoin ETF och hävda att SEC: s oro för marknadsmanipulation har "lindrats tillräckligt" tack vare ökat investerardeltagande och institutionellt införande av kryptovalutan, som har "underlättat mognaden av Bitcoin -handelsekosystemet." I samma månad, SEC började sin granskning av Fidelitys ansökan.
I januari 2022 avvisades Fidelitys ETF.
Oavskräckt, trohet lämnade in sin ansökan på nytt i slutet av juni 2023; efter SEC väckt oro om applikationen gick Fidelity snabbt för att namnge Coinbase som marknaden för sitt övervakningsdelningsarrangemang. Den lades till i SEC:s officiella kalender samma dag som BlackRocks ansökan, och gick in i en tre veckors kommentarsperiod.
Den Boston-baserade investeringsjätten ändrat sin Bitcoin ETF-ansökan den 17 oktober, mest med fokus på risken förknippad med en sådan produkt.
Misslyckade Bitcoin ETF-applikationer
Det finns en lång lista över misslyckade Bitcoin ETF-applikationer; Hittills har SEC avvisat varenda en som har passerat dess skrivbord. Det här är alla ansökningar som hittills har avslagits:
1.Totalt X
Global X Digital Assets, en fondförvaltare med 31 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning, lämnade in sin ansökan med SEC i juli 2021. Det föreslagna Global X Bitcoin Trust skulle handlas på Cboe BZX-börsen, med Bank of New York Mellon utsedd till trustens administratör.
GlobalXs portfölj spänner över 84 ETF: er täcker störande teknik, aktieintäkter, råvaror och tillväxtmarknader. Det föreslagna förtroendet behöll identiteten på förvaringsinstitutet som ansvarar för att skydda sin Bitcoin, även om det avslöjade att förvaringsinstitutet är ett förvaltningsföretag med begränsade syften auktoriserat att tillhandahålla digitala tillgångsförvaringstjänster i delstaten New York.
I september 2021 var GlobalX Bitcoin Trust en av fyra Bitcoin ETF-applikationer (inklusive en Bitcoin futures ETF-applikation) vars deadline skjutits tillbaka av SEC. Regulatorn meddelade ett reviderat datum den 21 november 2021, då den skulle godkänna eller avslå ansökan.
Global X:s spot ETF-förslag var förkastas av SEC tillsammans med NYDIGs i mars 2021.
2.Kryptoin
Delaware-baserad Kryptoin gjorde sitt första försök att ansöka om en Bitcoin ETF i oktober 2019, med det föreslagna Kryptoin Bitcoin ETF Trust som bör noteras på NYSE Arca. Finansiella företaget gjorde en andra hugg på en Bitcoin ETF i april 2021, med reviderat förslag för att Trusten ska noteras på Cboes BZX Exchange. Dess ändrad arkivering listade de tjänsteleverantörer som skulle hjälpa till med att lansera sin ETF, inklusive kryptobyte Gemini, som skulle ge depå för Trusts Bitcoin -innehav.
I slutet av den månaden var ansökan officiellt under granskning av SEC, som därefter försenad sitt beslut om ansökan till den 27 juli 2021. ”Kommissionen finner att det är lämpligt att utse en längre tidsperiod för att vidta åtgärder för den föreslagna regeländringen så att den har tillräckligt med tid att överväga den föreslagna regeländringen och de kommentarer som mottagits. ”, Lyder den 9 juni meddelande från Securities and Exchange Commission (SEC).
I september 2021, SEC igen tillbakatryckt tidsfristen för sitt beslut om Kryptoin Bitcoin ETF Trust, med ett reviderat datum den 24 december 2021. Vid detta tillfälle, SEC:s meddelande betonade behovet av mer tid "för att överväga den föreslagna regeländringen och de frågor som tagits upp i de kommentarsskrivelser som har lämnats i samband därmed."
SEC avslog Kryptoins ansökan ungefär samtidigt som Valkyries, i slutet av 2021.
3.First Trust/SkyBridge
I mars 2021 lämnade hedgefonden SkyBridge Capital in sin arkivering för en Bitcoin ETF med SEC. Företaget, som drivs av Vita husets tidigare kommunikationsdirektör Anthony Scaramucci, driver redan en Bitcoin-fond som är öppen för ackrediterade investerare med en minsta investering på 50,000 2021 $; inom några veckor efter öppningen i januari XNUMX växte den till över $ 370 miljoner.
Samma månad var Scaramucci optimistisk att en Bitcoin ETF skulle kunna godkännas i slutet av 2021, tala Avkryptera, "Jag hoppas att med introduktionen av Gary Gensler nu i regleringsrubriken, och min förståelse av var han kommer ifrån, även om jag inte vet det personligen, är att vi möjligen kan få en ETF på plats i slutet årets."
I maj 2021 lämnade NYSE Arca in en ansökan om en föreslagen regeländring som skulle se SkyBridge Capitals Bitcoin ETF noterad på börsen. Den juli, SEC tillbakatryckt granskningsperioden för Skybridge Bitcoin ETF innan äntligen avvisa det I januari 2022.
4.NYDIG/Stone Ridge
New York Digital Investment Group och rådgivningsföretaget Stone Ridge var snabba med att ta tillfället i akt att byta ledarskap vid SEC och blev den andra potentiella ETF: n lämna in en ansökan hos regulatorn 2021. Anmälan, den 16 februari, kom på en gynnsam dag för Bitcoin, där kryptovalutan för första gången någonsin nådde $50,000 XNUMX.
I mars 2022, SEC avslog NYDIG:s ansökan tillsammans med Global X's.
5.En flod
One River Asset Management lanserade sitt bud på en Bitcoin ETF i maj 2021, med dess ansökan för en koldioxidneutral börshandlad fond. Med Bitcoins energiförbrukning och koldioxidavtryck under allt större granskning har One River åtagit sig att kompensera sitt koldioxidavtryck genom att "köpa och dra tillbaka koldioxidkrediter som är nödvändiga för att redovisa de uppskattade koldioxidutsläppen som är associerade med bitcoins som innehas av Trust" via miljöplattform Mossjorden.
One River rullade fram de stora kanonerna i sitt försök att vinna över SEC, vilket fick en tidigare SEC-ordförande Jay Clayton som rådgivare. Clayton, vem gick med i företaget innan dess Bitcoin ETF -ansökan, ledde SEC under en period då den avslog varje ansökan om en Bitcoin ETF.
Du kan nog gissa vad hände i maj 2022...
6.Galaxy Digital
I april 2021, krypto -investeringsföretaget Galaxy Digital in för en Bitcoin ETF; vid den tiden, den åttonde sådan ansökan att landa på SEC: s skrivbord. De föreslagen Galaxy Bitcoin ETF skulle noteras på NYSE Arca. Galaxy Digital, som förvaltar över 2.5 miljarder dollar i tillgångar, är också en av de största institutionella innehavare av Bitcoin, med 16,400 500 BTC i sin statskassan (värde nästan XNUMX miljoner dollar till nuvarande priser).
Miljardären Galaxy Digital grundare Mike Novogratz vägde in om SEC: s ovilja att godkänna en Bitcoin ETF vid Ethereal Summit 2021 och hävdade att under Trump -administrationen hade SEC istället tillåtit Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) att blomstra, vilket ”inte var lika bra för konsumenten”. GBTC, hävdade Novogratz, såg att konsumenten "köpte Bitcoin till en premie på 20-30%, blev arbitrerad av hedgefonder till en sluten fond-där en ETF hade varit en mycket mer elegant lösning."
Som alla andra ETF-förslag blev det ingenting av Galaxy Digitals solo-ansökan – men senare, i september 2021, ansökte företaget med Invesco om en gemensam ETF, som nämnts ovan. De startade sedan en ny ansökan tillsammans efter att BlackRock lämnade in sin egen i mitten av 2023. Invescos ansökan lades till SEC:s officiella kalender i mitten av juli 2023 och gick in i en tre veckors kommentarsperiod.
7.Gråskala
Kryptoinvesteringsfondförvaltare Grayscale's GBTC Bitcoin trust hanterar långt över 600,000 20 BTC (värde nästan XNUMX miljarder dollar till dagens priser), och det är gjorde ingen hemlighet av sin önskan att omvandla trusten till en fullfjädrad Bitcoin spot ETF. I oktober 2021, det började processen att göra det, formellt arkivering en konverteringsapplikation.
Om dess ansökan skulle lyckas skulle Grayscale kunna ta ut lägre förvaltningsavgifter och det skulle vara lättare att flytta in och ut pengar. Grayscale lämnade först in en ansökan om att lansera en Bitcoin ETF 2016, men drog tillbaka den ett år senare, och sade att "vi trodde att den reglerande miljön för digitala tillgångar inte hade avancerat till den punkt där en sådan produkt framgångsrikt kunde släppas ut på marknaden."
Avsaknaden av en fullfjädrad Bitcoin ETF har orsakat problem för Grayscale och den bredare Bitcoin-marknaden. I stället för en sådan produkt har GBTC plockat upp majoriteten av den amerikanska institutionella efterfrågan på Bitcoin. Men sina aktier ibland handla till en negativ premie, lägre än värdet på den underliggande Bitcoin per aktie - men fonden får inte lösa in aktierna för själva Bitcoin, så marknaden kan inte organiskt fixa det.
Om en Bitcoin ETF godkändes, skulle det tillåta investerare att lösa in aktier när som helst. Detta skulle sannolikt förhindra att en negativ premie uppträder och hjälper till att hålla aktierna som matchar värdet på de underliggande mynten.
Det är alltså ingen överraskning att Grayscale har lagt grunden för en Bitcoin ETF sedan en tid tillbaka, anställa ETF -experter och färgning a handla med BNY Mellon som skulle se det globala investeringsföretaget fungera som tjänsteleverantör för GBTC. Om det skulle konverteras till en ETF skulle BNY Mellon tillhandahålla överföringsbyråer och ETF -tjänster.
I juni 2022 avslog SEC Grayscales ansökan och sa att företaget inte gjorde tillräckligt för att förhindra eventuellt bedrägeri. Gråskala började tvister med regulatorn omedelbart efter, märk orsaken till avslaget "ologiskt. "
I augusti 2023 vann Grayscale en seger i domstolen, med en domare i den amerikanska appellationsdomstolen för DC-kretsen som beordrade att SEC:s avslag på sin spot Bitcoin ETF-ansökan skulle Granskad. I ett landmärkesbeslut förklarade domstolen att SEC "misslyckades med att på ett adekvat sätt förklara varför den godkände noteringen av två bitcoin-termins-ETP men inte Grayscales föreslagna bitcoin-ETP."
Gråskala kallade beslutet ett "monumentalt steg framåt" för amerikanska investerare och Bitcoin-ekosystemet - men andra har varnade att SEC ännu kunde avslå Grayscales ansökan på andra grunder.
En lång och slingrande väg
Vägen mot en Bitcoin ETF har varit lång. Sedan Winklevoss-tvillingarna först ansökte om en Bitcoin ETF-liknande trust 2013, har SEC dragit fötterna över idén. Det har upprepade gånger försenat att fatta beslut om flera Bitcoin ETF:er under de senaste åren, vilket har fått företag som VanEck att dra sina ansökningar över rädslan att SEC skulle avslå dem.
SEC: erna huvudproblem om godkännande av en Bitcoin ETF relaterar till bristen på insyn i handelsinformation, marknadsmanipulation och tanken att Bitcoin skiljer sig i grunden från andra tillgångar som det regelbundet behandlar (till exempel, vad händer vid en hård gaffel?). Det är också oroligt över bristen på likviditet på marknaderna.
I samtal med AvkrypteraSui Chung, VD för kryptoindexleverantören CF Benchmarks, påpekade att de som inlämnade för Bitcoin-ETF: er, som Winklevoss-tvillingarna, gjorde det från början, om än välfinansierade. Men nu kommer ansökningarna från en ny ras av sökande som är redo att möta dessa utmaningar.
"Jag tror att många av de områden som SEC tidigare har uttryckt oro kring, arkiverar [inte hade] mycket erfarenhet på ETF-marknaden, särskilt med kryptomarknadernas vacklingar och hur de skulle synkronisera med aktiemarknaderna genom ETF-strukturen, sade han. Han tillade att om en Bitcoin ETF konstrueras på rätt sätt behöver den inte skilja sig från någon annan ETF som är noterad på börsen.
I augusti 2021 var SEC -ordförande Gary Gensler vägde inoch noterade att han "särskilt såg fram emot" SEC: s granskning av "ETF: er begränsade till dessa CME-handlade Bitcoin-terminer." Hans antydan om att SEC är mer positivt inställd till Bitcoin futures ETF: er än ETF: er med fysisk exponering för Bitcoin utlöste en rusning av ansökningar om Bitcoin futures ETF: er med liknande Galaxy Digital och VanEck att lämna förslag.
Gensler indikerade återigen sitt intresse för Bitcoin futures ETFs i förberedda kommentarer för Financial Times Konferensen "Future of Asset Management North America", i september 2021. Gensler uppgav att tidigare under året "lanserade ett antal öppna fonder som investerade i Chicago Mercantile Exchange (CME)-handlade bitcoin-terminer."
SEC-ordföranden noterade att tillsynsmyndigheten har sett ett antal anmälningar för Bitcoin-termins-ETF:er enligt Investment Company Act från 1940, den så kallade "'40 Act". "När den kombineras med andra federala värdepapperslagar, ger '40 Act betydande investerarskydd för fonder och ETF:er," sade Gensler och tillade, "Jag ser fram emot personalens granskning av sådana anmälningar."
I oktober 2021 nådde den långdragna processen äntligen sitt slut, med den första Bitcoin-termins-ETF debuterar på New York Stock Exchange. ProShares BTC futures ETF slog nästan handelsrekordet för alla debuterande ETFer, nästan handlas $ 1 miljarder på sin första dag. Lanseringen av ProShares ETF skulle kunna öppna slussgrindarna för ytterligare Bitcoin futures ETF-applikationer, även om minst en utmanare har övergett sina planer; Invesco drog pluggen på sin ETF-applikation bara timmar innan ProShares Bitcoin futures ETF lanserades.
Bitcoin ETF:er runt om i världen
Medan USA har dragit i klackarna har andra länder pressat fram. Det finns nu flera Bitcoin ETFs verksam i länder som Kanada och Brasilien, med Europas första Bitcoin ETF går live i augusti 2023. Och det finns ett antal börshandlade sedlar (ETN) i Europa, som är mycket lika finansiella instrument.
Fortfarande, trots många avslag och förseningar, är kryptoindustrin fortfarande optimistisk. BlackRocks ansökan från juni 2023, följt av Grayscales seger i augusti 2023 i domstolen mot SEC, har väckt förhoppningar på nytt, med Direkt analytiker som ökar oddsen för en spot Bitcoin ETF-godkännande till 75 % i slutet av året.
Tala till Avkryptera i kölvattnet av BlackRocks anmälan, Direkt Senior ETF-analytiker Eric Balchunas kommenterade att BlackRocks drag "definitivt har blåst nytt liv i hela Bitcoin ETF-loppet och ny optimism." Och Circles vd Jeremy Allaire berättade Direkt mot slutet av juni 2023 att Bitcoin ETF:er "mer sannolikt att bli godkända för allmän investeraråtkomst", efter att tillsynsmyndigheternas tidigare oro hade åtgärdats.
Håll dig uppdaterad om kryptonyheter, få dagliga uppdateringar i din inkorg.
- SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
- Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
- PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
- Källa: https://decrypt.co/62912/high-profile-bitcoin-etf-applications