USD/JPY faller efter BoJ räntekontroll

Den japanska yenen har noterat kraftiga uppgångar idag. USD/JPY handlas till 143.09, en nedgång med 1.00% på dagen.

Planerar Japan en valutaintervention?

Yenen har tagit investerare på en berg-och dalbana den här veckan. På tisdagen glänste dollarn, visade breda uppgångar mot de stora och klättrade 1.19% mot yenen. Katalysatorn för uppgången var den amerikanska inflationsrapporten, som var högre än väntat. Yenen har återhämtat de flesta av dessa förluster idag, efter rapporter om att Bank of Japan hade genomfört en räntekontroll, vilket skulle kunna signalera valutainterventioner för att stödja den sämre yenen.

BoJ har strikt upprätthållit sin extremt lösa penningpolitik för att stimulera Japans bräckliga ekonomi. Som en del av denna policy har BoJ hållit en stadig hand på sin avkastningskurvakontroll, och priset för denna hållning har varit ett fritt fall i yenen, vilket görs med häpnadsväckande 30 % mot dollarn i år. Japanska beslutsfattare har avfyrat verbala varningar om yenens depreciering vilket orsakar djup oro, men marknaderna har lärt sig att ignorera retoriken, som inte har backats upp av några åtgärder.

Yenen nådde 144.99 förra veckan, ett nytt 24-årigt lägsta, och det har spekulerats om att 145 är en linje i sanden för Japans finansministerium, som skulle vara ansvarigt för en valutaintervention genom att köpa en enorm mängd yen med USA dollar på valutamarknaderna. Japanska tjänstemän har inte uteslutit intervention, men det finns ett juridiskt hinder eftersom Japan inte kan ingripa på valutamarknaderna utan tillstånd från G-20. Senast Japan ingrep för att stödja yenen var 2011, mitt under en finanskris i Asien. Ändå kommer investerare att ägna stor uppmärksamhet åt BOJ:s möte den 22 september, som kommer bara en dag efter Fed:s nästa möte. Alla antydningar om intervention kan skjuta upp yenen kraftigt.

Men om Japan än en gång bestämmer sig för att stanna vid sidan av, har yenen mer utrymme att falla. Fed kommer sannolikt att höja räntorna med 75bp vid det kommande mötet, men det finns en rimlig möjlighet för en massiv 100bp-höjning också. Med yenen överlämnad till ränteskillnaden mellan USA och Japan, förväntar jag mig att yenen fortsätter att tappa mark, med undantag för några dramatiska åtgärder från Tokyo.

.

USD / JPY Tekniska

• 1.4363 är nästa motståndslinje, följt av 144.81
• USD/JPY har stöd på 142.56, följt av 141.88

Denna artikel är endast avsedd för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikterna är författarna; inte nödvändigtvis för OANDA Corporation eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, befattningshavare eller styrelseledamöter. Levererad handel är hög risk och inte lämplig för alla. Du kan förlora alla dina insatta medel.

En mycket erfaren finansmarknadsanalytiker med fokus på grundläggande analys, Kenneth Fishers dagliga kommentar täcker ett brett spektrum av marknader inklusive forex, aktier och råvaror. Hans arbete har publicerats i flera stora finansiella online-publikationer, inklusive Investing.com, Seeking Alpha och FXStreet. Baserat i Israel har Kenny varit en MarketPulse-bidragsgivare sedan 2012.

Senaste inlägg av Kenny Fisher (se alla)