Tokenisering tar upp Steam med On-Chain Tesla och Apple Shares

Regulated Exchange Swarm Tokenizes aktier och obligationer i Real World Asset Push

I det senaste försöket att föra verkliga tillgångar till blockkedjan, kommer detaljhandels- och institutionella investerare att kunna köpa och låna krypto mot tokeniserade aktier och obligations-ETF:er denna vecka.

Emittenten, ett dotterbolag till den Berlin-baserade, reglerade börsen Swarm, kallar sina produkter de "första omsättbara aktierna och obligationerna på DeFi."

Tokeniserat Apple

Tokeniserade Apple- och Tesla-aktier kommer att vara tillgängliga för köp på Polygon från och med torsdag, enligt företaget, liksom ett par tokeniserade obligations-ETF:er som representerar amerikanska statsobligationer.

Krypto-boosters har länge försökt föra fördelarna med blockchain-teknik till traditionell finansiering. De föreställer sig en ny finansiell ordning där värdepapper kan fraktioneras oändligt och handlas dygnet runt, utan mellanhänder.

Verkliga tillgångar

Den visionen tog ett stort steg framåt 2022. Maker, det näst största protokollet inom decentraliserad finans, med mer än $6.5 miljarder i totalt värde låst, ledde anklagelsen.

Förra året växte Makers exponering mot verkliga tillgångar från $17 miljoner till $640 miljoner; i en årsöversikt sa den att det hade börjat en övergång bort från exponering mot kryptostödd utlåning.

Coinbase flaggade antagandet av verkliga tillgångar som en trend att hålla ett öga på 2023. Och Ethereums grundare Vitalik Buterin sa i december att det var bland de mest intressanta utvecklingarna inom krypto.

Tokeniserade aktier och obligationer kan hjälpa till att stabilisera en bransch som är utsatt för högkonjunktur, enligt Swarms medgrundare Timo Lehes och Philipp Pieper.

"En del av problemet som vi såg [2022] var att de flesta av kryptotillgångarna var superhögt korrelerade, förutom stablecoins," sa Lehes till The Defiant. "Du har hela det här ekosystemet ... där allt verkar vara mer eller mindre sammankopplat, och genom att ta med externa, icke-krypterade tillgångar på kedjan, skapar det liksom ett annat tillgångsuniversum. Det kompenserar i princip en del av dessa beteenden på marknaden."

Apple aktie är ett exempel.

"Det coola med Apple är att dess börsvärde är större än kryptos börsvärde," sa Lehes. "Det kommer faktiskt att överskugga allt annat, inklusive Bitcoin, som redan finns i kedjan."

Tokeniserade aktier och obligationer kan ge investerare tillgång till traditionella investeringsmöjligheter och DeFi-möjligheter. En investerare kan gå länge på Tesla, till exempel, satsa på framtida framgångar för världens största elbilstillverkare, samtidigt som man använder en tokeniserad version av Tesla-aktien som säkerhet när man lånar DAI från Maker.

Grönt ljus

Men att få in värdepapper i kedjan har varit en utmaning. Medvetna om sitt mandat att skydda privata investerare, har tillsynsmyndigheter tittat snett på det fördjupade förhållandet mellan krypto och traditionella marknader.

Det tog Swarm större delen av ett år att få grönt ljus från tillsynsmyndigheter och att bygga sina tokeniserade aktier och obligationer.

"Det krävdes mycket arbete från vår sida," sa Pieper, "för att bygga teknik som lyckas utvecklas mot tillsynsmyndigheternas förväntningar, på vad som behövs för att faktiskt göra [produkten] kompatibel med hur de tänker."

Som sådan kommer Swarms tokeniserade Apple- och Tesla-aktier och obligations-ETF:er inte att vara tillgängliga i USA, där tillsynsmyndigheter har varit orubbliga i sin vägran att lägga ut tydliga och konsekventa riktlinjer.

"Amerika har haft en mycket svår situation att komma med holistisk vägledning och bestämmelser - så vad tillsynsmyndigheter, du vet, förväntar sig av vissa aspekter av ett system som detta," tillade Pieper. I Europa har tillsynsmyndigheter gjort klart att de tror att digitala tillgångar "är finansiella instrument och [digitala tillgångar] behandlas som finansiella instrument."

Mobilisera en tillgång

Att lägga till nya aktier är enkelt och kommer att drivas av efterfrågan, enligt företaget.

Tokenisering av värdepapper handlar inte bara om att föra in traditionella finansiella tillgångar till blockkedjan, sa Pieper. Det handlar också om att föra DeFi till traditionella finansiella tillgångar.

"Du mobiliserar i princip en tillgång genom att göra den mer flexibel, smidigare, mer fraktionerad, mer prisupptäckt", sa han. "Du demokratiserar hur människor kan bygga marknader runt det i olika former och former. Och det kommer att bli det spännande stycket som lämnas åt upptäckten.”