Tokenization in Europe - Current State and Future Outlook

HodlX gästpost  Skicka ditt inlägg

 

Efter den omfattande rallyt av kryptovalutor, som Bitcoin, under de senaste månaderna, är det dags att ta en detaljerad titt på den nuvarande och framtida marknadsutvecklingen för tokeniserade tillgångar. En gemensam studie av Plutoneo och Tangany fokuserar särskilt på Europa och dess andel av det globala börsvärdet av tokeniserade tillgångar.

Omfattande data för säkerhetsmarknaden samlades in, som visar det mest exakta uttalandet för denna kategori i Europa. Trenden är tydlig - den underliggande magin i blockchain och distribuerad ledteknik utvecklas mer och mer. För närvarande består marknaden för tokeniserade tillgångar nästan uteslutande av kryptovalutor. Framtiden tillhör dock säkerhetstoken. Vi tittar på när detta kommer att hända.

Viktiga antaganden

För den här studien analyserade vi forskningen från tredje part och kombinerade den med data från relevanta marknadsaktörer. För att beräkna marknadsstorleken för tokeniserade tillgångar i Europa är de underliggande huvudantagandena följande.

• Marknadsandel för kryptovalutor i Europa
• Utsikter över marknadsstorlek för kryptovalutor i Europa
• Marknadsandel för säkerhetstoken i Europa
• Utsikter över marknadsstorlek för säkerhetstoken i Europa

De två första antagandena används för att härleda kryptovalutornas marknadsstorlek i Europa, medan de två sista antagandena används för att härleda marknadsstorleken för säkerhetstoken i Europa. Tillsammans kan vi projicera marknadsstorleken för tokeniserade tillgångar i Europa. I det följande förklarar vi vår tankeprocess bakom alla fyra antaganden.

För första gången var det möjligt att bestämma marknadsvolymen för säkerhetstoken utan approximationer baserat på bruttonationalprodukten på global eller europeisk nivå. Den matematiska modellen som utvecklats för denna studie fokuserar på de viktigaste parametrarna för de finansiella marknaderna, såsom marknadsstorlek för aktier och obligationer, och extrapolerar graden av tokenisering de närmaste åren.

I denna studie definierar vi termen "kryptovaluta" som betalnings- och verktygstoken. Medan kryptovalutor dominerar marknaden kraftigt när det gäller marknadsvärde, öppnar fler och fler reglerande framsteg utrymme för tokenisering av klassiska finansiella instrument. Därför kallas denna kategori i denna studie som "säkerhetstoken."

Båda segmenten är en del av den större poolen för digitala tillgångar, som också innehåller fiat-backade tokens och fångstpoolen för nya men oklassificerade tokens. Fiat-backade tokens klassificeras som säkerhetstoken i vår studie, eftersom de stöds av en tillgång. Fiat-backade tokens utfärdas antingen av en privat enhet som Tether (USDT) eller Binance USD (BUSD) eller av en offentlig institution som Europeiska centralbanken (ECB), i syfte att ha en konstant växelkurs - vanligtvis 1: 1 - till en större valuta som den amerikanska dollarn. Andras pool innehåller framträdanden som non-fungible token (NFT), som oftast används för videospel, konst och av kreativa och designers. NFT är inte en del av denna fallstudie.

Kategorier av digitala tillgångar som omfattas av denna studie.

1. Marknadsandel för kryptovalutor i Europa

CoinMarketCap spårar noggrant historien om kryptovalutornas globala marknadsstorlek. Det är dock inte lätt att avgöra hur detta fördelas mellan de olika kontinenterna - i vårt fall, Europa. Baserat på omfattande studier av Cambridge Centre for Alternative Finance, senaste statistik och data, kunde vi fastställa att ~ 55 miljoner européer (~ 7,5% av den europeiska befolkningen) innehar eller använder kryptovalutor. Dessutom visar våra resultat ~ 40% av de globala kryptovalutaanvändarna kommer från Europa. Som ett resultat är Europa ledande när det gäller antalet användare över hela världen. Men när det gäller det globala marknadsvärdet i kryptovalutor täcker européerna bara ~ 25%.

2. Utsikter över marknadsstorlek för kryptovalutor

Marknaden för kryptovalutor har upplevt en ytterligare tjurmarknad de senaste månaderna. Som ett resultat priset på de ledande kryptovalutorna - Bitcoin och Ethereum - klättrar nästan ostoppbart från en rekordhög nivå till en rekordhög nivå. Dessutom finns det en stadig ström av positiva nyheter inom branschen som ger en betydande medvind till marknaden. Detta inkluderar till exempel PayPals starka intresse av att etablera sig i kryptosegmentet, vilket kan observeras vid förvärvet av det digitala säkerhetsföretaget Curv.

Dessutom kan till och med giganterna i den traditionella finansvärlden som Goldman Sachs och JP Morgan inte längre ignorera sina kunders krav på tillgång till digitala tillgångar. Ett annat steg som visar hur avancerat det vanliga antagandet av digitala tillgångar har kommit var verkligen börsintroduktionen för Coinbase, med ett börsvärde på över 80 miljarder dollar.

Det växande intresset hos finansinstitut för digitala tillgångar gör det nu möjligt för institutionella investerare att få tillgång till denna tillgångsklass. För den fortsatta utvecklingen av marknaden kan man förvänta sig en betydande tillväxt eftersom institutionella investerare inte har kunnat investera i digitala tillgångar av regleringsskäl och i vissa fall fortfarande inte kan göra det. En ny lag i Tyskland tillåter dock just detta. Här kan institutionella investeringsfonder (Spezialfonds) allokera upp till 20% i kryptotillgångar i framtiden. Även om sådana finansiella instrument bara investerade några få procent av sitt kapital i digitala tillgångar skulle effekten på kryptomarknaden vara enorm. Detta beror på att dessa investeringsfordon har ett börsvärde på cirka 1.2 biljoner euro bara i Tyskland.

Projektion digital tillgångs marknadsstorlek Europa från 2018 till 2026 i miljarder EUR.

3. Marknadsandel av säkerhetstoken i Europa

Marknaden för säkerhetstoken utlöste för några år sedan, inte tidigare än 2017. Sedan dess har området för säkerhetstoken haft en snabb tillväxt. Tillsynsmyndigheter över hela världen antog den nya formen av finansiella instrument i befintlig reglering. Processen startade i början av 2020 med införandet av en finansiell licens för förvaring av digitala tillgångar i Tyskland och andra EU-länder.

Regeringar ser detta område som ett område där innovation skapas och nästa digitala jättar utvecklas. Mot denna bakgrund förbereder länder som Tyskland sin lagstiftning så att värdepapper kan representeras i form av tokens. Särskilt europeiska länder leder denna rörelse, medan USA fortfarande letar efter sin väg att gå. Asiatiska jurisdiktioner har valt helt olika sätt att närma sig detta ämne samtidigt som de noga följer utvecklingen i Europa.

Den globala marknadsvolymen för säkerhetstoken - som innehåller alla typer av tokens som är tillgångsstödda eller representerar ett slags värde - var ~ 2.7 miljarder euro 2019. Däremot emitterades cirka 0.7 miljarder euro i Europa (~ 25%). Detta inkluderar Europeiska unionen och alla andra europeiska länder.

Marknadsvolymen i Europa kommer att ligga på cirka 918 miljarder euro år 2026 och täcka alla typer av säkerhetstecken. För första gången förväntas säkerhetstoken överträffa kryptovalutor då. Trots den starka tillväxten de närmaste åren kommer den tokeniserade marknaden fortfarande att täcka endast en liten del av den totala marknaden, som förväntas växa till 259 biljoner euro i Europa. Tokeniseringsandelen kommer att vara 0.35%, vilket indikerar att den tokeniserade marknaden fortfarande kommer att vara förmogen med attraktiva tillväxttakter efter 2026.

Tidigare utfärdades majoriteten av säkerhetstoken på Ethereum, med en rapporterad marknadsandel på 94%. De övriga 6% innehas av lösningar som Tron, Stellar och Neo.

4. Utsikter med marknadsstorlek för säkerhetstoken

Marknaden för säkerhetstoken utvecklas dynamiskt och kan fortfarande anses vara i sin linda. År 2017 utfärdades endast fem rapporterade säkerhetstoken. Detta antal har ökat till mer än 100 år 2020. Våra prognoser förutspår kontinuerlig tillväxt inom de närmaste fem åren, upp till en total marknadsvolym på mer än 918 miljarder euro fram till 2026 endast i Europa, inklusive fiat-backade stablecoins.

Baserat på analysen av fyra stora marknadssegment - fastigheter, aktier, skulder och fiatvalutor - beträffande den framtida tillväxten av säkerhetstoken kan man dra slutsatsen att tillväxten från 2021 till 2026 kommer att vara cirka 81% per år.

Det ökande intresset för digitala tillgångar driver denna trend, främst inriktad på kryptovalutor som Bitcoin, men mer och mer kring tokeniserade tillgångar, som ger hög likviditet och kommer med låga förvaltningsavgifter. Dessutom förstärker kommande regler som den tyska kryptosäkerheten hela trenden. Med detta är Europeiska unionens kommission att skapa en harmoniserad digital tillgångsmarknad också en anmärkningsvärd positiv åtgärd. Denna förordning ska utfärdas senast 2023 och introducera MiCA (Markets in Crypto-Assets) som kan betraktas som hängande till befintlig MiFID II-reglering av traditionella finansiella instrument och aktiviteter.

Europa kan beskrivas som ett ledande inom säkerhetstoken. Det är obligatoriskt att innovativa startups, traditionella företag och institutioner - precis som regeringar och tillsynsmyndigheter - fortsätt att hantera detta område progressivt och positivt för att säkra denna position.

Slutsats

Den totala marknaden för digitala tillgångar kommer att fortsätta växa i snabb takt. Medan marknaden för närvarande nästan uteslutande består av kryptovalutor när det gäller marknadsvärde, kommer området säkerhetstoken att växa kraftigt de kommande åren. Progressiv reglering i länder som Tyskland och EU-nivå kommer att leda till att Europa blir världsledande inom säkerhetstoken. Baserat på vår datamodell, som för första gången inte är beroende av approximationer som BNP, kommer volymen av säkerhetstoken att överstiga volymen kryptovalutor för första gången 2026.

Ur ett europeiskt perspektiv ger en titt på kryptomarknaden också spännande resultat. När det gäller blockchain-antagande bör det noteras att Europa står för cirka 40% av globala kryptovalutanvändare. Även om europeiska användare "bara" äger cirka 25% av det globala börsvärdet för kryptovalutor, visar detta tydligt att särskilt detaljhandelssegmentet är mycket mottagligt för digitala tillgångar.

TL; DR

Marknaden för digitala tillgångar idag

• 55 miljoner kryptovalutaanvändare (~ 7,5% av den europeiska befolkningen)
• 40% av de globala kryptokurrencyanvändarna kommer från Europa
• 25% av det globala börsvärdet i kryptovalutor som innehas av européer
• Marknaden för säkerhetstoken är fortfarande i början av dagen med större regleringar

Marknaden för digitala tillgångar 2026

• Det totala börsvärdet för digitala tillgångar blir 1,820 miljarder euro
• Säkerhetstokenvolym (50.39%) kommer att vara större än kryptovalutor (49.61%)
• Tokeniserade aktier kommer att bidra med 32.77% till marknaden för säkerhetstoken

Referensprojekt

Cambridge Centre for Alternative Finance: “Global Cryptocurrency benchmarking study,” 2017

Cambridge Centre for Alternative Finance: “2nd Global Cryptoasset Benchmarking Study,” 2018

Cambridge Center for Alternative Finance: "3rd Global Cryptoasset Benchmarking Study," 2020

Statista: ”Antagande av kryptovaluta i 55 olika länder världen över 2020, "2021

Statista: ”Antal Blockchain-plånbokanvändare över hela världen från november 2011 till 13 april 2021, "2021

Statista: ”Hur vanlig är Crypto?, ”Släpptes 2021

BusinessOfApps: "Coinbase intäkts- och användningsstatistik (2021), "2021

Binance Blogg: “Binance 2019: År i översyn, "2019

Cointelegraph: ”PayPal köper säkerhetsföretag Curv, "2021

CNBC: ”Goldman Sachs är nära att erbjuda bitcoin och andra digitala tillgångar till sina välfärdshanteringskunder, "2021

Codesk: "JPMorgan ska låta kunder investera i Bitcoin Fund för första gången, "2021

CNBC: ”Coinbase stänger till $ 328.28 per aktie i Nasdaq-debut, vilket värderar kryptobörsen
till 85.8 miljarder dollar ”, 2021

Blockstat: “Global STO-studie 2019, "2019

Visual Capitalist: ”Alla världens pengar och marknader i en visualisering, "2020

Statista: ”Volumen des weltweiten Aktienhandels von 1980 till 2019", 2020

Visual Capitalist: ”Alla världens pengar och marknader i en visualisering, "2020

Wikipedia: "penningmängd, ”Senast visad i maj 2021

---

Benjamin Schaub är chef för digital nav på Plutoneo. Hans intressen inkluderar utveckling och integration av blockchain-användningsfall och integration i finansbranschen, samt kryptoförvaring. Dessutom arbetar han som seniorkonsult på INTAS.tech, ett blockchain-konsultföretag som grundades av Frankfurt School och Plutoneo.

Martin Kreitmair är en av grundarna och VD på Tangany. Han ansvarar för affärsutveckling tillsammans med Julian Richter. Dessutom är han styrelseledamot i Bundesblock eV, den tyska blockchainföreningen.

Julian Richter är chef för affärsutveckling och försäljning på Tangany. Han är expert när det gäller marknadsinsikter, marknadstrender och förvaring av digitala tillgångar. Före Tangany arbetade Julian tidigare hos andra företag, såsom FinTecSystems, inom kapitalförvaltningsområdet på Continentale Versicherung och i statskassan vid LfA Förderbank Bayern.

Utvalda bilder: Shutterstock / phoelixDE

 

Källa: https://dailyhodl.com/2021/05/30/tokenization-in-europe-current-state-and-future-outlook/