Venture Capitalist lanserar 200 miljoner dollar kryptofond som Web3s "saknade lager"

Shima Capital, som leds av en riskkapitalist med kryptoerfarenhet, har samlat in 200 miljoner dollar för ett nytt fordon som slår in på privata kryptospel i ett tidigt skede.

Det Yida Gao-ledda företagets begränsade partners inkluderar sådana som hedgefondsmiljardären Bill Ackman, tidigare USA:s presidentkandidat Andrew Yang och andra digitala tillgångsfokuserade riskföretag Trollslända. 

Gao, som tidigare grundade kryptohedgefondföretaget Divergence Digital Capital (DDC) – som nu har mer än 100 miljoner dollar i tillgångar under förvaltning – kommer att fokusera på begynnande privata tokenspel vid sidan av seed- och pre-seed-aktier. Fonden strävar också efter att köpa konvertibla skuldebrev i lovande nystartade företag. 

Gao lämnade DDC i slutet av 2021:s första kvartal för att sätta upp Shima, som är uppkallad efter den lilla staden i Kina där han föddes. Företagets flaggskeppsfordon ålägger en långvarig låsning på sex år, med valfria förlängningar efter beslut av en majoritet av kommanditbolagen.

Shimas team har redan börjat sätta externa pengar för att fungera i en handfull kryptostartuper. Fonden kräver en minsta investering på 1 miljon dollar för institutionella investerare, med vissa stödpersoner som chippar in 5 till 10 miljoner dollar, har Blockworks fått veta. Yang och andra kommanditbolag var inte omedelbart tillgängliga för kommentarer, enligt deras representanter.

"Varför nu? En del av fonderna har blivit så stora att vi ser en saknad komponent, säger Gao till Blockworks. "Det är omöjligt för dem att backa [startuper i tidiga skeden] och flytta nålen på [avkastning] på något meningsfullt sätt."

Shima Capitals grundare är inte främmande för riskkapital

Gao har varit i riskkapitalområdet sedan han tog fram sitt första special purpose vehicle (SPV) 2014. Han sa att sektorn för digitala tillgångar fortfarande är tillräckligt liten genom börsvärde att en liten till medelstor fond är redo att "verkställa mer förändring" i Web3 än i Web2 — särskilt eftersom marknaderna gick efter sprängning av Terra stablecoin UST och den efterföljande kollapsen av krypto långivare.

Multimiljarddollar kryptoföretag stiger och faller fortfarande efter nycker världens största hedgefond företag.

Shima siktar vanligtvis på investeringar på 500,000 2 till XNUMX miljoner dollar, totalt som stora riskföretag, inklusive A16Z och Sequoia, föredrar vanligtvis inte, eftersom de har så mycket torrt pulver till sitt förfogande. 

Startupen koncentrerar sig på företag som arbetar med att lösa konsument-, blockkedjebaserat spel, metaverse, hållbar decentraliserad finans (DeFi), regenerativ finansiering och infrastrukturproblem inom bland annat krypto. 

"Vi ser en ficka av möjligheter som saknas i kapitalstacken för Web3 genom att vara det första institutionella kapitalet i pre-seed", sa Gao. 

Gaos team inkluderar teknikchef Carl Hua, a Celsius alun; chef för forskning Alex Lin, en tidigare venture partner på ett företag som drivs av tidigare Binance chefer, Old Fashion Research; och chefen för talangen Chris Adams, som tidigare haft samma titel på Atomic VC.

Kryptotillväxt ger institutionellt stöd

Shima planerar att sätta upp en inkubationsmodell, där teamet kommer att arbeta med ett antal portföljbolag varje år i en rådgivande egenskap. Fler anställningar är på gång. 

Inkubationsmetoden inkluderar också konsultation om tokenomics, särskilt när det gäller uppfinnings- och styrningsstrukturer. "Vi försöker vara det saknade lagret i Web3," sa han. 

Shima erbjuder också begränsade partners exponering för saminvesteringar. Gao kallar de flesta investerarnas kapital vid starten av fonden och drar sedan ner på den poolen när investeringsmöjligheter uppstår, även om han har träffat överenskommelser med några investerare att betala allt eftersom.

I efterhand överväger han att parkera investerarnas kapital i en marknadsneutral, avkastningsgenererande likvid hedgefondstrategi som syftar till en avkastning med låg volatilitet i intervallet 7 till 8 %. Den strävan kan i sin tur leda till en intern digitala tillgångsfokuserad kryptohedgefond. 

Shimas andra dag ett-investerare inkluderar Animoca Brands, Mirana Ventures, OKex och Republic Capital.

Innan han grundade DCC var Gao generalpartner till det Los Angeles-baserade riskföretaget Struck Capital. Han har också tillbringat tid på den privata investeraren New Enterprise Associates och Morgan Stanley.

Åsidosatt CV, sa Gao till och med för ett par år sedan att genomföra en sådan lansering med klibbigt, institutionellt kapital skulle ha varit svårt - om inte omöjligt. 

"Jag tror att det skulle vara väldigt svårt att få institutionellt stöd...Crypto har vuxit upp en hel del under tiden sedan dess," sa han.

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.