Uniswap-beslut skapar regulatorisk "avvikelse" för DeFi: Legal Scholar – Decrypt

När kryptoindustrin klarar av vad förespråkarna säger är oceaner av osäkerhet i lagstiftningen i USA, dök en distriktsdomares beslut tidigare i veckan in på decentraliserad finans (Defi), och kan ha lugnat vattnet för protokoll som Uniswap.

Domare Katherine Polk Failla, södra distriktet i New York, lämnade en grupptalan på onsdagen hittade att Uniswaps investerare och utvecklare inte var ansvariga enligt federala värdepapperslagar för så kallade blufftokens som brände en handlare.

I beslutet analyserade hon hur den tillståndslösa karaktären hos projekt som drivs av automatiserade smarta kontrakt skapar situationer där decentraliserade utbyten bör ses annorlunda än centraliserade, som Kraken eller Coinbase.

I fallet med Uniswap var det respektive emittent av sådana tokens som skrev koden för att skapa dem och göra dem säljbara via likviditetspooler. På grund av det är det en grupp pseudonyma utvecklare som faktiskt har fel, sa Failla – inte Uniswap Labs. 

Enligt Jack Graves, professor vid Syracuse University College of Law, tyder domen på att företag som utövar bedömningar över vilka tokens som är listade på deras plattformar kan vara på hugget för tokenutgivares fel. Men det betyder att DeFi, eftersom dess tillåtelselösa karaktär gör att vem som helst kan lista vilken token som helst, seglar gratis.

"Om du är Coinbase, och du faktiskt försöker skydda människor som handlar, är du föremål för värdepapperslagar," sa han Avkryptera. "Men om du är Uniswap Labs och du designar något som verkligen är decentraliserat, så är det vilda västern."

Securities Exchange Commission (SEC) hävdade tidigare i år att flera kryptovalutor som handlas på Coinbases plattform är oregistrerade värdepapper. Det ropade specifikt framstående mynt som Solana (SOL) och Polygon (MATIC) som exempel på erbjudanden som gör Coinbase till ett icke-kompatibelt företag.

I domstol har Coinbase argued att "ingen av de tokens" som flaggats av SEC kvalificerar sig som ett värdepapper och att företaget står fast vid sin granskningsprocess.

Mer än 90% av tillgångarna som granskas av företaget blir inte listade, enligt Coinbase Chief Legal Officer Paul Grewal. "Coinbase har avvisat hundratals och hundratals tillgångar," skrev han i en blogginlägg.

Under tiden kan vilken person som helst skapa en token som är listad på decentraliserade börser – en del av den tillåtelselösa etos som stöder DeFi som helhet.

Graves beskrev den nyfunna regulatoriska klyftan mellan Coinbase och Uniswap som en "konstig sorts anomali." Det resonerar med DeFis code-is-law anda, men han sa att man också kan hävda att det är ett "efterblivet resultat" när det gäller att skydda investerare.

Oavsett vilket kommer Faillas dom att göra det mer utmanande för SEC att genomföra verkställighetsåtgärder mot börser som verkligen är decentraliserade, en kvalitet som Failla har lagt fram över flera fakta i fallet med Uniswap, tillade Graves. 

Men i sitt beslut noterade distriktsdomaren att skärningspunkten mellan federal värdepapperslagstiftning och DeFi-transaktioner är långt ifrån definierad.

"Oavsett vad DeFi-transaktioner skapar, utvecklas lagen för närvarande kring dessa utbyten", skrev hon. "Regulatorer kan en dag ta itu med denna gråzon."

Medan regeringens växlar vänder långsamt, har det skett DeFi-relaterade rörelser på senare tid. Ett lagförslag i kongressen var föreslagen i juli skulle det ge det amerikanska finansdepartementet auktoritet över DeFi och SEC sade i april skulle det ändra definitionen av vad som utgör ett utbyte för att täcka DeFi. 

"Gör inga misstag: Många kryptohandelsplattformar faller redan under den nuvarande definitionen av en börs och har därför en befintlig skyldighet att följa värdepapperslagarna," sa Gensler om DeFi då. "Investerare på kryptomarknaderna måste få samma beprövade skydd som värdepapperslagarna tillhandahåller på alla andra marknader."

När en mängd rättspraxis utvecklas kring DeFi och potentiella åtgärder från kongressen skymtar vid horisonten, kan regulatoriska tidvatten förändras. Men för tillfället avgränsar Faillas beslut DeFi från centraliserade kryptoutbyten och erkänner de tekniska nyanserna.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Fordon / elbilar, Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• ChartPrime. Höj ditt handelsspel med ChartPrime. Tillgång här.
• BlockOffsets. Modernisera miljökompensation ägande. Tillgång här.
• Källa: https://decrypt.co/154651/uniswap-ruling-creates-regulatory-anomaly-defi-legal-scholar