TVL, nätverksavbrott eller derivat: Vad ligger bakom Solanas (SOL) 60%+ nedgång?

De senaste månaderna har inte varit snälla mot kryptovalutor. Sektorns sammanlagda börsvärde sjönk med 50 % från en topp den 10 november på 2.87 biljoner dollar till nuvarande 1.44 biljoner dollar. Solanas (SOL) fall har varit ännu mer brutal och handlas för närvarande till $88 efter en korrigering på 66% sedan dess rekordhöga $260.

Att fästa underprestanda uteslutande till de senaste nätverksavbrotten verkar för förenklat, och det förklarar inte den accelererade frikopplingen under den senaste veckan, så låt oss ta en titt på vad som kan hända.

Solana nätverk drabbades av fyra incidenter inom loppet av några månader. Enligt projektets utvecklare orsakade en plötslig ökning av antalet datortransaktioner nätverksstockning, vilket förlamade nätverket.

Intressant nog kämpar nätverket med överbelastning eftersom utvecklarna annonserar en kapacitet på 50,000 7 transaktioner per sekund (TPS). Den senaste incidenten den XNUMX januari har tillskrivits en DDoS-attack (distributed denial-of-service), men data visar att nätverksattacker är mindre relevanta än vad DApps använder.

Cyber ​​Capital investeringschef Justin Bons kritiserade nätverkets säkerhet, och nämner att DDoS kan användas för att "tillfälligt få proportionell kontroll över nätverket genom att attackera andra intressenter."

Sergey Zhdanov, operativ chef för kryptobörsen EXMO UK, sa också att DDoS-attacker och liknande avbrott "inte gör det verkligen påverka nätverkets förtroende” och bör bortses från. Zhdanov gör en poäng med att jämföra Ethereum-nätverksavgifter som överstiger $50 som en liknande hicka, men inte tillräckligt betydande för att få investerare att överge det för gott.

Solanas huvudsakliga decentraliserade applikationsmått började visa svaghet tidigare i november efter att nätverkets totala värde låst (TVL), som mäter det belopp som deponerats i sina smarta kontrakt, började dröja vid 15 miljarder dollar.

Lägg märke till hur Solanas DApp-insättningar såg en minskning med 44 % på tre månader, eftersom indikatorn nådde sin lägsta nivå sedan 8 september. Som jämförelse står Fantoms TVL för närvarande på 9.5 miljarder dollar, en ökning med 79 % på tre månader. En annan konkurrent för DApp skalningslösning, Terra (LUNA), såg en TVL-ökning med 60 % till 16 miljarder USD.

Inte ens de 10 miljoner dollar som samlats in Solanas decentraliserade finansprogram (DeFi) Hubble Protocol i början av januari var tillräckligt för att återvinna investerarnas förtroende. Krypto-tungviktare som Three Arrows, Digital Currency Group, Delphi Digital och Crypto.com Capital stödde lanseringen av den kryptostödda stablecoin och nollränteupplåningsplattformen.

TVL och antalet aktiva adresser minskade

Totalt värde låst är inte längre det primära måttet som återspeglar starka fundamenta, vilket innebär att en priskorrigering på 66 % har andra faktorer som spelar in än bara en reducerad TVL. För att bekräfta om DApps-användningen faktiskt har minskat bör investerare också analysera antalet aktiva adresser inom ekosystemet.

Som framgår av DappRadar-data den 28 januari, minskade antalet Solana-nätverksadresser som interagerar med de flesta decentraliserade applikationer med 18 % till 32 %, förutom den icke-fungibla token (NFT)-marknadsplatsen Magic Eden.

Det lägre intresset på Solana DApps återspeglades också i dess öppna terminsränta, som nådde en topp på 2 miljarder dollar den 6 november, men nyligen stod inför en brant korrigering.

Diagrammet ovan visar hur derivathandlares intresse för Solana sjönk med 75 % på mindre än tre månader. Det är särskilt oroande eftersom ett mindre antal terminskontrakt kan minska aktiviteten hos arbitragediskar och market makers. Till exempel är det vanligt att deltagarna själv begränsar sin exponering till 20 % av tillgångsvolymen eller öppen ränta.

Derivatdata kan vara en konsekvens, men inte orsaken

Det är förmodligen omöjligt att peka ut sambandet och orsakssambandet mellan SOL:s prisfall, minskningen av nätverkets appanvändning och det bleknande intresset från derivathandlare. Ingen av dessa indikatorer pekar dock på en prisåterhämtning när som helst snart.

Uppgifterna ovan tyder på att Solana-innehavare borde vara mindre bekymrade över tillfälliga avbrott och fokusera på ekosystemets användning kontra konkurrerande kedjor. Så länge ekosystemet förblir sunt har investerare ingen anledning att tappa förtroendet på grund av tillfälliga nätverksavbrott.

De åsikter och yttranden som uttrycks här är enbart de som gäller Författaren och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter. Varje investering och handel rör sig med risk. Du bör göra din egen forskning när du fattar ett beslut.

Källa: https://cointelegraph.com/news/tvl-network-outages-or-derivatives-what-s-behind-solana-s-sol-60-drop