US-dollarn stiger i slutet av månaden

US-dollar avslutar veckan på hög not

Den amerikanska dollarn steg kraftigt på fredagen tack vare flöden vid månadsskiftet och amerikanska sysselsättningskostnadsdata som steg med 1.30 % QoQ, dess största uppgång sedan 1996. Med tanke på att åtgärden följs tätt av Fed började varningsklockorna ringa om snabbare åtstramning av penningpolitiken politik. Icke desto mindre, med tanke på att amerikanska räntor lättade något över kurvan, misstänker jag att månadsskiftet var den främsta drivkraften, i kombination med en kortsiktig spec-marknad som hade blivit kort. Dollarindex steg med imponerande 0.83 % till 81.13, vilket lindade upp alla veckans förluster. I Asien har dollarindex fortsatt att stiga med 0.14 % till 94.26. Med den övergående inflationsberättelsen som ringer allt mer ihålig, och FOMC-avsmalnande, och en potentiell och sedan länge försenad återhämtning i amerikanska icke-jordbrukslöner potentiellt på fredag, är riskerna nu snedställda till toppen för den amerikanska dollarn. Dollarindex kan testa 94.60 denna vecka.

Med ECB i lägre evighetsläge, trots stigande europeisk inflation, tog euron huvuddelen av den amerikanska dollarrallyt när ränteförväntningarna steg i USA. EUR/USD backade 1.05% till 1.1560 innan den sjunkit till 1.1545 i Asien. EUR/USD är nu inom ropa avstånd från stöd vid 1.1520, vilket fel signalerar fler förluster till 1.1400. Sterlings fall från nåd var mer blygsamt, GBP/USD backade 0.80% till 1.3685, där det ligger kvar i morse. Om Bank of England inte är så hökaktig som hoppats på torsdag, kan Sterling mycket väl testa 1.3400-regionen igen senare i veckan. Den har initialt motstånd vid 1.3700 och 1.3750.

USD/JPY steg med 0.30% på fredagen, lägre amerikanska räntor tog kanten av den starka US-dollarhistorien. I Asien har den stigit igen och klättrat ytterligare 0.35 % till 114.30 efter LDP-vinsten under helgen, och ett finanspolitiskt stimulanspaket att följa, och en Bank of Japan som inte visar några tecken på en åtstramning av penningpolitiken. USD/JPY har stöd vid 113.40 medan en uppgång genom 114.70 signalerar fler vinster över 115.00. En hökaktig FOMC öppnar ett test på 116.00.

AUD/USD och NZD/USD föll endast blygsamt, båda backade runt 0.40% till 0.7500 och 0.7165 idag. Samväldet besparades från US-dollars ångvält på annat håll eftersom globala investerarsentiment var fortsatt positivt. En förändring i den ultraduvade RBA penningpolitiska vägledningen i morgon, potentiellt signalerad av deras utebliven ankomst i april 2024-obligationerna idag, lämnar AUD öppen för potentiellt ganska betydande uppgångar denna vecka. Det är mer sannolikt att det återspeglas i högre AUD/NZD, AUD/JPY eller lägre GBP/AUD, sedan en högre AUD/USD. Ändå kan en återgång till 0.7700 inte uteslutas i den omständigheten.

Samma positiva investerarsentiment verkar skydda asiatiska valutor från den värsta amerikanska dollarstyrkan även idag, då de stängde fredagen med endast måttliga förluster. USD/KRW, USD/MYR är upp 0.20 % idag medan USD/THB och USD/IDR är 0.45 % högre, vilket ger förlusterna till cirka 0.75 % för båda sessionerna. Den asiatiska valutautavkastningen blir hjälpt av några ganska starka återhämtningar i asiatiska PMI i morse och en underliggande trend med fortfarande blygsam inflation i hela regionen. En annan neutral fixering av PBOC i USD/CNY förblir stödjande. Volatiliteten kommer att öka i det asiatiska valutaområdet den här veckan när vi kommer till de amerikanska FOMC- och US Non-Farm Payrolls. En avsmalnande FOMC och mer hökisk vägledning och/eller anständig icke-jordbruksdata kommer att lyfta amerikanska obligationsräntor och dollarn och kommer troligen att se svagheten återvända till det asiatiska valutaområdet, där ingen i regionen ser i närheten av en åtstramning av penningpolitiken.

Denna artikel är endast avsedd för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikterna är författarna; inte nödvändigtvis för OANDA Corporation eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, befattningshavare eller styrelseledamöter. Levererad handel är hög risk och inte lämplig för alla. Du kan förlora alla dina insatta medel.

Med mer än 30 års FX-erfarenhet - från spot / margin trading och NDF till valutainställningar och futures - är Jeffrey Halley OANDAs ledande marknadsanalytiker för Asien och Stillahavsområdet, ansvarig för att tillhandahålla snabb och relevant makroanalys som täcker ett brett spektrum av tillgångsklasser. Han har tidigare arbetat med ledande institutioner som Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC och Barclays. En mycket eftertraktad analytiker Jeffrey har dykt upp på ett brett utbud av globala nyhetskanaler inklusive Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia samt i ledande tryckta publikationer inklusive New York Times och The Wall Street Journal, bland andra. Han föddes i Nya Zeeland och har en MBA från Cass Business School.

Senaste inlägg av Jeffrey Halley (se alla)

Källa: https://www.marketpulse.com/20211101/us-dollar-sees-month-end-surge/